Cпасет ли американскую финансовую систему национализация убытков?

Министр финансов США Генри Полсон и глава ФРС Бен Бернанке намерены вместе с Конгрессом разработать программу по спасению финансовых рынков. Предполагается, что план операции будет обнародован не позже этих выходных.

Как заявила представительница Минфина Соединенных Штатов Брукли Маклафлин, американское правительство хочет получить право выкупить у банков обесценившиеся ипотечные облигации, чтобы остановить разрастающуюся эпидемию финансового кризиса. Речь идет о беспрецедентных масштабах государственных финансовых вливаниях.

По словам Генри Полсона, выкупать активы, которые тянут американскую экономику на "дно", будет специальное государственное агентство. По подсчетам специалистов, общая стоимость таких активов, находящихся во владениях ряда крупнейших компаний Америки - Citi, JPMorgan, Bank of America, Goldman Sachs, Merrill Lynch, Lehman Brothers - еще пару месяцев назад составляла порядка 500 млрд долларов. На вопрос, сколько будут стоить эти активы сегодня, специалисты пока не берутся ответить. "Выкуп проблемных ипотечных активов государством - это фактическая национализация убытков, которая с краткосрочной точки зрения дала рынкам рискованных активов передышку, а в долгосрочной перспективе является огромным обременением для американского правительства и означает утяжеление налогового бремени для будущих поколений американцев", - говорит аналитик ИГ "КапиталЪ" Федор Наумов.

Возможно, в будущем, предполагает аналитик, эти активы будут иметь какую-то фундаментальную ценность и их можно будет продать с государственного баланса. Пока же ситуация остается предельно напряжённой: "Под риском даже самые старейшие и известнейшие финансовые институты, поэтому, чтобы не было катастрофы, правительству приходится идти на подобные меры", - заключает он.

Другое рассматриваемое предложение - это создание федеральной системы страхования для инвестфондов, работающих на денежном рынке. По замыслу американских властей, данная мера может предотвратить вывод средств инвесторов из этих фондов, а это более 3 трлн долларов. В дополнение ко всему Комиссия по ценным бумагам и биржам США временно запретила проведение коротких продаж акций финансовых компаний. Как говорится в пресс-релизе американского биржевого регулятора, запрет продлится до 2 октября, и в случае необходимости будет продлен и после вышеуказанного срока.

Борьбу с кризисом американские власти ведут не первый день, но, по мнению экспертов, из-за отсутствия системного подхода эффективность предпринимаемых мер была явно недостаточна. Возможно, новый план спасения, готовящийся американским правительством, будет более действенным. Впрочем, как показывает практика, в последнее время рынок довольно радостно реагировал практически на любое заявление властей Соединенных Штатов о готовности протянуть руку помощи. "Американские власти действовали в консервативном режиме, теперь решили действовать в оперативном, и этот позитивный факт очень радует", - отмечает гендиректор Агентства политических и экономических коммуникаций Дмитрий Орлов.

Эксперт уверен, что к комплексному оперативному вмешательству власти США могли прибегнуть и ранее. Возможно, что в этом случае, мир не был бы свидетелем столь печального краха финансовых рынков. Что же касается нынешних попыток американского правительства получить право выкупить у банков обесценившиеся ипотечные облигации, то они, по словам Орлова, помогут увеличить объем ликвидных средств в самих банках. "К некоторым позитивным изменениям этот план, несомненно, приведет, вопрос - насколько они будут глубокими", - сомневается он.

Лариса Макеева, Finam.ru

В нашем рейтинге событий произошли изменения.

Рейтинг событий, влияющих на Российский рынок

Событие	Рейтинг	Прогноз
МАКРОЭКОНОМИКА
Общая ситуация на мировых фондовых рынках	В
Макроэкономическая ситуация в CША	С
Макроэкономическая ситуация в России	C
ПОЛИТИКА
Дмитрий Медведев: РФ сделает все для восстановления отношений с Грузией	С
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Уровень мировых цен на нефть	B
Уровень мировых цен на металлы	B
ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ
Газпромбанк предоставил банку КИТ Финанс средства в объеме 22,5 млрд руб.	С
Государство планирует увеличить свою долю в Газпроме, ВТБ, Роснефти, Алросе	С
НЛМК увеличил дивиденды по итогам I полугодия 2008 г. примерно на треть	C

ПРИМЕЧАНИЕ:

1. Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события, имеющие рейтинг D по нашей шкале, оказывают слабое влияние.
2. В разделах "Макроэкономика" и "Сырьевые рынки" в столбце 2 в скобках может быть указан рейтинг предыдущего дня.
3. Стрелка "вниз" в столбце 3 указывает на вероятное негативное влияние на рынок, стрелка "вверх" - положительное/нейтральное.

Инвестиционный фон - умеренно позитивный