Czar, частный инвестор. Комментарий по поводу объединения внутреннего и внешниего рынков акций Газпрома. Нередко приходилось читать опасения по поводу того, что в результате объединения

Czar, частный инвестор. Комментарий по поводу объединения внутреннего и внешниего рынков акций Газпрома. Нередко приходилось читать опасения по поводу того, что в результате объединения внешнего и внутреннего рынков акций Газпрома может произойти снижение цен на его ADS. Поделюсь своими соображениями по поводу того, как не дать упасть рынку АДС, а, наоборот, поднять и его, и внутренний рынок вместе с ним. В качестве первого шага в процессе объединения рынков можно, например, предоставить право владельцам АДС приобретения некоей квоты (например, 3%) акций на внутреннем рынке, пропорционально их долям в общем объёме АДС. При этом оговаривается условие, что владельцы ADS берут на себя обязательства не продавать ни АДС, ни акции, приобретённые на внутреннем рынке с использованием этой привилегии, в течение, например, 3-5 лет. В результате реализации этой привилегии владельцами ADS цена 1 ADS могла бы вырасти до 40-50 долларов, а цена акции на внутреннем рынке до 3 долларов. После объединения рынков цена единой акции реально могла бы стремиться и много выше. Имея ввиду, что чистая прибыль Газпрома за 3-ий квартал 2003 года составила 138.1 млрд. рублей, можно прогнозировать, что в недалёком будущем годовая чистая прибыль компании реально может превысить и 10 млрд. долларов. А это уже повод «замахиваться» на 100-150 миллиардную (в долларах) капитализацию компании. При всём при этом, принимая во внимание оценку её запасов и место на газовом рынке, справедливая цена компании - существенно (в разы) выше. Кроме того, рост стоимости компании в долларах будет обусловлен укреплением тенденции удорожания реальных ценностей (сырьевых товаров, драгоценных металлов и недвижимости) в результате девальвации мировой финансовой системы.