CMC против NUE: какой из гигантов сталелитейной отрасли США сейчас лучше купить?

Компания Commercial Metals CMC и корпорация Nucor NUE являются двумя ведущими производителями стали в Соединенных Штатах, обладающими значительным присутствием на внутреннем рынке и похожими бизнес-моделями. Восстановление цен на сталь создает благоприятные условия для обеих компаний.

Для инвесторов, стремящихся воспользоваться этой динамикой, ключевой вопрос заключается в следующем: какая стальная акция выделяется, Commercial Metals или Nucor? Давайте исследуем основы, факторы роста и потенциальные препятствия, с которыми сталкиваются обе компании, чтобы выяснить это.

Причины для CMC

Компания Commercial Metals, расположенная в Ирвинге, штат Техас, сообщила о доходах в размере 2,12 миллиарда долларов в первом квартале финансового 2026 года, что отражает рост на 11% по сравнению с прошлым годом, что связано с высоким спросом на сегменты North America Steel Group и Construction Solutions Group. Однако это было частично компенсировано мягкими рыночными условиями для Europe Steel Group. Хотя спрос в Европе продолжал улучшаться благодаря сильному экономическому росту в Польше, импортные потоки негативно повлияли на средние цены и уровни маржи.

Поддерживаемая позитивными трендами, компания сообщила о прибыли на акцию в размере 1,84 доллара в квартале, что означает рост на 142% по сравнению с прошлым годом. Консенсус-прогноз Zacks по прибыли и доходам составил 1,55 и 1,99 миллиарда долларов соответственно.

CMC завершила две крупных сделки по приобретению в декабре 2025 года, а именно Concrete Pipe and Precast, LLC ("CP&P") и Foley Products Company. Присоединение этих компаний поможет улучшить результаты компании во втором квартале финансового 2026 года, компенсировав влияние сезонного замедления на ключевых рынках. Эти приобретения укрепляют позиции Commercial Metals в регионах Mid-Atlantic и Southeastern, где будет работать одна из крупнейших платформ предварительно изготовленного бетона в Соединенных Штатах.

CMC определила синергии операционной годовой производительности в размере 25-30 миллионов долларов от Foley и CP&P на третий год, с дополнительными синергиями, ожидаемыми в предстоящие годы.

Тем не менее, компания также понесет ряд расходов, связанных с приобретениями, во втором квартале финансового года, таких как транзакционные сборы и затраты на выпуск облигаций. CMC ожидает, что общая консолидированная основная EBITDA во втором квартале финансового 2026 года снизится по сравнению с предыдущим кварталом.

Commercial Metals также запустила программу Transform, Advance, Grow в сентябре 2024 года, которая сосредоточена на увеличении маржи, прибыли, денежного потока и ROIC на протяжении всего цикла. Компания ожидает годовой выгоды от EBITDA в размере 150 миллионов долларов для финансового 2026 года от этой программы.

Причины для NUE

Со штаб-квартирой в Шарлотте, штат Северная Каролина, Nucor является крупнейшим производителем стали в Северной Америке, сообщив о доходах в размере 7,69 миллиарда долларов в четвертом квартале 2025 года, что на 8,6% больше по сравнению с прошлым годом. Общие продажи внешним клиентам стальных заводов в четвертом квартале составили 4 602 000 тонн, увеличившись на 0,5% по сравнению с прошлым годом. Объемы снизились на 8% по сравнению с предыдущим кварталом.

Компания ожидает, что прибыль в первом квартале 2026 года вырастет по всем сегментам по сравнению с четвертым кварталом 2025 года, при этом наибольшее увеличение ожидается в сегменте Steel Mills. В этом сегменте рост ожидается за счет увеличения объемов и более высоких реализованных цен. Сегмент Steel Products, как ожидается, также зафиксирует рост прибыли, в основном благодаря увеличению объемов. В сегменте Raw Materials также, вероятно, произойдет увеличение прибыли в первом квартале 2026 года.

Компания реализует серию проектов по росту, чтобы воспользоваться значительным спросом на конечном рынке. Nucor наблюдает высокий спрос со стороны строительного и инфраструктурного секторов, военной и оборонной отрасли, а также энергетического сектора. У компании также здоровый портфель заказов. NUE также сосредоточилась на росте через приобретения за последние несколько лет.

В июне 2024 года компания приобрела Rytec Corporation, производителя и продавца высокоскоростных высокопроизводительных коммерческих дверей. Nucor ожидает, что Rytec и C.H.I. Overhead Doors вместе создадут платформу для навесных дверей, предлагая расширенный ассортимент продукции и решения для своих клиентов. Недавнее приобретение Southwest Data Products расширило ее растущий портфель решений для клиентов центров обработки данных.

Как сравниваются прогнозы для CMC и NUE?

Консенсус-прогноз Zacks для прибыли Commercial Metals за финансовый 2026 год составляет 7,34 доллара на акцию, что указывает на рост на 134,5% по сравнению с прошлым годом. Прогноз прибыли в 7,23 доллара на 2027 год предполагает снижение на 1,5%. Прогнозы за последние 60 дней имеют восходящую тенденцию.

Консенсус-прогноз Zacks для прибыли NUE за финансовый 2026 год составляет 11,51 доллара на акцию, что указывает на рост на 49,3% по сравнению с прошлым годом. Прогноз на 2027 год в 13,79 доллара предполагает рост на 19,8%. Прогнозы за последние 60 дней также имеют восходящую тенденцию.

CMC и NUE: Сравнение ценовой динамики и оценки

За последний год акции CMC подорожали на 56,3%, а акции NUE выросли на 44,7%.

CMC в настоящее время торгуется по мультипликатору прибыли на ближайшие 12 месяцев 10,49X, что ниже его медианы за пять лет. NUE в настоящее время торгуется по мультипликатору прибыли на ближайшие 12 месяцев 14,86X, что выше его медианы за пять лет.

CMC или NUE: какой из них лучше выбрать?

Обе компании, Commercial Metals и Nucor, хорошо позиционированы, чтобы воспользоваться восстановлением цен на сталь и сосредоточены на росте.

Тем не менее, CMC показала более сильную ценовую динамику за последний год, чем NUE. Кроме того, более дешевая оценка CMC привлекательна. Учитывая это, CMC представляется более разумным выбором в настоящее время.

CMC имеет ранг Zacks #2 (Купить) в настоящее время, что дополнительно поддерживает нашу гипотезу. NUE имеет ранг Zacks #3 (Держать). Вы можете увидеть полный список акций с рангом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Акции квантовых вычислений, готовые к росту

Искусственный интеллект уже изменил инвестиционный ландшафт, и его слияние с квантовыми вычислениями может привести к наиболее значительным возможностям создания богатства нашего времени.

Сегодня у вас есть возможность позиционировать свой портфель на переднем крае этой технологической революции. В нашем срочном специальном отчете "За пределами ИИ: Квантовый скачок в вычислительной мощности" вы узнаете о малоизвестных акциях, которые, по нашему мнению, выиграют в гонке квантовых вычислений и принесут огромные прибыли ранним инвесторам.

Получите отчет бесплатно прямо сейчас >>

Хотите получать последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод