Credo Technology все еще стоит покупать после роста на 55% за последние 6 месяцев?

За последние шесть месяцев акции Credo Technology Group Holding Ltd (CRDO) выросли примерно на 54,5%, опередив рост сектора Электронных полупроводников и более широкого сектора Компьютеров и Технологий, который составил 26,3% и 19,1% соответственно. Большая часть этого импульса связана с циклом инфраструктуры ИИ, который увеличивает спрос на высокоскоростные, энергоэффективные решения для подключения центров обработки данных.

Источник изображения: Zacks Investment Research

По мере того как кластеры ИИ масштабируются до сотен тысяч GPU и стремятся к конфигурациям с миллионом GPU, надежность, целостность сигнала, задержка, энергоэффективность и общая стоимость владения стали «критически важными». Архитектура Credo (специально разработанная технология SerDes, надежный дизайн ИС и системный подход к разработке) адаптирована для удовлетворения этих требований.

Тем не менее, такие достижения неизбежно вызывают очевидный вопрос: уже ли учтен рост Credo в цене или это все еще возможность, учитывая будущие перспективы?

Давайте углубимся и оценим, является ли акция все еще возможностью для покупки.

CRDO участвует в цикле инфраструктуры ИИ

Бизнес CRDO в области AEC (активные электрические кабели) находится в центре истории ее роста. AEC тихо стали одним из критических компонентов, стоящих за развертыванием сетей ИИ. Быстрый рост популярности AEC без зазоров в основном объясняется тем, что эти кабели предлагают до 1000 раз большую надежность при потреблении энергии на 50% ниже, чем оптические решения, добавил CRDO.

Компания отметила, что AEC, которые теперь масштабируются до 100 гигабит на канал и переходят на архитектуры 200 гигабит на канал, стали «де-факто» стандартом для межстойковой связи. Они теперь заменяют оптические соединения между стойками на расстоянии до 7 метров.

В последнем отчетном квартале четыре гипермасштабера каждый внесли более 10% в общий доход, что отражает сильное принятие высоконадежных решений AEC от Credo. Руководство отметило, что четвертый гипермасштабера находится в полном объеме; однако более значительным событием во втором квартале финансового года стало появление пятого гипермасштабера, который начал вносить первоначальные доходы. Компания также подчеркнула, что прогнозы клиентов укрепились во всех сегментах в последние месяцы. Это является важной точкой перелома.

Помимо AEC, портфель ИС Credo, который включает ретаймеры и оптические DSP, продолжает демонстрировать здоровую производительность. Программа ретаймеров PCIe Credo остается на пути к выигрышам в дизайне в финансовом 2026 году и вкладу в доходы в следующем финансовом году.

Источник изображения: Zacks Investment Research

Введение трех дополнительных столпов, каждый из которых представляет собой много миллиардную возможность, выглядит многообещающе. К ним относятся оптика Zero-Flap, активные светодиодные кабели и редукторы OmniConnect (Weaver).

Эти три, наряду с AEC и ИС (ретаймеры и оптические DSP), в совокупности представляют собой общую рыночную возможность, вероятно, превышающую 10 миллиардов долларов, что более чем в три раза увеличивает рыночный охват Credo всего за 18 месяцев, как подчеркивает руководство.

Улучшение прибыльности CRDO — еще один аспект, на который инвесторы должны обратить внимание. В последнем отчетном квартале неконсолидированная валовая маржа увеличилась на 410 базисных пунктов (bps) до 67,7% в рассматриваемом квартале, что превысило верхнюю границу прогноза компании. Неконсолидированный операционный доход составил 124,1 миллиона долларов по сравнению с 8,3 миллиона долларов,reported в аналогичном периоде прошлого года.

Credo также имеет чистый баланс. По состоянию на 1 ноября 2025 года у CRDO было 813,6 миллиона долларов наличных и эквивалентов наличных и краткосрочных инвестиций по сравнению с 479,6 миллиона долларов по состоянию на 2 августа 2025 года. Эта финансовая мощь предоставляет достаточную гибкость для инвестирования в инновации и неорганическое расширение.

Учитывая это, Credo ожидает доходов в диапазоне от 335 миллионов до 345 миллионов долларов, что подразумевает последовательный рост на 27% в среднем для финансового третьего квартала. Компания ожидает более чем 170% роста по сравнению с прошлым годом в финансовом 2026 году и чистую прибыль, которая более чем утроится.

Источник изображения: Zacks Investment Research

Тем не менее, ни одна инвестиционная идея не обходится без рисков. Более высокие расходы, подверженность циклу инвестиций в ИИ на фоне растущей рыночной конкуренции со стороны таких компаний, как Broadcom (AVGO), Marvell Technology (MRVL) и новых участников, таких как Astera Labs (ALAB), а также макроэкономическая неопределенность могут повлиять на траекторию роста CRDO.

Что можно сказать о премиальной оценке CRDO?

С точки зрения соотношения цена/выручка за 12 месяцев вперед, CRDO торгуется по 17,22, что выше, чем множитель сектора Электронных полупроводников, который составляет 8,58. Премиальная оценка, отчасти, оправдана из-за долгого роста, при этом значительный потенциал все еще доступен, если руководство продолжит успешное исполнение.

Источник изображения: Zacks Investment Research

Сравнительно, Broadcom торгуется по множителю P/S 16,34 за 12 месяцев вперед, в то время как Astera Labs и Marvell торгуются по множителям 25,96 и 7,68 соответственно.

За последние шесть месяцев акции AVGO, MRVL и ALAB выросли на 26,8%, 24,9% и 100,4% соответственно.

CRDO является акцией для покупки

Credo хорошо позиционирована для получения выгоды от мощного цикла инфраструктуры ИИ, с импульсом AEC, расширяющимися победами гипермасштаберов и новыми много миллиардными продуктами, которые расширяют ее возможности.

Укрепляющиеся маржи, растущая видимость доходов и надежный баланс поддерживают будущее развитие. Несмотря на резкий рост и высокую оценку, CRDO все еще привлекательна для долгосрочных инвесторов, готовых к краткосрочной волатильности.

В настоящее время CRDO имеет рейтинг Zacks #1 (Сильная покупка). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 здесь.

Главный исследователь Zacks выбирает акцию, которая, вероятно, «по крайней мере, удвоится»

Наши эксперты раскрыли свои Топ-5 рекомендаций с потенциалом удвоения денег — и директор исследования Шераз Миян считает, что одна из них превосходит остальные. Конечно, не все наши рекомендации являются выигрышными, но эта может значительно превзойти предыдущие рекомендации, такие как Hims & Hers Health, которые выросли на +209%.

Посмотрите нашу лучшую акцию для удвоения (плюс 4 запасных варианта) >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод