DE или CNH: Какой производитель оборудования заслуживает место в вашем портфеле?

Deere & Company DE и CNH Industrial N.V. CNH являются двумя ведущими игроками на мировом рынке сельскохозяйственной техники, при этом Deere занимает первую позицию. В дополнение к их сильным сельскохозяйственным портфелям, обе компании также имеют значительное присутствие на рынке строительного оборудования.

Как акции DE, так и CNH предлагают инвесторам возможность участвовать в долгосрочных мегатрендах, таких как точное земледелие, автоматизация и развитие инфраструктуры. Однако, учитывая продолжающуюся слабость как в сельскохозяйственном, так и в строительном секторах, а также беспокойства по поводу тарифов, возникает вопрос, в какие акции стоит вложить свои тяжело заработанные деньги.

Чтобы выяснить это, давайте углубимся в фундаментальные показатели, перспективы роста и проблемы как для Deere, так и для CNH Industrial, чтобы помочь определить лучший выбор для вашего портфеля.

Дело в Deere

Deere, известная своими культовыми зелеными тракторами, имеет рыночную капитализацию в 139 миллиардов долларов. Она специализируется на сельскохозяйственном, лесном и газонном оборудовании и имеет сильные позиции в технологиях точного земледелия и строительном оборудовании.

Однако DE столкнулась с трудностями, с падением выручки на протяжении семи последовательных кварталов и снижением прибыли за последние шесть из-за снижения объемов как в сельском хозяйстве, так и в строительстве. Слабое настроение фермеров, ослабленное низкими ценами на товары, высокими затратами на ресурсы и высокими процентными ставками, уменьшило спрос на сельскохозяйственную технику. Неопределенность в торговле и высокие процентные ставки ограничили активность по заказам как на строительное, так и на компактное строительное оборудование.

Deere ожидает, что сложная ситуация в отрасли сохранится в финансовом 2025 году, особенно на рынке крупной сельскохозяйственной техники в Соединенных Штатах и Канаде, который ожидается с падением на 30%. Ожидается, что рынок мелкой сельскохозяйственной и газонной техники в Соединенных Штатах и Канаде сократится на 10-15%. Европейские сельскохозяйственные рынки ожидаются с падением примерно на 5%, в то время как сельскохозяйственные рынки Южной Америки, как прогнозируется, останутся стабильными. Ожидается, что рынок Азии немного снизится.

Спрос на строительное оборудование также находится под давлением. Deere ожидает падение продаж строительного оборудования в США и Канаде на 10%, при этом компактное оборудование снизится на 5%. Хотя расходы на инфраструктуру остаются положительным фактором, неопределенность в торговле и высокие процентные ставки оказывают давление на активность заказов как на строительное, так и на компактное строительное оборудование. Прогнозируется, что мировой рынок лесного оборудования останется стабильным или сократится на 5%, в то время как мировой рынок дорожного строительства, как ожидается, останется стабильным.

В долгосрочной перспективе Deere хорошо позиционирована для роста, поддерживаемая последовательными инвестициями в инновации и географическую экспансию. Компания сосредоточена на революционировании сельского хозяйства с помощью технологий, стремясь сделать земледелие автоматизированным, простым в использовании и более точным на всех этапах производства. Фокус на запуске продуктов с передовыми технологиями и функциями предоставляет ей конкурентные преимущества. Компания только что представила свои крупные лесные машины серии H, разработанные для повышения производительности и топливной эффективности. Эти машины интегрируют усовершенствованные гидравлические системы, что является новшеством в отрасли.

Дело в CNH

CNH Industrial, с рыночной капитализацией примерно 16 миллиардов долларов, управляет известными брендами сельскохозяйственного оборудования, такими как New Holland, Case IH и STEYR (в Европе). Она также предлагает полный ассортимент строительного оборудования под брендами CASE и New Holland Construction.

Как и Deere, CNH столкнулась с постоянными проблемами, с падением выручки на протяжении семи последовательных кварталов и снижением прибыли за последние пять. Спад был более значительным в ее сегменте сельского хозяйства, где продажи снижались в течение семи последовательных кварталов, в то время как сегмент строительства показал снижение за последние пять кварталов.

На 2025 год компания ожидает продолжение слабости в обоих сегментах. Ожидается, что глобальный спрос на сельскохозяйственное оборудование сократится на 5-10% в 2025 году, в то время как продажи в сегменте строительства прогнозируются с падением на 4-15%. В целом, CNH ожидает, что ее чистая выручка в 2025 году упадет на 11-19% по сравнению с 2024 годом.

Несмотря на эти краткосрочные проблемы, CNH делает стратегические шаги в области автоматизации, автономности, цифровой интеграции, альтернативных топлив и электрификации, чтобы укрепить свое присутствие в области точных технологий.

Недавние запуски продуктов, особенно в области тракторов и комбайнов, включают внутренние цифровые системы, которые улучшают операционную эффективность и усиливают конкурентные позиции компании. В 2024 году около 80% компонентов CNH по точным технологиям были разработаны внутренне, и эта цифра, как ожидается, вырастет в 2025 году. Компания расширяет свой ассортимент заводских технологических решений и увеличивает использование собственных комплектов для дооснащения, что должно поддержать рост доли рынка и улучшение маржи со временем.

Как сравниваются оценки для DE и CNH?

Консенсус-прогноз Zacks для прибыли Deere в финансовом 2025 году составляет 18.82 доллара на акцию, что указывает на снижение на 26.54% по сравнению с прошлым годом. Прогноз на 2026 год предполагает рост на 17.13%. Хотя прогнозы на финансовый 2025 год снизились, в последние 60 дней они повысились.

Консенсус-прогноз Zacks для прибыли CNH Industrial в 2025 году составляет 62 цента на акцию, что указывает на снижение на 41% по сравнению с прошлым годом. Прогноз на 2026 год предполагает рост на 37%. Прогнозы EPS как на 2025, так и на 2026 годы снижаются в последние 60 дней.

DE и CNH: Сравнение ценовой производительности и оценки

С начала года акции DE выросли на 21.2%, что превышает рост на 19.7% в отрасли производства - сельскохозяйственного оборудования по версии Zacks. Однако CNH отстает с ростом всего на 15%. Оба актива превосходят рост сектора промышленных товаров на 3.2% и прирост S&P 500 на 4.4%.

В настоящее время Deere торгуется с коэффициентом цены к прибыли за 12 месяцев вперед на уровне 24.49X, что выше ее пятилетнего медианного значения. Акции CNH Industrial в настоящее время торгуются с коэффициентом цены к прибыли за 12 месяцев вперед на уровне 17.71X, что также выше ее пятилетнего медианного значения.

Акции CNH также торгуются с дисконтом по сравнению со среднеотраслевым показателем 22.80X, секторным 19.45X и S&P 500 на уровне 22.31X.

DE или CNH: Какие акции заслуживают места в вашем портфеле?

Обе компании сталкиваются с краткосрочными трудностями, что отражено в их недавних результатах, пересмотре прогнозов вниз и ожиданиях продолжения слабости в ближайших кварталах. Слабый спрос как в сельском хозяйстве, так и в строительстве продолжает оказывать давление на результаты. Однако в долгосрочной перспективе обе акции фундаментально связаны с глобальными мегатрендами, такими как растущий спрос на продовольствие, достижения в сельскохозяйственных технологиях и увеличение инвестиций в инфраструктуру.

Обе компании, Deere и CNH Industrial, в настоящее время имеют рейтинг Zacks #3 (Удерживать), что делает выбор одной из акций сложной задачей. Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

С точки зрения оценки, CNH в настоящее время выглядит более привлекательно, обладая более низкой оценкой и оценкой стоимости B по сравнению с оценкой стоимости D у DE.

Zacks называет #1 акцию в секторе полупроводников

Она всего 1/9,000 размера NVIDIA, которая взлетела более чем на 800% с момента нашего рекомендации. NVIDIA по-прежнему сильна, но наша новая ведущая акция в области чипов имеет гораздо больше возможностей для роста.

С сильным ростом прибыли и расширяющейся клиентской базой, она готова удовлетворить неистребимый спрос на Искусственный Интеллект, Машинное Обучение и Интернет Вещей. Глобальное производство полупроводников, как ожидается, вырастет с 452 миллиардов долларов в 2021 году до 803 миллиардов долларов к 2028 году.

Посмотрите эту акцию сейчас бесплатно >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и суждения, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод