Даже значительное повышение ставки ЦБ вряд ли кардинально изменит тренды на рынках

В 9:45 мск начнется утренний обзор фондовых рынков от "Финама".

Смотрите утренний обзор и задавайте свои вопросы в прямом эфире на канале "Финам Инвестиции".

Смотрите на Rutube.

Смотрите в VK.

Иена укрепляется четвертый день подряд, достигнув уровня 141 за доллар США. Это оказывает давление на японские акции, особенно на экспортные компании. На этом фоне базовые индексы Австралии и Гонконга показывают рост, в то время как японский Nikkei снижается из-за укрепления иены. Доходность двухлетних казначейских облигаций США упала на 5 базисных пунктов, что поддерживает валюты развивающихся стран, такие как корейская вона, которая также показывает рост.

Фьючерсы на американские индексы нейтральны после четырёх дней роста на Уолл-стрит, в то время как европейские фьючерсы на акции показывают небольшой рост на фоне ожиданий снижения процентной ставки ФРС на следующей неделе. Доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась до 3,65%, а инвесторы продолжают обсуждать вероятность снижения ставки ФРС на 25 или 50 базисных пунктов.

Цены на нефть марки WTI продолжают расти, прибавив 0,4% до $69,26 за баррель после того, как ураган "Франсин" повлиял на добычу нефти в Мексиканском заливе. Золото торгуется на новых рекордах, прибавив 0,3% до $2564,90 за унцию благодаря падению доллара.

Участники торгов российского фондового рынка находятся в ожидании итогов сегодняшнего заседания Центрального банка России по ключевой ставке, что усиливает осторожность инвесторов. Ослабление рубля по отношению к юаню также продолжилось, достигнув курса 12,75.

Вчера заметно выделялись акции золотодобывающих компаний на фоне роста цен на золото, которое достигло исторического максимума после решения ЕЦБ снизить ставку.

Котировки акций Газпрома вчера снизились на 3%, продолжая падение третий день подряд на фоне слабых данных по рынку и корпоративных новостей. Полюс (+1%) и Селигдар (+1,3%) демонстрируют уверенный рост акций, достигших исторических максимумов на фоне роста цен на золото. Сегежа (-3,8%) и Мечел (-4,1%) находятся под давлением из-за ожиданий повышения ключевой ставки, учитывая их высокую закредитованность. Globaltrans (+3,3%) показал сильный рост на фоне отмены дивидендной политики.

Сегодня ключевым событием станет заседание Центрального банка России, который примет решение по ключевой ставке. Ожидания рынка сильно разнятся. Консенсус предполагает удержание текущей ставки на уровне 18%, однако аналитики допускают возможность её повышения до 20% на фоне высоких инфляционных ожиданий и роста корпоративного кредитования.

Мы считаем, что ключевая ставка будет повышена, возможно, до 19%. Основными аргументами в пользу этого шага являются:

• Устойчивый рост инфляционных ожиданий населения.
• Высокий рост корпоративного кредитования.
• Давление на рубль со стороны внешних и внутренних факторов.

Однако даже значительное повышение ставки вряд ли кардинально изменит тренды на валютном и фондовом рынках. Ожидается дальнейшее ослабление рубля по отношению к юаню с перспективой достижения отметки 13, в то время как акции экспортеров начнут отыгрывать ростом ослабление рубля.

Корпоративные события сегодня:

• Solidcore Resources plc ($POLY) опубликует финансовые результаты за I полугодие 2024 года.
• ВОСА по следующим компаниям: Ашинский МЗ ($AMEZ) — выплата дивидендов (рекомендация 77 руб.); Диасофт ($DIAS) — выплата дивидендов (рекомендация 45 руб.); ФосАгро ($PHOR) — выплата дивидендов (рекомендация 117 руб.).