CRMD вырос более чем на 40% с начала года: время покупать, продавать или удерживать акции?

Акции CorMedix CRMD наблюдали сильный рост в этом году, что в основном обусловлено продолжающимся высоким спросом на ведущую терапию компании, DefenCath (Taurolidine + Heparin). За этот год акции выросли на 41,4%, в то время как индекс отрасли увеличился на 16,9%. Акции CRMD также превзошли сектор и S&P 500 за этот период, как показано на графике ниже.

DefenCath был одобрен FDA в конце 2023 года как первое и единственное антимикробное решение для блокировки катетеров, доступное в Соединенных Штатах. Он показан для снижения риска катетер-ассоциированных инфекций крови (CRBSIs) у взрослых с почечной недостаточностью, проходящих хронический гемодиализ через центральный венозный катетер. CRBSIs могут задерживать лечение и увеличивать расходы на здравоохранение из-за длительных hospital stays, интенсивной терапии и более высокой смертности. С помощью DefenCath CorMedix стремится удовлетворить эту критически важную неудовлетворенную медицинскую потребность.

DefenCath является первым одобренным продуктом в коммерческом портфеле CorMedix, что обеспечивает компании регулярный поток доходов. Продукт уже продемонстрировал сильную рыночную адаптацию, и ожидается, что этот импульс продолжится в 2026 году.

Давайте проанализируем сильные и слабые стороны CorMedix, чтобы понять, как действовать с акциями на фоне недавнего роста цен на акции.

DefenCath CRMD наблюдает сильные тенденции спроса. DefenCath был запущен в 2024 году как в условиях стационарного, так и амбулаторного гемодиализа.

В первые девять месяцев 2025 года DefenCath зафиксировал $167,6 миллиона в чистых продажах, что отражает сильную рыночную адаптацию с момента коммерческого запуска. Важно отметить, что DefenCath занимает уникальную рыночную позицию как единственная терапия, одобренная FDA для ниши, поддерживаемой патентной защитой до 2033 года. Эта эксклюзивность, вероятно, обеспечит длительный путь для генерации доходов.

С приближением нового года ожидается, что продажи будут расти стабильно, поскольку CRMD расширяет свое коммерческое присутствие и укрепляет свою маркетинговую инфраструктуру, что будет способствовать дальнейшему импульсу для DefenCath. По словам руководства, более высокий, чем ожидалось, уровень использования DefenCath клиентами амбулаторного гемодиализа, вероятно, будет способствовать росту в будущих кварталах.

CorMedix также планирует будущее потенциальное расширение показаний DefenCath в область полного парентерального питания, чтобы увеличить свою клиентскую базу. При потенциальном одобрении руководство ожидает, что это приведет к устойчивому краткосрочному росту.

Приобретение Melinta расширяет портфель продуктов CRMD. CorMedix сделал значительный шаг к диверсификации своих доходов и снижению зависимости от DefenCath с помощью приобретения Melinta Therapeutics за $300 миллионов. Сделка, которая была завершена в августе 2025 года, добавила семь одобренных терапий в портфель CRMD, укрепив его присутствие на рынках острых состояний и инфекционных заболеваний в больницах.

Эти приобретенные продукты от Melinta принесли $12,8 миллиона в выручку CRMD в третьем квартале 2025 года, что отражает продажи за неполный квартал. Приобретение Melinta расширило базу доходов CRMD, создавая краткосрочные возможности роста, особенно с Rezzayo, который в настоящее время одобрен для лечения кандидемии и инвазивного кандидоза у взрослых. Rezzayo также находится на стадии поздней разработки для другой показания - профилактики инвазивных грибковых инфекций. Данные верхней линии из этого исследования ожидаются во втором квартале 2026 года.

Руководство считает, что общий адресуемый рынок для пациентов, проходящих антигрибковую профилактику, превышает $2 миллиарда.

Можно сделать вывод, что приобретение Melinta подчеркивает долгосрочную стратегию CorMedix по ускорению роста за счет расширения предложений, ориентированных на больницы, и создания более устойчивой, диверсифицированной коммерческой платформы.

Конкуренция CRMD на целевом рынке. DefenCath сочетает тауrolidine, антимикробное средство, с гепарином в фиксированной дозировке, адаптированной для определенной группы пациентов с почечной недостаточностью. Хотя CorMedix в настоящее время имеет преимущество первопроходца в Соединенных Штатах с DefenCath, более широкая конкурентная среда все еще представляет риски. Крупные игроки, такие как Pfizer PFE, Amphastar Pharmaceuticals AMPH, B. Braun, Baxter и Fresenius Kabi USA, уже продают гепарин для множества применений.

Учитывая их более сильные продуктовые линии, большие производственные мощности и большие финансовые ресурсы, эти компании могут быстро стать значительными конкурентами, если решат нацелиться на показания, связанные с CRBSI, что может поставить под угрозу рыночное преимущество CorMedix и повлиять на его долгосрочный прогноз роста.

Pfizer, который продает Heparin Sodium Injection для широкого спектра клинических применений - включая диализ, хирургические процедуры и управление тромбообразованием, может использовать свои глобальные масштабы и клинический опыт, чтобы выйти на сегмент профилактики CRBSI. Тем временем, Amphastar Pharmaceuticals производит Enoxaparin и контролирует всю цепочку производства от API до готового продукта, что дает ему операционную эффективность и технические возможности для поиска аналогичных возможностей. Если Pfizer или Amphastar расширят свой портфель антикоагулянтов для профилактики катетер-ассоциированных инфекций, CorMedix может столкнуться с значительным конкурентным давлением в своей основной терапевтической области.

Оценка акций CRMD и прогнозы. С точки зрения оценки, CorMedix торгуется с дисконтом по сравнению с отраслью. По отношению цена/балансовая стоимость, акции компании в настоящее время торгуются по 2,40 по балансовой стоимости на акцию за последние 12 месяцев, что ниже 3,51 для отрасли. Акции также торгуются ниже своего пятилетнего среднего значения 3,44.

Прогнозы по прибылям CorMedix на 2025 год улучшились с $1,85 до $2,87 на акцию за последние 60 дней, а прогнозы по прибылям на 2026 год улучшились с $2,49 до $2,88 за тот же период.

Как действовать с акциями CRMD. Мы остаемся оптимистичными по поводу CorMedix, воодушевленные сильными результатами продаж в первые девять месяцев 2025 года и позитивным прогнозом на 2025 год. Учитывая растущий импульс с DefenCath и ранние вкладки портфеля Melinta, компания повысила свой прогноз по чистой выручке на полный 2025 год до $390-$410 миллионов, увеличив с предыдущего ожидания как минимум $375 миллионов.

Ожидаем, что рост продаж DefenCath продолжит увеличивать верхнюю линию. Дополнительные вкладки из портфеля Melinta также должны поддержать верхнюю линию CorMedix. Тем не менее, отсутствие глубокого продуктового портфеля у компании и потенциальная конкуренция со стороны устоявшихся игроков на целевом рынке остаются предметом беспокойства.

Хотя конкурентные риски сохраняются со стороны крупных фармацевтических компаний, уникальное положение CorMedix, растущий портфель и улучшающиеся прогнозы по прибылям представляют оптимистичный прогноз. Мы считаем, что есть больше пространства для роста и рекомендуем потенциальным инвесторам добавить эти акции Zacks Rank #1 (Strong Buy) в свои портфели по текущей привлекательной оценке для значительных доходов как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе. Вы можете увидеть полный список акций Zacks #1 Rank здесь.

Бесплатный отчет: Получение прибыли от второй волны взрыва ИИ. Следующая фаза взрыва ИИ готова создать значительное богатство для инвесторов, особенно для тех, кто войдет на ранних стадиях. Это добавит буквально триллионы долларов в экономику и революционизирует почти каждую часть нашей жизни. Инвесторы, которые купили акции таких компаний, как Nvidia, в нужный момент, получили возможность больших доходов. Но ракетное движение в "первой волне" акций ИИ может вскоре подойти к концу. Резкий восходящий тренд этих акций начнет выравниваться, оставляя экспоненциальный рост новой волне передовых компаний. Отчет Zacks' AI Boom 2.0: Вторая волна раскрывает 4 компании, которые могут вскоре стать яркими звездами следующего прорыва ИИ. Получите доступ к AI Boom 2.0 сейчас, совершенно бесплатно >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод