Core & Main снижает прогноз из-за падения в секторе жилья
Core & Main (NYSE:CNM) опубликовала финансовые результаты за второй квартал, закончившийся 3 августа 2025 года, 9 сентября 2025 года, понизив прогнозы по выручке и EBITDA на весь год для фискального 2025 года из-за неожиданной слабости на рынке жилой недвижимости, но отметила устойчивый спрос со стороны муниципалитетов и прогресс в контроле затрат. Ожидается, что продажи в жилом сегменте снизятся на низкие двузначные проценты до конца 2025 года, что будет компенсировано силой в муниципальном и некоторых сегментах нежилой недвижимости, при этом инициативы по сокращению SG&A и синергия от слияний и поглощений ожидаются с большими преимуществами в 2026 финансовом году. Следующие данные синтезируют комментарии руководства о драйверах роста, операционном рычаге и стратегическом выполнении, которые непосредственно влияют на долгосрочные инвестиционные прогнозы Core & Main.
Муниципальная сила компенсирует слабость Core & Main в жилом сегменте
Спрос на инфраструктуру муниципального водоснабжения остается устойчивым благодаря увеличению финансирования и многоуровневому циклу замены, что обеспечивает устойчивость к циклической слабости в жилом сегменте. Руководство отметило положительную динамику в очистных сооружениях и товарных линиях из высокоплотного полиэтилена (HDPE), в то время как муниципалитеты выигрывают от улучшения тарифов и здоровых местных бюджетов.
"Муниципальный рынок остается сильным с достаточным финансированием, и мы видим большой спрос и в этой области. Это своего рода взлеты и падения на верхней линии с пересмотренным прогнозом."
-- Робин Бредбери, финансовый директор
Эта динамика иллюстрирует сбалансированное воздействие компании на конечные рынки и позиционирует Core & Main для захвата секулярного роста от инвестиций в общественную инфраструктуру, даже если в краткосрочной перспективе развитие жилых участков замедляется.
Действия по управлению маржой для повышения прибыльности в 2026 году
Расходы SG&A (продажи, общие и административные) увеличились на 13% по сравнению с прошлым годом, при этом около половины связано с M&A и одноразовыми затратами, в то время как продолжаются усилия по сокращению контролируемых расходов и реализации синергий от предыдущих приобретений. Определенные области, вызванные инфляцией, такие как страхование и компенсация, существенно способствовали ухудшению затрат, однако были внедрены целевые меры управления рабочей силой и сокращения затрат, при этом основные преимущества ожидаются за пределами 2025 года.
"Некоторые из этих инфляционных факторов были намного выше, чем мы ожидали, и с этим нам нужно работать, чтобы компенсировать. У нас есть несколько миллионов долларов действий по сокращению затрат, которые были осуществлены в первой половине года. Я бы сказал, что у нас есть значительное количество действий, которые находятся в процессе реализации."
-- Робин Бредбери, финансовый директор
Core & Main расширяет присутствие в Канаде для открытия новых возможностей роста
Компания завершила приобретение трех филиалов в Канаде, продолжая свое ранее начатое присутствие на рынке и создавая платформу как для расширения филиалов, так и для дальнейших местных M&A. Каждый приобретенный канадский филиал имеет приблизительный годовой доход в 15 миллионов долларов, что диверсифицирует географическую базу доходов компании и продвигает ее стратегию многократного роста за пределами рынка США.
"Приобретение, которое мы сделали в Канаде, было трехфилиальным с двумя локациями вокруг Торонто и еще одним в Оттаве. Это, я бы сказал, типичный размер филиала для нас в диапазоне 15 миллионов долларов. Мы очень рады этому. Это действительно создает отличную платформу для нашего роста в Канаде. Это теперь второе приобретение, которое мы там завершили."
-- Марк Витковски, президент
Это трансграничное расширение сигнализирует о растущих возможностях на адресном рынке и служит значительным долгосрочным дополнением к органическому каналу Core & Main в США.
Смотрим в будущее
Прогнозируется, что продажи в жилом сегменте за весь год снизятся на низкие двузначные проценты до конца 2025 года, при этом муниципальные и некоторые нежилые сегменты сохраняют положительную динамику. Ожидается, что валовая маржа останется стабильной по сравнению с уровнями второго финансового квартала, завершившегося 3 августа 2025 года, на оставшуюся часть 2025 финансового года, в то время как расходы SG&A, как ожидается, снизятся во второй половине финансового 2025 года из-за мер по сокращению затрат, при этом основная часть синергий и улучшений эффективности проявится в 2026 финансовом году. Руководство подтвердило, что недавнее приобретение в Канаде не включено в текущий прогноз и отметило сильный pipeline M&A как продолжающийся стратегический фокус.
Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас
Когда наша аналитическая команда дает совет по акциям, стоит прислушаться. В конце концов, общий средний доход Stock Advisor составляет 1,056%* — это значительно превышает 185% для S&P 500.
Они только что раскрыли, что считают 10 лучших акций, которые инвесторы могут купить прямо сейчас, доступные при вступлении в Stock Advisor.
*Возвраты Stock Advisor на 8 сентября 2025 года
Эта статья была создана с использованием больших языковых моделей (LLMs) на основе инсайтов и подхода к инвестициям The Motley Fool. Она была проверена нашими системами контроля качества ИИ. Поскольку LLMs не могут (в настоящее время) владеть акциями, у них нет позиций в каких-либо упомянутых акциях. The Motley Fool не имеет позиции в каких-либо упомянутых акциях. У The Motley Fool есть политика раскрытия информации.
Мнения и взгляды, изложенные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод