Данные инфляции в США за октябрь способствуют оптимистичному настрою инвесторов

Потребительская инфляция в США в октябре замедлилась несколько сильнее, чем ожидалось. Несмотря на некоторые перепады в последние месяцы, показатель постепенно стабилизируется. Общий индекс потребительских цен (CPI), как и в сентябре, вырос на 3,2% г/г при консенсусе 3,3% г/г, а в соотношении месяц к месяцу не изменился, хотя ожидалось повышение на 0,1% м/м. Компонент энергоносителей, увеличивавшийся в августе-сентябре, за октябрь сократился на на 2,5% м/м за счет удешевления бензина на 5% м/м.  

Базовый CPI увеличился на 0,2% м/м и 4% г/г, в обоих случаях показав рост на 0,1% ниже, чем предполагали средние прогнозы. Стоимость аренды жилья четвертый месяц подряд повышается на 0,5% м/м, но за счет более медленного увеличения эквивалентной стоимости содержания жилья общий компонент расходов на него вырос на 0,3%, и это вдвое меньше, чем месяцем ранее. Товарная дефляция немного притормозила из-за замедления снижения цен на подержанные автомобили и чисто символическое увеличение стоимости одежды, дешевевшей в сентябре.  

Медицинское страхование с сентября подорожало на 1,1%, что частично объясняется изменением методологии расчета этого показателя. Стоимость автострахования поднялась на 1,9%, выросли цены на развлечения, а авиаперевозки, дорожавшие в течение трех предыдущих месяцев, подешевели на 0,9% м/м. В результате супербазовая инфляция, отражающая стоимость основных услуг без учета энергетического и жилищного сектора, выросла на 0,2% м/м после 0,6% в сентябре, а также на минимальные с декабря 2021 года 3,7% г/г.

Накануне ФРБ Нью-Йорка опубликовал статистику, зафиксировавшую снижение годовых инфляционных ожиданий. Этот релиз и сегодняшние данные CPI за октябрь ослабили напряженность инвесторов после вышедшего 10 ноября отчета Мичиганского университета, в котором был отражен неожиданный всплеск ожиданий потребителей в отношении инфляции на горизонте ближайших 12 месяцев. После выхода статистики инфляции фьючерсы на акции пошли вверх, а доходность казначейских облигаций значительно снизилась. Участники рынка уменьшили оценку вероятности очередного подъема ставки ФРС в декабре до 5,2% и прогнозируют более скорый переход регулятора к смягчению монетарных условий. Наш базовый сценарий также предполагает сохранение ставки на заседании FOMC в декабре при начале смягчения ДКП во втором квартале следующего года.