Costco: Упущена ли возможность?

Ключевые моменты

Акции Costco упали почти на 20% в какой-то момент за последний год.

Акции восстановили большую часть утраченных позиций.

Costco (NASDAQ: COST) — это клубный магазин, что означает, что его клиенты платят членские взносы для покупок в его магазинах. Это изменяет финансовую модель розничного продавца очень важным образом. Это как положительный, так и отрицательный аспект, если рассматривать Costco в качестве инвестиции.

Падение акций Costco завершилось

Акции Costco упали чуть меньше чем на 20% во второй половине 2025 года, достигнув минимума незадолго до конца года. Это значительное падение, но довольно нормальное для этого ритейлера. За последнее десятилетие акции падали на 15% и более несколько раз. Учитывая, что цена акций Costco всего на 7% ниже своего исторического максимума, каждое из падений за последнее десятилетие было возможностью для покупки.

Создаст ли ИИ первого триллионера в мире? Наша команда только что выпустила отчет о малоизвестной компании, называемой "Незаменимая монополия", которая предоставляет критически важные технологии, необходимые как Nvidia, так и Intel.

Одной из самых больших причин, по которой стоит любить Costco, является его бизнес-модель. Членские взносы, которые он собирает, создают поток дохода, похожий на аннуитет, и позволяют компании агрессивно конкурировать по цене. Это добродетельный цикл, который заставляет членов возвращаться за новыми покупками, а доходы компании растут. Но Уолл-Стрит прекрасно осведомлена о положительных аспектах, поднимая акции до такой степени, что Costco теперь является одной из крупнейших акций потребительских товаров в мире. И это меняет ситуацию в значительной степени.

Оценка Costco уже не та

Учитывая восстановление цены акций Costco, текущая возможность для покупки, представленная недавним падением, действительно выглядит завершенной. Однако инвесторы должны учитывать более широкий контекст при принятии решения о покупке этого гиганта ритейла. В частности, коэффициенты цены к продажам, цены к прибыли и цены к книге для Costco сейчас превышают их пятилетние средние значения. Используя традиционные инструменты оценки, акции выглядят дорогими.

Тем не менее, даже во время худшего из недавних падений акции все еще были дорогими. Например, на дне в конце 2025 года коэффициент P/E упал до около 45X. Это значительно ниже недавнего пика P/E акций свыше 60X, но все еще на высоком уровне в историческом диапазоне P/E акций. Для сравнения, индекс S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) имеет средний P/E почти 28X, и он все еще близок к своим историческим максимумам. Так что даже во время последнего падения большинство инвесторов, ориентированных на стоимость, все равно нашли бы акции Costco слишком дорогими для покупки.

Стоит ли покупать акции Costco?

По сути, Costco, даже во время падения, вероятно, будет привлекательна только для более агрессивных инвесторов в рост. Если это о вас, держите ее в своем списке желаемого для следующего крупного падения. Но перед покупкой убедитесь, что вы понимаете, насколько дорогими являются акции, как в абсолютном выражении, так и относительно их истории и более широкого рынка.

Стоит ли сейчас покупать акции Costco Wholesale?

Перед покупкой акций Costco Wholesale, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что выделила 10 лучших акций для инвесторов, которые стоит купить сейчас… и Costco Wholesale не вошла в их число. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации, у вас было бы $532,066!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации, у вас было бы $1,087,496!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 926% — это значительно превышает 185% для S&P 500. Не упустите последний список топ-10, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходы Stock Advisor на 4 апреля 2026 года.

Рубен Грегг Брюэр не владеет акциями из упомянутых компаний. Motley Fool владеет акциями и рекомендует Costco Wholesale. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные в данной статье, являются мнением автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод