Дефляция сдерживает рост доходности китайских гособлигаций

В последние недели доходность китайских государственных облигаций выросла из-за массовых продаж, однако экономисты считают, что это не признак роста инфляции. Центральный банк Китая сократил ликвидность на денежном рынке для стабилизации валюты, что привело к усилению интереса к акциям и росту доходности облигаций. Об этом сообщает CNBC.

Доходность 10-летних облигаций достигла 2% — отметки, не наблюдавшейся с декабря, однако оптимизм рынка преждевременный, считают эксперты. Потребительские настроения и кредитный спрос остаются слабыми: новые кредиты домохозяйствам составили всего 54,7 млрд юаней в январе-феврале, что является минимальным показателем за два десятилетия.

Эксперты ожидают, что ставки будут оставаться низкими, так как политика центрального банка будет «мягкой». Некоторые банки предлагают рекордно низкие процентные ставки по кредитам, а национальный финансовый регулятор призывает к расширению кредитования населения.

Приоритетом для Пекина в этом году является повышение внутреннего потребления на фоне новых торговых тарифов со стороны США. Дефляционное давление в китайской экономике сохраняется, и если замедление продолжится, это может спровоцировать повторное снижение процентных ставок, считают аналитики.

Ключевые показатели указывают на усиление дефляционного давления: инфляция в феврале ушла в отрицательную зону, а основные индексы потребительских цен растут медленно. В условиях продолжающегося кризиса в секторе недвижимости и нестабильного роста доходов, оживление потребительского кредитования возможно только при восстановлении доверия населения.

* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.