Дефицит поможет платине и палладию расти быстрее золота

Вчера по инерции Индекс Мосбиржи сходил к 2521 пункту. Судя по характеру торгов, это произошло благодаря маржин-коллам. Отсюда начался активный подъем рынка, по итогам четверга Индекс Мосбиржи прибавил 3% - на 1 процентный пункт меньше падения предыдущего дня.

При этом у нас нет уверенности, что рынок перешел в стадию восстановления, и мы больше не увидим сильных просадок с очередным обновлением годовых минимумов.

По-прежнему основными препятствиями для роста является геополитика, увеличение налогов на бизнес и ожидания замедления снижения ключевой ставки. В такой ситуации облигации выглядят предпочтительнее.

Из отдельных бумаг стоит отметить взлетевший на 5,6% «Норникель», в котором был отыгран рост цен на платину и палладий. По этим металлам в ближайшие дни не исключена коррекция, вслед за упавшим вчера на 2,4% золотом. Поводом для этого послужило начало урегулирования ситуации на Ближнем Востоке, что привело к снятию технической перекупленности. Еще один удар драгметаллы могут получить по выходу США из шатдауна.

Однако мы не исключаем возобновления роста золота в краткосрочной перспективе, что потянет за собой и остальные драгметаллы. При этом в мире наблюдается дефицит платины и палладия, и они могут расти опережающими золото темпами. Поэтому акции ГМК имеет смысл держать и докупать на просадках.

Улучшение ситуации на Ближнем Востоке привело к сокращению риск-премии в нефти, которая вчера просела на 1,3%, а сегодня с утра продолжает дешеветь. Котировки не смогли закрепиться выше сопротивления 66 долларов за баррель и вернуться в коридор 66-69 долларов. С технической точки зрения сейчас вероятно движение к поддержке 62 доллара.

На 2,7% вырос Сбер на фоне отчетности по РПБУ, согласно которой прибыль банка в сентябре выросла на 6,9% г/г. Это говорит о высокой вероятности увеличения годовых дивидендов. По размеру дивдоходности Сбер может стать лучшим среди «голубых фишек». Бумагу стоит держать и осторожно докупать на просадках.

На другом полюсе оказались акции ПИКа, продолжившие резкое падение – в четверг на 5,5%. Очередным поводом для распродаж стала информация Мосбиржи, что бумаги не соответствуют требованиям первого уровня листинга. Компании дано время на исправление ситуации, но у нас нет уверенности, что менеджмент будет это делать.

Сегодняшнее утро вновь не радует – Индекс Мосбиржи 2 к 9.00 мск терял около 0,4%.

На валютном рынке пара юань-рубль пока передумала идти к поддержке 11,2 и немного подросла. Пока краткосрочная картина складывается неопределенной, возможны движения в обе стороны.