Даже позитивное решение в вопросе о "фискальном обрыве" фундаментально и среднесрочно приведет к снижению мировой экономики

На российском фондовом рынке инвесторов продолжает волновать вопрос о "фискальном обрыве". Ключевой момент состоит в том, смогут ли в Америке определиться по поводу сокращения дефицита бюджета до конца года или нет. Но, скорее всего, Конгресс и Белый дом будут "тянуть резину" и увидеть резкую динамику на рынке РФ не получится. Есть вероятность, что игроки предпочтут зафиксировать прибыль перед праздниками, что в принципе мы отчасти можем увидеть и сейчас. Но на рынке не видно резкой динамики, почти полгода российские индикаторы находятся на одних и тех же уровнях, поэтому мощной фиксации быть не должно. Если же американские законодатели успеют принять консолидированную позицию по бюджетным вопросам, то наш рынок ждет непродолжительная эйфория. После праздников российские площадки могут вернуться на торги с разрывом назад. Сейчас становится ясно, что любое американское решение плохое, поскольку всё равно придется сокращать дефицит бюджета, наращивать доходы, т.е. увеличивать давление на экономику, изымая из нее средства. Либо придется сокращать расходы, что окажет такой же эффект. Если посмотреть на аналогичную ситуацию в Европе, то когда там начали сокращать расходы - упал ВВП, и в Америке неизбежно будет то же самое. В том случае, если партиям удастся договориться и всё будет хорошо - фундаментально и среднесрочно это всё равно приведет к снижению экономики. Яркой динамики на рынке нефти сегодня не наблюдается. "Чёрное золото" демонстрирует небольшое укрепление за счет того, что оно не торговалось некоторое время, кроме того, нефть растет на ослаблении доллара. "Чёрное золото" остается достаточно сильным среди других комодов, и на этих уровнях нефть выглядит довольно уверенно. Естественно сил придают долгосрочные, но, всё-таки, внешние шоки - это и обостренная ситуация на Ближнем Востоке и продолжающаяся с непонятными последствиями "арабская весна", которая идет уже второй год. В целом ситуация на энергетическом рынке складывается позитивно, поскольку, например, в Европе сейчас неожиданно холодная зима и это поддерживает спрос на газ, уголь и нефть в том числе. Каких-то резких обвалов и роста на нефтяном рынке не будет в ближайшей перспективе, и текущие уровни выглядят достаточно осмысленно. Из корпоративных новостей отметим, что "ЛУКОЙЛ" выиграл вчера тендер на получение права пользования недрами, включающим месторождения Имилорское, Западно-Имилорское и Источное. Сегодня какой-то реакции на рынке акций ждать не стоит, но для "ЛУКОЙЛа" это важная сделка, поскольку компании необходимо поддерживать добычу Западной Сибири, чтобы следовать своей новой принятой стратегии, направленной на расширение развития апстрима. Увидеть реакцию в корпоративном ключе в конце года, скорее всего, не получится - нет внешних игроков на рынке, очень низкая ликвидность, рынок отыгрывает оставшиеся идеи и в основном апатичен, но среднесрочно эта новость должна поддержать "ЛУКОЙЛ" и благосклонно сказаться на восприятии бумаги инвесторами.