Cummins (CMI) повышает дивиденды: Стоит ли инвестировать в акции?
Ведущий производитель двигателей и мировой поставщик энергетических решений Cummins CMI повысил квартальные дивиденды на 8,3% до 1,82 доллара на акцию. Это уже 15-й год подряд, когда выплаты увеличиваются. Дивиденды будут выплачены 5 сентября 2024 года акционерам по состоянию на 23 августа 2024 года.
В настоящее время дивидендная доходность компании составляет 2,5%. За последние пять лет CMI шесть раз повышала дивиденды, при этом темпы роста дивидендов за пять лет в годовом исчислении составили 6,53%. Коэффициент выплат, равный 35%, выглядит устойчивым.
Разумный уровень задолженности и высокая операционная эффективность позволяют руководству возвращать прибыль акционерам. В прошлом году Cummins вернула акционерам 921 миллион долларов в виде дивидендов.
Компания имеет кредитный рейтинг ‘А’ от S&P Global Ratings. Рентабельность собственного капитала CMI, составляющая 25%, выгодно отличается от 11% в автомобильном секторе, что подчеркивает операционную эффективность руководства и обеспечивает непрерывные выплаты. Стремясь повысить акционерную стоимость, Cummins придерживается плана по возврату акционерам почти 50% операционного денежного потока.
Перспективы Cummins радужны
Cummins обладает стратегическими возможностями для долгосрочного роста благодаря впечатляющему ассортименту продукции, глобальной дистрибьюторской сети и приверженности принципам углеродной нейтральности. Приобретение Meritor в 2022 году укрепило позиции компании как лидера в области интегрированных решений для силовых агрегатов, охватывающих как системы внутреннего сгорания, так и электрические системы. Это приобретение расширило бизнес Cummins по производству компонентов и обещает к 2025 году ежегодный синергетический эффект до налогообложения в размере 130 миллионов долларов.
Cummins активно продвигается в области электрификации, технологий производства топливных элементов и водорода, о чем свидетельствует ее платформа HELM и дизельные двигатели нового поколения, соответствующие требованиям 2027 года. Учитывая накопленный объем производства электролизеров на сумму 500 миллионов долларов и расширение производственных мощностей, компания готова извлечь выгоду из растущего спроса на экологически чистую энергию.
Сегмент энергетических систем, вероятно, будет развиваться за счет роста объемов производства электроэнергии и повышения операционной эффективности. Укрепление позиций на мировом рынке, особенно в Китае и Индии, еще больше подтверждает ожидания Cummins в отношении роста выручки. Такое сочетание инноваций, стратегических приобретений и расширения рынка подчеркивает сильные стороны компании.
Проблемы в краткосрочной перспективе остаются нерешенными
Ожидается, что снижение производства грузовых автомобилей в Северной Америке приведет к сокращению поставок двигателей Cummins на 5-10% в 2024 году, что приведет к сохранению на прежнем уровне или снижению выручки подразделения двигателей и снижению рентабельности по EBITDA с 14,1% до 12,7-13,7%. Кроме того, значительные инвестиции в сегмент Accelera привели к
Источник nasdaq.com, автоматический перевод