Даже не думайте о покупке Medical Properties Trust, пока не прочитаете это.

Ключевые моменты

Medical Properties Trust столкнулась с множеством проблем за последние несколько лет. Хотя компания добилась значительного прогресса, ее коэффициент левереджа остается высоким. Это может повлиять на ее способность к росту в следующем году.

Medical Properties Trust (NYSE: MPT) часто упоминалась в заголовках новостей за последние несколько лет. Два ее крупнейших арендатора обанкротились, что вызвало значительные проблемы для инвестиционного траста в недвижимости (REIT). Компания также боролась с короткими позициями и проблемами с балансом.

Хотя большинство из этих проблем теперь в прошлом, это не значит, что Medical Properties Trust полностью вышла из кризиса. Вот что инвесторы должны понять перед тем, как инвестировать в этот REIT в сфере здравоохранения.

Создаст ли AI первого триллионера в мире? Наша команда только что выпустила отчет о одной малоизвестной компании, которую называют "незаменимая монополия", предоставляющей критически важную технологию, в которой нуждаются и Nvidia, и Intel. Продолжить »

Все еще слишком высоко

Medical Properties Trust на протяжении последних нескольких лет сосредоточилась на двух направлениях. Ей пришлось решать проблемы, связанные с арендаторами, одновременно укрепляя свой баланс. Компания в значительной степени справилась с банкротствами арендаторов, либо продав объекты, либо сдавая их в аренду новым операторам. В недавнем отчете о прибылях за четвертый квартал компания отметила, что подписала новый 15-летний контракт аренды на шесть больниц в Калифорнии, которые ранее были сданы в аренду Prospect Medical Holdings, и продала два других объекта. В настоящее время у нее остался только один объект, связанный с Prospect, который находится в стадии продажи.

REIT также продала несколько других больничных объектов за последние годы, чтобы помочь погасить истекающие долги. Проблемы с арендаторами компании, наряду с высокими процентными ставками, затруднили рефинансирование долгов на привлекательных условиях.

Тем не менее, хотя Medical Properties Trust погасила значительные долги за эти годы, ее коэффициент левереджа остается очень высоким. В конце четвертого квартала он составил 8,5 раз, что значительно выше безопасного уровня REIT в 6,0 раз или меньше.

Повышенный уровень в течение некоторого времени

Одной из причин высокого уровня левереджа у Medical Properties является то, что она предоставляет своим новым арендаторам время для разгона их операций, позволяя им платить растущие арендные ставки. Например, аренда от новых арендаторов, ранее арендуемых у другого обанкротившегося оператора, составила 22 миллиона долларов в четвертом квартале, по сравнению с 16 миллионами долларов в третьем квартале. Эти арендаторы будут продолжать платить более высокую аренду каждый квартал, пока не достигнут полностью стабилизированной ставки в конце этого года. Аналогично, аренда для этих шести больниц в Калифорнии полностью стабилизируется на уровне 45 миллионов долларов в год к этому декабрю.

К концу этого года Medical Properties Trust ожидает, что годовая аренда ее текущего портфеля достигнет 1 миллиарда долларов. По мере роста ее арендного дохода коэффициент левереджа должен снизиться. Однако это займет время.

Это ограничит ее способность к росту в краткосрочной перспективе. Хотя REIT воспользовалась двумя небольшими возможностями для приобретения в четвертом квартале, ей необходимо оставаться высокоразборчивой при совершении новых инвестиций. Более того, Medical Properties Trust может продолжить использовать возможности для выборочной продажи объектов для погашения дополнительных долгов или финансирования новых инвестиций.

REIT с высоким риском

Medical Properties Trust добилась значительного прогресса в улучшении своего портфеля и финансового профиля за последние несколько лет. Однако у REIT все еще высокий коэффициент левереджа, что делает ее более рискованной инвестицией. Хотя ее коэффициент левереджа должен постепенно снижаться по мере того, как новые арендаторы будут платить растущие арендные ставки, это может помешать росту REIT в переходный период. В результате, это не самый безопасный вариант для тех, кто ищет инвестиции в REIT в настоящее время.

Стоит ли покупать акции Medical Properties Trust прямо сейчас?

Прежде чем покупать акции Medical Properties Trust, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов на данный момент… и Medical Properties Trust не была среди них. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромную прибыль в ближайшие годы.

Учитывайте, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов на момент нашей рекомендации, у вас было бы 424 262 доллара!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов на момент нашей рекомендации, у вас было бы 1 163 635 долларов!*

Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 904% — это значительно превышает 194% для S&P 500. Не пропустите последний топ-10 список, доступный с Stock Advisor, и присоединитесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходность Stock Advisor на 22 февраля 2026 года.

Мэтт ДиЛалло владеет акциями Medical Properties Trust. Motley Fool не имеет акций ни одной из упомянутых акций. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод