CVS превзошел ожидания по прибыли и выручке в четвертом квартале, но акции падают на предварительных торгах.

CVS Health Corporation CVS опубликовала скорректированную прибыль на акцию (EPS) за четвертый квартал 2025 года в размере $1.09, что на 8.4% ниже по сравнению с прошлым годом. Тем не менее, этот показатель превысил консенсус-прогноз Zacks на 10.1%. Скорректированный EPS учитывает определенные расходы на амортизацию активов, расходы на интеграцию после приобретений и другие корректировки.

По отчетным данным, GAAP прибыль компании за четвертый квартал составила $2.30 на акцию, увеличившись на 76.9% по сравнению с прошлым годом.

Скорректированный EPS за полный год составил $6.75, увеличившись на 24.5% по сравнению с 2024 годом и превысив консенсус-прогноз Zacks на 1.5%.

Выручка

Выручка увеличилась на 8.2% по сравнению с прошлым годом и составила $105.69 миллиардов. Этот показатель превысил консенсус-прогноз Zacks на 2.2%. Увеличение выручки по сравнению с прошлым годом было обусловлено ростом доходов во всех сегментах.

В 2025 году общая выручка составила $402.07 миллиардов, увеличившись на 7.8% по сравнению с 2024 годом и превысив консенсус-прогноз Zacks на 0.6%.

После объявления, акции CVS упали на 1.3% в предрыночной торговой сессии сегодня.

Подробный анализ выручки CVS за четвертый квартал

Выручка Health Services увеличилась на 9% по сравнению с прошлым годом и составила $51.24 миллиарда, в основном благодаря ассортименту лекарств в аптеке и инфляции брендов, частично компенсированным продолжающимся улучшением цен для клиентов аптек.

Общее количество обработанных аптечных заявок снизилось на 7.5% на эквивалентной 30-дневной основе по сравнению с уровнем предыдущего года.

Выручка в сегменте Pharmacy & Consumer Wellness увеличилась на 12.4% по сравнению с прошлым годом и составила $37.66 миллиардов. Увеличение было в первую очередь вызвано ассортиментом лекарств в аптеке и ростом объема рецептов, включая дополнительный объем, полученный в результате приобретения компанией файлов рецептов Rite Aid, частично компенсированным продолжающимся давлением на возмещение расходов аптек и воздействием недавних введений дженериков.

В сегменте Health Care Benefits компания зарегистрировала выручку в размере $36.29 миллиардов, что на 10.1% больше по сравнению с прошлым годом. Это увеличение было вызвано ростом в государственном секторе, в основном благодаря воздействию Закона о снижении инфляции на программу Medicare Part D.

CVS Health Corporation: цена, консенсус и сюрприз EPS

Показатели маржи CVS

Совокупные затраты на проданные товары и медицинские расходы увеличились на 8.6% до $92.13 миллиардов в четвертом квартале. Валовая прибыль увеличилась на 5.2% до $13.57 миллиардов. Тем не менее, валовая маржа сократилась на 37 базисных пунктов (б.п.) до 12.8%.

Скорректированная операционная маржа в отчетном квартале сократилась на 44 б.п. до 1.9%, несмотря на рост общих операционных расходов на 8.9% ($11.46 миллиардов).

Ликвидность CVS

CVS Health завершила 2025 год с денежными средствами и их эквивалентами в размере $8.45 миллиардов по сравнению с $8.59 миллиардов на конец 2024 года. Долгосрочный долг составил $64.57 миллиардов по сравнению с $64.15 миллиардов в предыдущем квартале.

Кумулятивный чистый денежный поток от операционной деятельности на конец четвертого квартала 2025 года составил $10.64 миллиардов по сравнению с $9.11 миллиардов в аналогичный период прошлого года.

Прогноз CVS на 2026 год

CVS Health выпустила прогноз скорректированного EPS на 2026 год в диапазоне от $7.00 до $7.20. Консенсус-прогноз Zacks для этого показателя в настоящее время составляет $7.15.

Наше мнение о акциях CVS

Прибыль и выручка CVS Health за четвертый квартал 2025 года превысили соответствующие прогнозы. Выручка увеличилась по сравнению с прошлым годом. В сегменте Pharmacy & Consumer Wellness дополнительный объем был обусловлен приобретением компанией файлов рецептов Rite Aid. Управляющий аптечными льготами CVS, Caremark, завершил еще один успешный сезон продаж с высоким уровнем удержания, превышающим 90%. Тем не менее, повышенные затраты и расходы привели к сокращению маржи и давлению на чистую прибыль. Постоянное давление на возмещение расходов аптек продолжало негативно сказываться на результатах.

Рейтинг CVS и ключевые рекомендации

CVS Health в настоящее время имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать).

Некоторые более высоко оцененные акции из более широкого медицинского сектора - это Envista NVST, National Vision EYE и Resmed RMD.

Envista, имеющая рейтинг Zacks #1 (Сильная покупка) на данный момент, опубликовала скорректированный EPS за четвертый квартал 2025 года в размере 38 центов, что превышает консенсус-прогноз Zacks на 18.2%. Выручка в $750.6 миллионов превысила консенсус-прогноз Zacks на 11.2%. Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 здесь.

NVST имеет доходность по прибыли 3.7% по сравнению с 2.3% в отрасли. Прибыль компании превысила прогнозы в каждом из последних четырех кварталов, средний сюрприз составил 16.4%.

National Vision, в настоящее время имеющая рейтинг Zacks #2 (Покупка), сообщила о скорректированном EPS в размере 13 центов, что превысило консенсус-прогноз Zacks на 8.3%. Выручка в $487.3 миллионов превысила консенсус-прогноз Zacks на 2.7%.

EYE имеет доходность по прибыли 5.8%, что положительно сравнивается с 2.8% в отрасли. Компания превысила прогнозы по прибыли в каждом из последних четырех кварталов, средний сюрприз составил 2.75%.

Resmed, имеющая рейтинг Zacks #2 на данный момент, сообщила о EPS за второй квартал 2026 финансового года в размере $2.81, что превысило консенсус-прогноз Zacks на 46%. Выручка в $1.42 миллиарда превысила консенсус-прогноз Zacks на 2.3%.

RMD имеет доходность по прибыли 7.1% по сравнению с 2.8% в отрасли. Прибыль компании превысила прогнозы в трех из последних четырех кварталов и не достигла их в одном, средний сюрприз составил 2.7%.

Только что выпущено: 10 лучших акций Zacks на 2026 год

Поторопитесь - вы еще можете успеть раннее купить наши 10 лучших тикеров на 2026 год. Отобранный директором исследований Zacks Шеразом Мианом, этот портфель удивительно и последовательно успешен.

С момента своего создания в 2012 году по ноябрь 2025 года акции Zacks Top 10 Stocks выросли на +2530.8%, что более чем в четыре раза превышает +570.3% индекса S&P 500.

Шераз проанализировал 4400 компаний, охваченных рейтингом Zacks, и отобрал 10 лучших для покупки и удержания в 2026 году. Вы все еще можете быть среди первых, кто увидит эти только что выпущенные акции с огромным потенциалом.

Посмотреть новые 10 лучших акций >>

Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод