Cummins испытывает давление на фоне снижения спроса в секторе

Cummins опубликует финансовый отчёт 6 ноября за 3К 2025 года. Мы ожидаем снижение выручки на 6% до $7,95 млрд, EBITDA до $1,27 млрд (-8,3% г/г), падение чистой прибыли на 17,5% г/г до $667,4 млн, EPS до $4,8, что соответствует снижению на 18% г/г. Основным фактором, влияющим на данную динамику, является слабый спрос в сегменте грузовых автомобилей в Северной Америке. Компания уже сообщала об ожидании снижения объемов продаж в этом сегменте в третьем квартале 2025 года. 

Несмотря на эти вызовы, мы сохраняем позитивный взгляд на долгосрочные перспективы Cummins. Предполагаем, что прибыль на акцию вырастет на 14% г/г в 2026 году, до $24,66. По итогам 2025 г. ожидаем прибыль на акцию на уровне прошлого года. Компания продолжает демонстрировать сильные результаты в международных сегментах, особенно в Европе и Китае, где наблюдается рост спроса.

Инвесторы будут внимательно следить за деталями отчета, особенно за прогнозами на четвертый квартал и 2026 год, а также за комментариями руководства относительно восстановления спроса в ключевых сегментах.

Мы отправляем акции компании на пересмотр.

* Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 28.10.2025.

**Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.