Coinbase против Nasdaq: акции какой биржи являются более выгодной покупкой?

Растущая рыночная волатильность, проэкономические политики США под руководством президента Дональда Трампа, более широкое принятие цифровых активов, продолжающиеся усилия бирж по диверсификации за пределы основных торговых операций и растущее участие розничных инвесторов, как ожидается, будут формировать будущее бирж. В этом изменяющемся ландшафте давайте выясним, какая компания лучше позиционирована для долгосрочного роста — Coinbase Global Inc. COIN или Nasdaq NDAQ?

Coinbase, крупнейшая регулируемая криптовалютная биржа в Соединенных Штатах, хорошо подготовлена для того, чтобы воспользоваться увеличившейся рыночной волатильностью и растущими оценками цифровых активов.

С другой стороны, Nasdaq является ведущим поставщиком торговых, клиринговых, рыночных технологий, регулирования, услуг по листингу ценных бумаг, информации и услуг для публичных и частных компаний. Ожидается, что компания будет расти, сосредоточив внимание на бизнесе рыночных технологий и информационных услуг, а также на росте от индексного и аналитического бизнеса, за которым последует умеренный рост в области данных биржи.

Дело в COIN

Coinbase может получить выгоду от поддержки президента Трампа по вопросам криптовалют и усилий по установлению более четких регуляций для цифровых активов. Генеральный директор Брайан Армстронг сформулировал долгосрочное видение превращения Coinbase в "универсальную биржу", предлагающую комплексный набор финансовых услуг, поддерживаемых крипто-нативной инфраструктурой. В рамках этой стратегии Coinbase представила торговлю акциями и ETF для пользователей по всей территории Соединенных Штатов, значительно расширив свой общий адресуемый рынок за пределами цифровых активов и укрепив свои конкурентные позиции по сравнению с диверсифицированными финансовыми брокерами. Этот шаг помогает соединить традиционные финансовые рынки с экосистемой цифровых активов, продвигая цель Coinbase стать единой инвестиционной платформой.

Чтобы поддержать эту амбицию, Coinbase продолжает расширять свою продуктовую экосистему. Компания интегрировала Solana (SOL) в свою сеть Base, включила торговлю на децентрализованной бирже (DEX) для улучшения доступа к активам на базе Solana и оптимизировала межактивные переводы. Она также запустила фьючерсы, связанные с Shiba Inu, на своей регулируемой платформе производных в США, расширила альтернативные предложения криптовалют и представила такие продукты, как рынки прогнозов и токенизированные акции. Эти инициативы направлены на уменьшение зависимости от доходов от спотовой торговли, привлекая более широкую клиентскую базу.

Помимо торговли, Base — низкозатратная блокчейн-сеть Coinbase второго уровня — играет центральную роль в создании масштабируемых, реальных приложений на блокчейне и их массовом принятии. Стейблкоины также являются стратегическим приоритетом, при этом Coinbase Payments предназначены для предложения торговцам более быстрых и недорогих альтернатив традиционным карточным сетям. Партнерства с Kalshi и крупными банками, наряду с продолжающимися приобретениями, дополнительно диверсифицируют источники дохода. Хотя давление на маржу и волатильность криптовалют представляют собой риски, расширяющаяся экосистема Coinbase и благоприятные регуляторные тенденции поддерживают долгосрочный потенциал роста.

Дело в NDAQ

Nasdaq работает по высоко диверсифицированной бизнес-модели, которая выходит далеко за пределы его традиционных корней фондовой биржи. Хотя его сегмент рыночных услуг — охватывающий торговлю акциями, опционами и производными — получает выгоду от повышенных объемов торговли и рыночной волатильности, растущая доля доходов поступает от его дивизиона рыночных технологий. Компания постепенно увеличивает ежегодные повторяющиеся доходы (ARR), переходя к предложениям на основе подписки и долгосрочным контрактам. Путем кросс-продаж взаимодополняющих продуктов и интеграции приобретений для расширения портфолио решений Nasdaq улучшает удержание клиентов и повышает видимость доходов.

Органический рост также поддерживается расширением его неналоговых источников доходов, включая торговые услуги и технологии рынков, услуги данных и листинга, индекс, рабочие процессы и аналитические решения, а также решения против финансовых преступлений. Этот стратегический сдвиг добавил большей стабильности и динамичности в общую бизнес-структуру.

С течением лет Nasdaq укрепила свои конкурентные позиции за счет целевых приобретений, что позволило ей выйти на рынок канадских акций, расширить свои технологические возможности и улучшить решения по мониторингу рынка. Компания продолжает использовать современные технологии и искусственный интеллект для модернизации рыночной инфраструктуры и предоставления инновационных предложений для клиентов.

Поддерживаемая крепким балансом и стабильными операционными денежными потоками от своих диверсифицированных операций, Nasdaq остается в хорошей позиции для возврата капитала акционерам. Компания планирует увеличить коэффициент выплат до 35%-38% к 2027 году и возобновить выкуп акций, чтобы компенсировать размывание от приобретения Adenza. Приоритеты по размещению капитала включают снижение долговой нагрузки, органические инвестиции, стратегические приобретения, рост дивидендов и выкуп акций.

Оценки для COIN и NDAQ

Консенсус-прогноз Zacks для доходов COIN в 2026 и 2027 годах подразумевает увеличение на 0.01% и 9.9% соответственно по сравнению с предыдущим годом. Прогнозы EPS на 2026 год подразумевают снижение на 17.6% по сравнению с предыдущим годом, тогда как прогнозы на 2027 год предполагают увеличение на 31.7% по сравнению с предыдущим годом. Прогнозы EPS на 2026 и 2027 год изменились на 41% и 33% соответственно за последние 30 дней.

Изображение: Zacks Investment Research

Консенсус-прогноз Zacks для доходов NDAQ в 2026 и 2027 годах подразумевает увеличение на 7.8% и 7.7% соответственно по сравнению с предыдущим годом. Прогнозы EPS на 2026 и 2027 год указывают на увеличение на 9.5% и 12.4% соответственно по сравнению с предыдущим годом. Консенсус-прогноз для EPS 2026 года снизился на 4 цента, тогда как для 2027 года изменений не было за последние 30 дней.

Изображение: Zacks Investment Research

Ценовая динамика COIN и NDAQ

Акции COIN потеряли 16.1% за последний год, в то время как акции NDAQ выросли на 7% за это же время.

Изображение: Zacks Investment Research

Дорогие ли акции COIN и NDAQ?

Coinbase торгуется по коэффициенту цена/прибыли за 12 месяцев вперед в размере 50.4, что выше его медианы 46.4 за последние три года. Коэффициент цена/прибыли за 12 месяцев вперед для NDAQ составляет 22.82, немного выше его медианы 22.22 за последние два года.

Изображение: Zacks Investment Research

Заключительные мысли

Coinbase получает выгоду от хорошо диверсифицированной базы доходов, которая включает торговые сборы, стекинг, услуги по хранению и производные инструменты, все это поддерживается растущим институциональным спросом. Этот лидер крипторынка оставляет без внимания ни одного камня, чтобы стать универсальным местом для торговли любыми цифровыми активами или предоставления финансовых услуг, связанных с крипто или цифровыми активами.

Nasdaq готов к росту благодаря впечатляющему органическому росту, увеличивающейся базе доходов от торговли и стратегическим поглощениям для использования рыночных возможностей. Сосредоточение Nasdaq на бизнесе рыночных технологий и информационных услуг помогает исследовать огромные возможности через его стратегии развития.

Повышение цен, оценка, прогнозы роста и мнение аналитиков дают NDAQ преимущество над COIN. В настоящее время COIN имеет рейтинг Zacks #5 (Сильная продажа), в то время как NDAQ имеет рейтинг Zacks #3 (Держать). Таким образом, NDAQ лучше позиционирован, чем COIN.

Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Глава исследований Zacks называет "Акцию с наибольшей вероятностью удвоиться"

Наша команда экспертов только что выпустила список из 5 акций с наибольшей вероятностью роста на +100% или более в ближайшие месяцы. Из этих 5 акций директор по исследованиям Шераз Миан выделяет одну акцию, которая, по прогнозам, вырастет выше всего.

Этот топовый выбор — малоизвестная компания в сфере спутниковой связи. Ожидается, что космос станет триллионной индустрией, и база клиентов этой компании быстро растет. Аналитики прогнозируют значительный рост доходов в 2025 году. Конечно, не все наши элитные выборы будут успешными, но эта компания может значительно превзойти предыдущие акции Zacks, которые удвоились, такие как Hims & Hers Health, которые выросли на +209%.

Бесплатно: посмотрите нашу топовую акцию и 4 соперника

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод