CVS против FMS: акции какой компании в сфере здравоохранения имеют больший потенциал роста?

CVS Health CVS и Fresenius Medical Care AG & Co. FMS являются двумя крупными игроками в секторе медицинских услуг, но с различными областями фокуса. CVS Health — это ведущая компания в области медицинских решений, предлагающая широкий спектр традиционных, добровольных и ориентированных на потребителя продуктов медицинского страхования и сопутствующих услуг. Благодаря своей интегрированной модели компания также расширяется в области персонализированного, технологически ориентированного предоставления медицинской помощи и медицинских предложений.

С другой стороны, Fresenius Medical Care AG специализируется на продуктах и услугах для людей с заболеваниями почек, предоставляя услуги диализа примерно 300,000 пациентам по всему миру. Компания также является ведущим поставщиком продуктов диализа, таких как диализные машины или диализаторы.

Вот краткий обзор текущего положения этих компаний.

Дело в CVS Health

CVS Health недавно расширила свое присутствие в розничной торговле, завершив приобретение определенных активов Rite Aid. Подразделение CVS Pharmacy добавило 63 бывших магазина Rite Aid и Bartell Drugs в штатах Айдахо, Орегон и Вашингтон, а также файлы рецептов 626 аптек в 15 штатах, увеличив свою клиентскую базу более чем на девять миллионов человек. Кроме того, CVS Specialty Pharmacy станет ключевым партнером программы TrumpRx Fertility, которая ожидается в запуске в январе 2026 года, для улучшения доступа к методам лечения бесплодия по возможно низкой цене.

С точки зрения производительности, CVS Health выигрывает от силы своих диверсифицированных бизнесов. Сегмент Pharmacy & Consumer Wellness остается топовым исполнителем, поддерживаемым сильной реализацией в более чем 9,000 розничных точках и продолжающимися инвестициями в технологии и рабочую силу. CVS CostVantage, ценовая структура компании, основанная на затратах, устанавливает возмещение на основе реальной стоимости лекарства, определенной наценки и платы за отпуск, обеспечивая прозрачность для плательщиков и гарантируя справедливую компенсацию за аптечные услуги. В 2026 году CVS планирует перевести несколько государственных сервисных программ на эту модель.

В сегменте Health Services рост числа пациентов в Oak Street и более высокие объемы в Signify Health привели к 19% росту выручки в бизнесе медицинского обслуживания во втором квартале 2025 года. Менеджер по льготам на лекарства CVS Caremark продолжает способствовать конкуренции, снижать стоимость и увеличивать доступ для всех пациентов, в последнее время в категории препаратов GLP-1. Тем временем, сильные фундаментальные показатели Aetna стали ярким моментом в рейтингах Star Ratings Центров Medicare и Medicaid Services 2026 года, при этом более 81% её участников Medicare Advantage находятся в планах с 4 звездами и более 63% участников в плане с 4.5 звездами.

По состоянию на 30 июня CVS Health сообщила о наличии $11.79 миллиардов наличных и эквивалентов наличных и поддерживала свою регулярную квартальную дивиденду в размере $0.665 на акцию. Компания продолжает сохранять осторожный взгляд в свете постоянно высоких тенденций затрат и потенциальных макроэкономических рисков.

Дело в Fresenius Medical Care

Компания изложила свою новую стратегию FME Reignite на Дне капиталовложений в июне, стремясь возглавить уход за почками через улучшение ухода за пациентами и инновации. В рамках этого Fresenius Medical инвестировала EUR 312 миллионов и заключила соглашение о покупке акций со всеми не медицинскими инвесторами в Interwell Health (IWH), своем активе на основе ценности, и назначила нового руководителя для операционного сегмента. Во втором квартале 2025 года Value-Based Care выиграла от расширенного контрактации, что привело к увеличению количества членских месяцев.

Компания также начала более широкую коммерциализацию в США системы 5008X CARE, что стало ключевым этапом в ее усилиях по введению высокообъемной гемодиффузии (HVHDF) терапии для людей с заболеваниями почек. Fresenius Medical сотрудничала с Национальными институтами здравоохранения и специализированными больницами для разработки пилотной программы, которая предоставляет пациентам с низким доходом, не имеющим медицинского покрытия в Мексике, доступ к HVHDF терапиям.

Кроме того, компания намерена продолжать получать устойчивые экономии в рамках FME25+, что обусловлено дисциплинированным выполнением следующего уровня оптимизации присутствия как в производстве, так и в цепочке поставок. Расширенная программа теперь нацелена на накопительную экономию в размере €1.05 миллиарда к концу 2027 года, включая дополнительно €300 миллионов за счет операционной эффективности. Эта стратегия поддерживает амбиции компании по достижению уровней прибыльности, ведущих в отрасли, с операционной маржей в среднем 15% к 2030 году.

В рамках стратегии FME Reignite новая структура распределения капитала ставит четкий акцент на создание стоимости для акционеров. Компания планирует инвестировать от EUR 800 миллионов до 1 миллиарда в капитальные затраты ежегодно в период с 2025 по 2030 год для поддержки устойчивого, прибыльного роста в своем основном бизнесе. Также цель по чистому финансовому рычагу снижена до диапазона от 2.5X до 3.0X. Более того, новая дивидендная политика Fresenius Medical предполагает стабильное и предсказуемое развитие дивидендов, что приведет к коэффициенту выплат в размере 30-40%.

Тем временем компания остается подвержена недавним изменениям в глобальной торговой политике и другим макроэкономическим факторам, потенциально увеличивая свои затраты и расходы и влияя на прибыльность.

CVS и FMS: Ценовая производительность и оценка

Акции CVS выросли на 82.5% с начала года, значительно превышая рост Fresenius Medical Care на 20.3%.

На основе соотношения цены и выручки (P/S) акции CVS торгуются по 0.25, ниже их медианы 0.28 за последние пять лет. FMS торгуется по пятигодичному соотношению P/S 0.67, выше своей медианы. CVS имеет оценку Value Score A, в то время как FMS имеет оценку Value Score B.

Прогнозы EPS для CVS и FMS

Консенсус-прогноз Zacks для EPS CVS Health на 2025 год подразумевает рост по сравнению с прошлым годом на 17.3% до $6.36. Прогнозы показали восходящий тренд за последние 90 дней.

Тем временем консенсус-прогноз для EPS Fresenius Medical Care на 2025 год сигнализирует о росте на 30.7% по сравнению с прошлым годом. Прогнозы показали смешанный тренд за последние 90 дней.

CVS или FMS: Какой выбрать?

Розничная экспансия CVS Health, сила в подразделениях и надежная финансовая база обещают хорошие долгосрочные перспективы. Fresenius начала реализацию своей новой стратегии с увеличенными амбициями в области прибыльности и новой структурой распределения капитала для дальнейшего улучшения создания стоимости. На 2025 год обе компании прогнозируют рост прибыли по сравнению с прошлым годом. Однако более сильная производительность акций CVS, последовательные восходящие пересмотры прибыли и более низкая оценка делают её более сильным выбором на данный момент.

CVS и FMS имеют рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

За пределами Nvidia: Вторая волна ИИ уже здесь

Революция ИИ уже сделала миллионеров. Но акции, о которых все знают, не будут, вероятно, продолжать приносить самые большие прибыли. Малоизвестные компании ИИ, решающие крупнейшие мировые проблемы, могут быть более прибыльными в ближайшие месяцы и годы.

Смотрите "Вторую волну" акций ИИ сейчас >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод