CRMD против PBYI: какая акция малой капитализации в биотехнологиях является более выгодной покупкой?

CorMedix CRMD и Puma Biotechnology PBYI — это небольшие биотехнологические компании, сосредоточенные на успешной коммерциализации своих основных продуктов, стремясь установить лидерство в своих областях. Обе компании имеют рыночную капитализацию менее 1 миллиарда долларов и демонстрируют некоторые общие характеристики малокапитализационных биотехнологических компаний, в частности, ограниченные портфели продуктов и высокую зависимость от своих существующих продаваемых товаров.

В то время как CorMedix находится на раннем этапе коммерциализации, сосредоточив внимание на предотвращении инфекций и начальном увеличении объемов продаж своего продукта DefenCath, Puma Biotechnology нацелена на рак молочной железы и другие типы опухолей и имеет относительно более устоявшуюся коммерческую позицию.

Ведущая терапия CorMedix, DefenCath (Тауролидин + Гепарин), была одобрена FDA в конце 2023 года как первое и единственное антимикробное решение для блокировки катетеров, доступное в Соединенных Штатах. Единственный продаваемый продукт Puma Biotechnology, Nerlynx, одобрен для лечения определенных пациентов с раком молочной железы.

Но какая акция в данный момент представляет собой лучшую инвестиционную возможность? Давайте углубимся в их фундаментальные показатели, прогнозы роста и потенциальные проблемы, чтобы провести обоснованное сравнение.

Дело в акциях CRMD

DefenCath показан для снижения риска инфекций, связанных с катетерами (CRBSI), у взрослых с почечной недостаточностью, проходящих хронический гемодиализ через центральный венозный катетер. Продукт был запущен в 2024 году как в стационарных, так и в амбулаторных условиях гемодиализа.

DefenCath — это первый одобренный продукт в портфеле CorMedix, что обеспечивает компании регулярный поток доходов. Продукт уже продемонстрировал сильное принятие на рынке, и ожидается, что этот импульс продолжится в 2026 году.

В первые девять месяцев 2025 года DefenCath зафиксировал чистые продажи на уровне 167,6 миллиона долларов, что отражает сильное принятие на рынке в ходе его ранней коммерческой деятельности. Важно отметить, что DefenCath занимает уникальную рыночную позицию как единственная терапия, одобренная FDA, для узкоспецифического состояния, поддерживаемая патентной защитой до 2033 года. Эта эксклюзивность, вероятно, обеспечит долгий путь для генерации доходов.

Смотрим вперед, ожидается, что продажи будут расти стабильно, поскольку CRMD расширяет свое коммерческое присутствие и усиливает свою маркетинговую инфраструктуру, что будет способствовать дальнейшему импульсу для DefenCath. По словам руководства, более высокая, чем ожидалось, степень использования DefenCath клиентами амбулаторного гемодиализа, вероятно, приведет к росту в будущем. CorMedix также планирует потенциальное расширение применения DefenCath в области полного парентерального питания, чтобы увеличить свою клиентскую базу.

Тем временем CorMedix сделала значительный шаг к диверсификации своих доходов и снижению зависимости от DefenCath с помощью приобретения Melinta Therapeutics за 300 миллионов долларов. Сделка, которая была завершена в августе 2025 года, добавила семь одобренных терапий в портфель CRMD, укрепив ее присутствие в области стационарной экстренной помощи и инфекционных болезней. Приобретение Melinta подчеркивает долгосрочную стратегию CorMedix по ускорению роста за счет расширения своих предложений, ориентированных на больницы, одновременно создавая более устойчивую, диверсифицированную коммерческую платформу.

Отражая растущий импульс с DefenCath и ранние вклады портфеля Melinta, компания повысила свой прогноз по чистым доходам на 2025 год до 390-410 миллионов долларов, по сравнению с предыдущими ожиданиями как минимум 375 миллионов долларов.

Хотя CorMedix в настоящее время имеет преимущество первопроходца в Соединенных Штатах с DefenCath, высокая зависимость компании от этого продукта для генерации доходов остается предметом беспокойства. Также конкуренция со стороны крупных игроков, таких как Pfizer PFE, Amphastar Pharmaceuticals, B. Braun, Baxter и Fresenius Kabi USA, которые уже продают гепарин для множества применений, вызывает опасения.

Если Pfizer или Amphastar расширят свой портфель антикоагулянтов в область предотвращения инфекций, связанных с катетерами, CorMedix может столкнуться с значительным конкурентным давлением в своей основной терапевтической области.

Дело в акциях PBYI

Большинство доходов PBYI в настоящее время обеспечивается продажами Nerlynx.

Nerlynx одобрен для лечения рака молочной железы на ранних стадиях HER2-положительного у пациентов, ранее прошедших адъювантную терапию на основе Herceptin. Препарат также одобрен в сочетании с Xeloda (капецитабином) для лечения определенных пациентов с продвинутым или метастатическим HER2-положительным раком молочной железы.

В первые девять месяцев 2025 года Nerlynx зафиксировал продажи на уровне 144,2 миллиона долларов, что на 2,4% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Компания ожидает продолжения роста продаж Nerlynx под влиянием спроса в новом году.

Отразив рост продаж Nerlynx, Puma Biotechnology увеличила свой прогноз по доходам на 2025 год до 220-223 миллионов долларов, по сравнению с предыдущими ожиданиями в 212-222 миллионов долларов.

Чистые продажи продукта Nerlynx сейчас ожидаются в диапазоне 198-200 миллионов долларов по сравнению с предыдущим прогнозом 192-198 миллионов долларов.

Несмотря на значительный коммерческий потенциал рынка рака молочной железы, высокая зависимость Puma Biotechnology от Nerlynx для роста доходов подвергает компанию повышенному риску. Любые регуляторные проблемы, связанные с Nerlynx, будут серьезным ударом.

Кроме того, продажи Nerlynx снизились в некоторых прошлых кварталах из-за слабого спроса, и хотя показатели с тех пор улучшились, повторение этого может существенно повлиять на прогноз компании. Интенсивная конкуренция со стороны устоявшихся игроков на целевом рынке остается постоянным препятствием.

PBYI разрабатывает своего кандидатного препарата, алисертиба, ингибитора киназы A, в отдельных клинических испытаниях средней стадии для лечения гормонозависимого рака молочной железы, а также рака легких мелкоклеточного типа. Хотя это все еще на ранних стадиях, руководство считает, что успешная разработка кандидата, вероятно, улучшит позиции компании на рынке противораковых препаратов. Однако неудача в текущих исследованиях станет значительным разочарованием для инвесторов.

Каковы прогнозы для CRMD и PBYI?

Консенсус-прогноз Zacks для продаж и прибыли на акцию (EPS) CorMedix за 2025 год подразумевает увеличение по сравнению с прошлым годом на примерно 613% и 1057% соответственно. Прогнозы EPS на 2025 и 2026 годы за последние 60 дней имели тенденцию к росту.

Движение прогнозов CRMD

Консенсус-прогноз Zacks для продаж и EPS Puma Biotechnology за 2025 год подразумевает снижение по сравнению с прошлым годом на примерно 4% и 10% соответственно. Хотя прогнозы EPS увеличились для 2025 года, прогнозы для 2026 года за последние 60 дней имели тенденцию к снижению.

Движение прогнозов PBYI

Цена акций и оценка CRMD и PBYI

За последние шесть месяцев акции CRMD упали на 15,8%, в то время как акции PBYI выросли на 66,7%. В сравнении с этим, индустрия показала доходность 22,1%, как видно на следующем графике.

С точки зрения оценки, Puma Biotechnology выглядит более дорогой по сравнению с CorMedix. По соотношению цена/балансовая стоимость (P/B) акции PBYI в настоящее время торгуются по цене 2,48 раза выше балансовой стоимости, что выше 2,40 для CRMD.

CRMD против PBYI: какая акция выглядит более привлекательной?

Среди двух обсуждаемых акций CorMedix имеет рейтинг Zacks #1 (Сильная покупка) и может считаться лучшим выбором по сравнению с Puma Biotechnology, которая в настоящее время имеет рейтинг Zacks #3 (Держать). Полный список акций с рейтингом Zacks #1 можно увидеть здесь.

Сильное коммерческое выполнение CorMedix с DefenCath в первые девять месяцев 2025 года и оптимистичный прогноз на 2025 год представляют собой позитивный взгляд. Приобретение Melinta также помогает компании диверсифицировать свои бизнес-цели. Аналитики ожидают, что продажи и EPS CorMedix в 2025 году существенно вырастут по сравнению с прошлым годом, подчеркивая его сильный потенциал роста.

Напротив, высокая зависимость Puma Biotechnology от Nerlynx для доходов не является безрисковой стратегией и подчеркивает уязвимость компании к регуляторным и конкурентным рискам. Хотя продажи Nerlynx растут, жесткая конкуренция на рынке рака молочной железы со стороны устоявшихся игроков с большими ресурсами остается предметом беспокойства.

На рынке, ориентированном на краткосрочные результаты, уникальная позиция CorMedix, стратегическая диверсификация, улучшающиеся прогнозы по прибыли и более низкая оценка делают ее более привлекательным выбором среди малокапитализационных биотехнологий для инвесторов по сравнению с Puma Biotechnology в преддверии 2026 года.

5 акций, которые могут удвоиться

Каждая из них была выбрана экспертом Zacks как любимая акция №1, которая может вырасти на 100% или более в следующем году. Хотя не все выборы могут быть удачными, предыдущие рекомендации выросли на 112%, 171%, 209% и 232%.

Большинство акций в этом отчете находятся под радаром Уолл-Стрит, что дает отличную возможность войти на раннем этапе.

Сегодня посмотрите эти 5 потенциальных удачных акций >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод