Дальнейшее восстановление рубля пока под вопросом

Валютный рынок: дальнейшее восстановление рубля пока под вопросом. Во вторник рубль продолжал отыгрывать потери и достиг 74,4 за доллар. Этому способствовало в том числе глобальное повышение спроса на риск, так как комментарии главы ФРС США по денежно-кредитной политике оказались не такими жесткими, как опасались некоторые инвесторы. Тем не менее, Джером Пауэлл подчеркнул, что борьба с инфляцией сейчас приоритет для Федрезерва, поэтому регулятор будет активно повышать ставку в этом году и начнет сокращать свой баланс.

Сегодня утром курс рубля стабилен. Его дальнейшее укрепление в среду пока под вопросом: оно будет зависеть от геополитической ситуации, которая остается неоднозначной. Вчерашние комментарии представителей России и США по итогам переговоров, прошедших в понедельник, были уже менее оптимистичными. Кроме того, Россия объявила о начале военных учений в юго-западных регионах страны. Сегодня в центре внимания сегодня будут переговоры между Россией и НАТО.

Для глобальных рынков ключевой публикацией будут данные по инфляции в США за декабрь. Если рост потребительских цен, как и ожидается, составит 0,4% за месяц, то на рынках сохранится позитивный настрой. Данные по инфляции вполне могут соответствовать прогнозам, поскольку в декабре снизились цены на сырье, улучшилась ситуация с поставками и замедлилась производственная инфляция в Китае.

Кроме того, сегодня Минфин РФ объявит объем покупок валюты в рамках бюджетного правила. Мы ждем, что в январе покупки уменьшатся на 57 млрд руб. до 445 млрд руб. из-за декабрьского снижения цен на нефть (т. к. объем покупок обусловлен в основном ценами на нефть с месячным лагом). Впрочем, дневной объем покупок может вырасти до $370 млн, т. к. в январе меньше рабочих дней.

Прогноз. Мы ожидаем, что рубль останется около 74,5 за доллар, пока не прояснится геополитическая ситуация.