Coty сообщает о убытках в IV квартале, выручка по сопоставимым магазинам снижается по сравнению с прошлым годом, акции упали на 18%.

Coty Inc. COTY опубликовала результаты четвертого квартала финансового 2025 года, в которых выручка превысила консенсус-прогноз Zacks, а чистая прибыль не дотянула до него. Оба показателя продемонстрировали снижение по сравнению с прошлым годом. В результате акции этой компании упали на 17,7% в послеторговой сессии вчера.

Слабые результаты Coty в четвертом квартале были вызваны негативными факторами в категории, осторожным заказом со стороны розничных продавцов и давлением со стороны тарифов. Тем не менее, Coty остается в хорошей позиции, входя в финансовый 2026 год, благодаря сильному портфелю новинок, географической и каналовой экспансии, а также дисциплинированной экономии на расходах. Несмотря на краткосрочное снижение выручки, компания реализует многоуровневую стратегию, сосредоточенную на лидерстве в парфюмерии, расширении дистрибуции, организационной эффективности и продолжающемся снижении долговой нагрузки.

В четвертом квартале Coty зафиксировала скорректированный убыток в 5 центов на акцию, в то время как консенсус-прогноз Zacks ожидал скорректированную прибыль в 1 цент. Чистая прибыль также снизилась с скорректированного убытка в 3 цента, зафиксированного в аналогичном квартале прошлого года. Результаты включали негативное влияние в 7 центов от марк-той-маркет по свопам акций из-за падения цен на акции, по сравнению с негативным воздействием в 10 центов в прошлом году.

Чистые доходы Coty составили 1,252.4 миллиарда долларов, что на 8% меньше по сравнению с прошлым годом. Этот показатель отразил 1% выгоды от валютного курса. Четвертичные чистые доходы превысили консенсус-прогноз Zacks в 1,203 миллиона долларов.

На сопоставимой основе (LFL) чистые доходы снизились на 9%, что связано с падением в сегментах Prestige и Consumer Beauty. Мы ожидали, что LFL выручка снизится на 9.3% по сравнению с прошлым годом в четвертом квартале финансового года.

Скорректированная и отчетная валовая маржа составила 62.3%, снизившись на 190 базисных пунктов. Это отразило нормализацию после необычно высоких уровней валовой маржи, наблюдавшихся в прошлом году. Мы ожидали, что скорректированная валовая маржа снизится на 170 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом до 62.5%.

Coty зафиксировала скорректированную операционную прибыль в 67.7 миллиона долларов, что на 37% меньше, чем уровень предыдущего года. Скорректированная операционная маржа компании составила 5.4%, что означает снижение на 250 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом. Мы ожидали, что скорректированная операционная маржа снизится на 180 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом до 6.1%.

Скорректированный EBITDA составил 126.7 миллиона долларов, снизившись на 23% по сравнению с прошлым годом. Скорректированная EBITDA маржа составила 10.1%, что на 200 базисных пунктов меньше по сравнению с прошлым годом. Мы ожидали, что скорректированная EBITDA маржа снизится на 160 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом до 10.5%.

Четвертые квартальные результаты сегментов COTY

Prestige: Чистые доходы в сегменте составили 760.6 миллиона долларов, что составило 61% от общих продаж компании. ЭтоRepresented a 5% decline on a reported basis, including a 2% benefit from foreign exchange. На сопоставимой основе выручка снизилась на 7%. Падение было вызвано, в первую очередь, плохими показателями на рынке США, проактивным сокращением запасов со стороны розничных продавцов для соответствия текущему спросу и снижением продаж престижной косметики и средств по уходу за кожей.

Отчетная операционная прибыль сегмента составила 38.1 миллиона долларов по сравнению с 49.7 миллиона долларов в аналогичном квартале прошлого года. Скорректированная операционная прибыль составила 74.7 миллиона долларов, снизившись с 87.8 миллиона долларов в квартале прошлого года. Скорректированная операционная маржа составила 9.8%, снизившись на 110 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом. Скорректированный EBITDA Prestige составил 102.9 миллиона долларов по сравнению с 112.8 миллиона долларов в аналогичном квартале прошлого года, при этом маржа оказалась под давлением из-за слабых показателей выручки.

Смотрим в будущее, сегмент Prestige готов извлечь выгоду из сильного портфеля запуска блокбастеров, включая глобальный запуск Boss Bottled Beyond и дополнительные крупные запуски продуктов, запланированные на обе половины финансового 2026 года. Компания также расширяет ключевые бренды в новые каналы, такие как Marc Jacobs на Amazon Premium Beauty, и готовится к новым категориям в парфюмерных спреях, ультра-премиум парфюмерии и дополнительных форматах запахов, таких как спреи для тела, что подчеркивает ее фокус на диверсификации и премиумизации.

Consumer Beauty: Чистые доходы составили 491.8 миллиона долларов, что составило 39% от общих продаж. ЭтоRepresented a 12% decline on both reported and LFL basis, primarily caused by weakness in color cosmetics and body care categories.

Сегмент зафиксировал убыток, с операционным убытком в 16 миллионов долларов по сравнению с операционной прибылью в 10.3 миллиона долларов в квартале прошлого года. Скорректированный операционный убыток составил 7 миллионов долларов по сравнению со скорректированной операционной прибылью в 20.2 миллиона долларов в аналогичном квартале прошлого года. Скорректированная убытковая маржа составила 1.4% по сравнению с 3.6% скорректированной операционной маржи в предыдущем году. Скорректированный EBITDA снизился до 23.8 миллиона долларов с 51.7 миллиона долларов, при этом маржа сократилась на 430 базисных пунктов до 4.8%.

На финансовый 2026 год и далее сегмент Consumer Beauty сосредоточен на возобновлении роста через инновации и расширение каналов. Основываясь на успехе adidas Vibes, компания готовится запустить новые инновации под ключевыми марками массовой парфюмерии, представить эксклюзивные коллекции собственного производства, такие как Origen в Walmart и выпустить расширения парфюмерных спреев под брендами, такими как adidas и Nautica. В косметике Coty готовится к запуску продуктов, ориентированных на тренды в области губной помады, туши и ухода за ногтями, поддержанных передовыми технологиями и взаимодействием с потребителями. Расширение будет усилено через высокоэффективные цифровые каналы, включая Amazon и TikTok Shop, что позиционирует Consumer Beauty для долгосрочного восстановления и прибыльности.

Региональные результаты выручки COTY

Сегмент Coty в Америке сообщил о чистых доходах в 511.2 миллиона долларов, что составило 40.8% от общих продаж. Это отразило снижение на 12% по отчетным данным, включая негативное влияние в 2% от валютного курса и 10% снижение на сопоставимой основе. Падение было вызвано, в первую очередь, снижением доходов Prestige в Соединенных Штатах, что в значительной степени связано с жесткими сравнениями с высокими уровнями инноваций в прошлом году и проактивной корректировкой запасов розничными продавцами. Кроме того, продажи Consumer Beauty в Соединенных Штатах были негативно затронуты слабостью в сегменте цветной косметики.

Сегмент Coty в EMEA сгенерировал чистые доходы в 574.2 миллиона долларов, что составило 45.8% от общих продаж. Это означало снижение на 4% по отчетным данным, включая положительное влияние в 5% от валютного курса. На сопоставимой основе чистые доходы EMEA снизились на 9% в четвертом квартале финансового года. Оба показателя — отчетные и LFL продажи — были под давлением из-за снижения чистых доходов Prestige — в первую очередь отражая проактивное сокращение запасов для соответствия текущим тенденциям спроса — а также снижение чистых доходов Consumer Beauty.

Сегмент Coty в Азиатско-Тихоокеанском регионе сообщил о чистых доходах в 167 миллионов долларов, что составляет 13.3% от общих продаж. Это отразило снижение на 8% по отчетным данным, включая негативное влияние в 1% от валютного курса. Падение указывает на слабость на большинстве рынков. На сопоставимой основе чистые доходы снизились на 9%. Примечательно, что Coty в большинстве азиатских рынков, за исключением Китая, росла почти в четыре раза быстрее, чем рынок, благодаря сильному двузначному росту в области парфюмерии и ухода за кожей.

Финансовое состояние COTY

Компания завершила четвертый квартал финансового года с денежными средствами и их эквивалентами в 257.1 миллиона долларов, с общим долгом в 4,008.4 миллиона долларов и финансовым чистым долгом в 3,751.3 миллиона долларов, что подразумевает коэффициент заемного капитала в 3.5x. В четвертом квартале денежные средства от операционной деятельности составили 83.2 миллиона долларов, в то время как свободный денежный поток составил 34.9 миллиона долларов.

Что ожидать от Coty в FY26

Входя в финансовый 2026 год, Coty работает в сложной обстановке. Спрос на косметику остается стабильным, особенно на парфюмерию разных ценовых категорий и форматов. Макроэкономическая неопределенность, тарифы и более конкурентный рынок заставляют розничных продавцов проявлять осторожность в заказах. Coty запускает крупные новшества, многофункциональную кампанию по парфюмерным спреям и более широкую дистрибуцию парфюмерии, одновременно корректируя запасы розничных продавцов и перераспределяя Consumer Beauty в сторону прибыльных направлений, таких как массовая парфюмерия.

Руководство ожидает, что тенденции продаж постепенно улучшатся в течение финансового 2026 года по сравнению с базовым уровнем четвертого квартала. Ожидается, что LFL продажи упадут на 6-8% в первом квартале финансового года и на 3-5% во втором квартале, с возвращением к росту LFL во второй половине года. К двигателям роста относятся множественные запуски как в сегменте Prestige, так и в Consumer Beauty, географическая и каналовая экспансия, а также более легкие сравнительные показатели. Ожидается, что организационные изменения начнут приносить результаты, с преимуществами, накапливающимися в течение следующих кварталов.

По отчетным доходам Coty ожидает незначительное одноразовое позитивное влияние от валютного курса в первой половине года. Ожидается давление на валовую маржу в первой половине года из-за снижения продаж и чистого влияния тарифов, при этом усилия по снижению тарифов должны оказать более значительное влияние во второй половине года. Увеличения фиксированных затрат по программе All-In To Win должны в целом сбалансировать возобновление переменной компенсации. Ожидаются некоторые изменения в квартальных фиксированных затратах в течение года.

Ожидается, что тенденции прибыли улучшатся последовательно по сравнению с уровнями четвертого квартала финансового года. Прогнозируется, что скорректированный EBITDA снизится на средний или высокий процент в первом квартале финансового года и на низкий или средний процент во втором квартале, после чего ожидается возвращение роста скорректированного EBITDA во второй половине года. Этот ритм отражает время запусков, снижение тарифов, действия по сокращению затрат и постепенно облегчающиеся сравнительные показатели.

Прибыль должна следовать аналогичному графику. Более низкие процентные расходы и сниженная налоговая ставка поддерживают падение скорректированной прибыли на акцию на высокий однозначный или средний процент в первой половине до 33-36 центов. Ожидается рост скорректированной прибыли на акцию во второй половине года. Свободный денежный поток в первой половине года ожидается более 350 миллионов долларов, что позиционирует уровень заемного капитала примерно на уровне или ниже 3.5x, несмотря на более низкий EBITDA и негативное влияние от валютного курса из-за долга в евро.

Акции этой компании с рейтингом Zacks #3 (Удерживать) потеряли 3% за последний месяц по сравнению с ростом в 0.9% в отрасли.

Три акции, которые стоит рассмотреть

Post Holdings POST — это холдинговая компания в сфере потребительских упаковок. В настоящее время POST имеет рейтинг Zacks #1 (Сильная покупка). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 здесь.

Консенсус-прогноз Zacks для текущих продаж и прибыли Post Holdings указывает на рост на 3.1% и 10.9% соответственно по сравнению с показателями аналогичного периода прошлого года. POST продемонстрировала среднее неожиданное значение по доходам за последние четыре квартала на уровне 21.4%.

Ingredion Incorporated INGR обслуживает разнообразные сектора в области продуктов питания, напитков, пивоварения, фармацевтики и других отраслях. В настоящее время она имеет рейтинг Zacks #2 (Покупка). INGR продемонстрировала среднее неожиданное значение по доходам за последние четыре квартала на уровне 11.1%.

Консенсус-прогноз для текущих финансовых продаж и прибыли INGR указывает на снижение на 1% и рост на 6.8% соответственно по сравнению с показателями предыдущего года.

Grocery Outlet GO, розничный продавец товаров с низкими ценами на качественные продукты под брендами, в настоящее время имеет рейтинг Zacks #2. GO продемонстрировала среднее неожиданное значение по доходам за последние четыре квартала на уровне 28.2%.

Консенсус-прогноз Zacks для текущих финансовых продаж Grocery Outlet указывает на рост примерно на 8.2% по сравнению с данными за предыдущий год.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод