Данные по инфляции не должны значимо повлиять на решения ЦБ РФ по монетарной политике
Во вторник на мировом рынке наблюдалась разнонаправленная, преимущественно негативная динамика. Инвесторы отыгрывали дальнейшие новости о тарифах и пошлинах. В частности, президент США вчера объявил о введении 50% пошлин на медь, что уже привело к заметному росту котировок. С другой стороны, вчерашние данные от ФРБ Нью-Йорка за июнь показали снижение годовых инфляционных ожиданий американцев до 3%, уровней, которые в среднем наблюдались до эскалации «торговых войн». Российский рынок вчера тяготел к снижению. Негативу способствуют опасения новых санкций. Значимых локальных экономических событий во вторник не было.
Сегодня инвесторы будут оценивать не только дальнейшие новости о «торговых войнах», но и протокол прошлого заседания ФРС, который позволит лучше оценить возможные исходы июльского заседания регулятора. На рисковые активы повлиять могут и утренние данные из Китая за июнь, показавшие первый с января рост потребительских цен в годовом выражении. В центре внимания российского рынка сегодня будут оценки недельной инфляции. В моменте рост цен в стране должен резко усилиться из-за индексации тарифов ЖКХ с 1 июля. Тем не менее повышение тарифов давно было ожидаемым, и сегодняшние цифры сами по себе не должны значимо повлиять на решения Банка России по монетарной политике.
Нефть и рубль
Вчера цены на нефть продолжили расти. Поддержку котировкам могло оказать повышение прогноза Минэнерго США по средней цене Brent сразу на $3/барр. в том числе на фоне ожиданий более низкой добычи в США. С другой стороны, вечерние данные от API неожиданно показали максимальный с начала февраля недельный рост запасов в США. Сегодня фьючерсы Brent торгуются у $69,9/барр. Если официальная статистика сегодня подтвердит оценки API, котировки могут снизиться к $69/барр.
Рубль во вторник не показал выраженную динамику на МосБирже. Заявления главы Росфинмониторинга о перевыполнении экспортерами нормативов по продаже валютной выручки не были для инвесторов новыми вводными. Сегодня курс CNYRUB находится у 10,86 руб./юань. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. На фоне выросших цен на нефть курс пока может задержаться у 10,85 руб./юань.
Ценовая статистика в Китае
Утренние данные за июнь показали, что инфляция в КНР составила 0,1% г/г (прогноз 0,0% г/г) после снижения потребительских цен на 0,1% г/г в прошлом месяце. Более того, рост базового показателя (исключающего волатильные компоненты) ускорился с 0,6% до 0,7% г/г, максимальных с апреля 2024 года уровней. Такая динамика может свидетельствовать о постепенном усилении спроса в стране на фоне смягчившейся ДКП. С другой стороны, июньские цифры показали усилившееся падение цен производителей – соответствующий индекс за месяц снизился на 3,6% г/г (прогноз -3,2% г/г) после уменьшения на 3,3% г/г в мае. В результате цены в китайском производстве снижались максимальными почти за два года темпами, что все же оставляет потенциал и для дальнейшего стимулирования экономики КНР.
