Дальше будет хуже. Что ждет рынок во втором квартале?

По итогам пятницы российский рынок акций закрылся с потерями в 0,8%. Сегодня с утра распродажи усилились – на момент написания материала рынок терял около 1,5%.

Таким образом, продолжается отыгрывание выхода Индекса из «сходящегося треугольника». Неплохо бы сходить чуть ниже 2700, чтобы закрыть гэпы от 9 и 10 апреля. Это вполне реалистичный сценарий – до данной отметки осталось падать чуть более 30 пунктов.

Фундаментальные причины распродаж кроются в слабости отечественного бизнеса. Большинство эмитентов, отчитавшихся о работе в 1-м квартале, показало снижение основных показателей относительно прошлого года. Некоторые отказались от дивидендов. С точки зрения бизнеса – это правильное решение, но вот только инвесторы не получат денег, а на серьезный приток ликвидности от реинвестирования полученных выплат в середине-конце лета рассчитывать не стоит.

Дальше будет хуже. Второй квартал обещает быть еще менее успешным для рынка в целом из-за падения цен на нефть и продолжения влияния на корпорации высокой стоимости кредита.

Из отдельных бумаг лучше рынка последние дни смотрелся «Полюс» вследствие возобновления роста золота. В пятницу бумага ушла к промежуточному сопротивлению 3350 долларов за унцию, а сегодня от этой преграды начался откат. Первая поддержка лежит в районе 3200, а более сильная – около 3000 долларов.

Изменению общей ситуации могло бы способствовать улучшение геополитической ситуации, но там пока также нет явного прорыва.

И все же агрессивным инвесторам стоит задумываться о спекулятивной покупке в районе 2700 по Индексу Мосбиржи. Для лонга наиболее привлекательно выглядят либо фьючерс на Индекс Мосбиржи, либо акции банков, например, «Т Технологии» или Сбер.

Все хорошо на валютном рынке, а это говорит об отсутствии биржевой паники и крупных проблем в экономике. Пара юань-рубль продолжила в пятницу торговаться около поддержки 11. Не исключаем ее тестирования и даже пробоя в ближайшие дни в связи с приближением пика налогового периода.

Однако среднесрочно покупать рубль не стоит, падение цен на нефть скорее рано, чем поздно скажется на снижении потока валюты в страну и приведет к ослаблению рубля.