CVS против WMT: какая розничная аптечная сеть выглядит сильнее сейчас?

CVS Health CVS и Walmart WMT являются двумя ведущими компаниями на рынке розничной фармацевтики в США. CVS выигрывает от силы своего диверсифицированного бизнеса, управляя почти 9,000 розничными аптечными точками, более 1,000 медицинскими клиниками и также менеджером по фармацевтическим льготам. Walmart, розничный продавец с акцентом на людей и технологические решения, управляет розничными и оптовыми магазинами и клубами, а также веб-сайтами электронной коммерции и мобильными приложениями. Компания перенесет свою листинг акций на Nasdaq, начиная с 9 декабря, сохранив текущий тикер.

Давайте сравним две акции по каждому показателю на основе их последних квартальных результатов.

CVS против WMT: Результаты выручки

CVS Health сообщила о выручке за третий квартал 2025 года в размере 103 миллиарда долларов, установив новый рекорд и превысив консенсусный прогноз Zacks на 17.65%. Рост на 8% по сравнению с прошлым годом был обусловлен солидным вкладом всех сегментов. Выручка от бизнеса по доставке медицинских услуг выросла почти на 25%, благодаря увеличению числа пациентов в Oak Street и росту объемов в Signify Health. Выручка от аптек и потребительского благополучия увеличилась почти на 12%, что поддерживалось фармацевтическим миксом и высоким объемом рецептов благодаря приобретению определённых аптек Rite Aid.

Walmart также показал сильные результаты за третий квартал фискального 2026 года, опубликовав консолидированную выручку в размере 179.5 миллиарда долларов, что на 6% выше в постоянной валюте и превысило консенсусный прогноз Zacks на 1.33%. Международный сегмент возглавил рост с увеличением продаж на 11.4% в постоянной валюте, а также благодаря успехам в Flipkart, Китае и Walmex. Продажи через электронную коммерцию выросли на 27% в целом, при этом все три сегмента — Walmart U.S., Walmart International и Sam's Club U.S. — достигли роста в электронной коммерции более 20%. В глобальном масштабе реклама увеличилась на 53%, включая VIZIO, а доходы от членства выросли на 17%.

Как сравнивается прибыльность CVS и WMT?

В третьем квартале 2025 года скорректированная операционная прибыль CVS составила примерно 3.5 миллиарда долларов, выросшая на 36% по сравнению с прошлым годом, в основном благодаря улучшениям в сфере медицинских льгот. Коэффициент медицинских льгот (MBR) уменьшился до 92.8% по сравнению с 95.2% годом ранее, благодаря положительному влиянию резервов по недостаткам премий, развитию прошлых периодов и улучшению производительности государственного бизнеса. Скорректированная прибыль на акцию (EPS) составила 1.60 доллара, что на почти 47% выше, чем в аналогичном квартале прошлого года, и на 17.65% выше консенсусного прогноза Zacks.

Скорректированная операционная прибыль Walmart за третий квартал фискального 2026 года увеличилась на 8% в постоянной валюте, что выросло быстрее, чем продажи во всех сегментах ее деятельности. Международный сегмент продемонстрировал сильный рост операционной прибыли почти на 17%, что отражает вклад бизнес-микса, улучшение экономики электронной коммерции и рост доходов от членства, в то время как оба сегмента в США показали рост в среднем на единичные цифры. Скорректированная EPS компании увеличилась на 7% по сравнению с прошлым годом до 62 центов, также превысив консенсусный прогноз Zacks на 1.64%.

CVS и WMT: Снимок финансового здоровья

CVS сгенерировала операционные денежные потоки в размере примерно 7.2 миллиарда долларов с начала года по третий квартал 2025 года, с примерно 2.3 миллиарда долларов наличных у материнской компании и неограниченных дочерних компаний. Общая сумма долга составила 65.84 миллиарда долларов. Компания постоянно выплачивала квартальные дивиденды с момента выхода на биржу, распределив почти 2.6 миллиарда долларов среди акционеров на данный момент в этом году.

На конец третьего квартала фискального 2026 года Walmart сообщила о 10.6 миллиарда долларов наличных и эквивалентов наличных. Чистые денежные средства от операционной деятельности составили 27.5 миллиарда долларов, что на 4.5 миллиарда долларов выше, чем в аналогичном периоде прошлого года. Общая сумма долга составила 53.1 миллиарда долларов. С начала года компания вернула почти 13 миллиардов долларов своим акционерам через дивиденды и выкуп акций.

Как выглядит оставшаяся часть года для CVS и WMT

CVS Health, сохраняя осторожный взгляд на тренды медицинских затрат и макроэкономические факторы, теперь ожидает выручку не менее 397 миллиардов долларов за 2025 год — увеличение почти на 6 миллиардов долларов. Ожидается, что скорректированная EPS составит от 6.55 до 6.65 долларов, что выше предыдущего диапазона 6.30-6.40 долларов. Прогнозируемая скорректированная операционная прибыль на весь год составляет от 14.14 до 14.31 миллиарда долларов. Более того, обновленный прогноз по денежным потокам от операционной деятельности компании находится в диапазоне от 7.5 до 8.0 миллиардов долларов, что выше предыдущего прогноза не менее 7.5 миллиардов долларов.

Walmart прогнозирует, что продажи в фискальном 2026 году в постоянной валюте вырастут на 4.8% - 5.1%, что выше предыдущего диапазона 3.75% - 4.75%. Прогнозируемая операционная прибыль за весь год должна увеличиться на 4.8% - 5.5% в постоянной валюте. Несмотря на 150 базисных пунктов проблем от приобретения VIZIO, высоких расходов поClaims и перехода на високосный год, компания все же ожидает, что операционная прибыль превысит продажи. Walmart теперь прогнозирует, что скорректированная EPS составит от 2.58 до 2.63 долларов, предыдущий прогноз был от 2.52 до 2.62 долларов.

CVS против WMT: Результаты цен и оценка

С начала года акции CVS выросли на 73.5%, что значительно выше роста Walmart на 15.4%.

На основании прогнозируемого пятилетнего соотношения цена-выручка (P/S) CVS Health торгуется по 0.24, что ниже ее медианы и P/S Walmart, равного 1.13.

Тенденция оценок для CVS и WMT

Консенсусный прогноз EPS для CVS Health на 2025 год подразумевает рост на 22.1% до 6.62 долларов. Оценки увеличились на 4.1% за последние 60 дней.

Тем временем консенсусный прогноз для EPS Walmart за фискальный 2026 год повысился на 0.8% до 2.62 долларов за последние 60 дней. Оценка представляет собой увеличение на 4.4% по сравнению с фискальным 2025 годом.

CVS или WMT: Какую выбрать?

Обе компании готовы оставаться крупными игроками на рынке розничной фармацевтики. CVS продемонстрировала солидную динамику по результатам третьего квартала, а также оптимистичный прогноз по завершении года. Международный сегмент Walmart продолжает повышать свою темп роста, демонстрируя стабильные впечатляющие результаты в электронной коммерции. Аналитики также настроены оптимистично по отношению к обеим компаниям, что видно из их растущих оценок прибыли. Тем не менее, сейчас CVS выглядит более выгодным выбором, учитывая ее впечатляющую доходность с начала года и относительно более низкую оценку.

CVS и WMT имеют рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

За пределами Nvidia: Вторая волна ИИ уже здесь.

Революция ИИ уже обеспечила миллионам людей богатство. Но известные всем акции, вероятно, не будут продолжать приносить самые большие прибыли. Малоизвестные компании в сфере ИИ, решающие крупнейшие проблемы мира, могут оказаться более прибыльными в ближайшие месяцы и годы.

Смотрите акции ИИ "2-й волны" сейчас >>

Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнением автора и не обязательно отражают взгляды Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод