Clover Health: прибыль за 4 квартал соответствует ожиданиям, продажи превышают прогнозы, количество участников растет.

Clover Health Investments, Corp. CLOV зафиксировала скорректированный убыток на акцию в размере 5 центов за четвертый квартал 2025 года, в то время как в аналогичном периоде прошлого года был скорректированный доход на акцию (EPS) в размере 2 центов. Итоговые результаты соответствуют консенсус-прогнозу Zacks.

Компания сообщила о GAAP-убытке в размере 10 центов на акцию от продолжающихся операций, по сравнению с убытком в 4 цента в аналогичном периоде прошлого года.

В 2025 году Clover Health зафиксировала убыток на акцию в размере 17 центов, что выше, чем убыток в 9 центов в аналогичном периоде прошлого года. Компания сообщила о скорректированном EPS в размере 4 цента в 2025 году, по сравнению с скорректированным EPS в размере 14 центов в аналогичном периоде прошлого года.

Детали доходов CLOV за четвертый квартал

Clover Health зарегистрировала общие доходы в размере 487,7 миллиона долларов, что на 44,7% больше по сравнению с прошлым годом. Эта цифра превысила консенсус-прогноз Zacks на 3,2%.

Рост показателя был обусловлен надежными доходами от страхования.

В 2025 году CLOV зарегистрировала общие доходы в размере 1,92 миллиарда долларов, что на 40,3% больше по сравнению с 2024 годом.

Clover Health Investments, Corp. Цена, Консенсус и Удивление EPS

Сегментные детали Clover Health

Компания получает свои доходы из двух основных бизнес-сегментов — Страхование и Прочие доходы.

Доходы от страхования в четвертом квартале составили 485,9 миллиона долларов, что на 46,9% больше по сравнению с прошлым годом. По словам руководства, этот рост был в основном вызван увеличением членства в Medicare Advantage на 38%, высокой удерживаемостью членов, клиническими инициативами и влиянием платформы ухода на базе Clover Assistant.

В сегменте страхования CLOV коэффициент расходов на страховые выплаты (BER) составил 95%, что отражает умеренное увеличение по сравнению с 82,8% в аналогичном квартале прошлого года. Бер возрос из-за разбавления новых членов и дополнительных инвестиций в качество.

Прочие доходы составили 1,8 миллиона долларов, что на 71% меньше по сравнению с уровнем прошлого года.

Операционные обновления CLOV за четвертый квартал

В рассматриваемом квартале чистые медицинские претензии Clover Health увеличились на 70,1% по сравнению с прошлым годом и составили 413,5 миллиона долларов. Расходы на зарплаты и пособия уменьшились на 9,2% до 56,9 миллиона долларов, в то время как общие и административные расходы возросли на 26,5% до 66,2 миллиона долларов. Общие операционные расходы составили 537 миллионов долларов, увеличившись на 49,8% по сравнению с прошлым годом.

Общие операционные убытки составили 49,3 миллиона долларов по сравнению с операционными убытками в 21,4 миллиона долларов в аналогичном квартале прошлого года.

Финансовое положение Clover Health

Компания завершила четвертый квартал 2025 года с денежными средствами и их эквивалентами в размере 78,3 миллиона долларов по сравнению с 190,1 миллиона долларов на конец третьего квартала 2025 года.

Чистый денежный поток от операционной деятельности по продолжающимся операциям на конец четвертого квартала 2025 года составил 66,9 миллиона долларов по сравнению с 82,5 миллиона долларов чистого денежного потока от операционной деятельности по продолжающимся операциям в аналогичном периоде прошлого года.

Прогноз CLOV на 2026 год

Clover Health представила прогноз доходов на 2026 год.

На 2026 год ожидается, что общие доходы составят от 2,81 до 2,92 миллиарда долларов, что предполагает рост на 49% по сравнению с прошлым годом на среднем уровне. Консенсус-прогноз Zacks составляет 2,62 миллиарда долларов.

Компания теперь ожидает, что GAAP чистая прибыль составит от 0 до 20 миллионов долларов. Среднее членство в Medicare Advantage вероятно составит от 154 000 до 158 000, что подразумевает рост на 46% по сравнению с прошлым годом на среднем уровне.

Наше мнение о Clover Health

Clover Health завершила четвертый квартал 2025 года с продажами, превышающими ожидания, в то время как доходы соответствовали прогнозам. Значительный рост консолидированных доходов и ключевых доходов сегмента страхования был обнадеживающим. Компания подчеркнула свой продолжающийся прогресс в достижении прибыльности по скорректированному EBITDA и контролируемую тенденцию роста медицинских затрат при обеспечении надежного роста членства и доходов в рамках Medicare Advantage.

Акции CLOV выросли на 2,3% в ходе вчерашних послепродажных торгов после более чем ожидаемого прогноза доходов на 2026 год. Акции компании потеряли 20,1% за последние шесть месяцев по сравнению с падением отрасли на 37,2%. Однако индекс S&P 500 увеличился на 9,1% за тот же период.

В 2025 году CLOV продемонстрировала, что ее модель может поддерживать прибыльность даже на фоне повышенного использования в отрасли и разбавления новых членов. Компания достигла прибыльности по скорректированному EBITDA за весь год, увеличив членство в Medicare Advantage на 38% по сравнению с прошлым годом, учитывая свою структуру полного риска. Несмотря на более высокий уровень использования в отрасли и работу в году с оплатой 3,5 звезды, CLOV контролировала медицинские затраты и поддерживала дисциплинированное ценообразование. Рост был обусловлен стабильными льготами, высокой удерживаемостью AEP выше 95% и целенаправленным расширением на основных рынках Нью-Джерси, где проникновение Clover Assistant наибольшее. Компания также вновь установила лидерство в росте членства на рынке в ходе AEP 2026 года, увеличившись на 53% по сравнению с прошлым годом, подчеркивая воспроизводимость своей стратегии.

CLOV вступает в 2026 год с удержанием AEP более 95% и высокой вовлеченностью Clover Assistant, при этом две трети членов получали уход, основанный на Assistant, в 2025 году. Руководство ожидает, что 2026 год станет первым полным годом прибыльности по GAAP чистой прибыли, поддерживаемой более сильной экономикой когорт. Хотя новые члены создают краткосрочное давление на маржу, прибыльность улучшается по мере зрелости когорт. Ожидается, что год с оплатой 4 звезды в 2026 году, наряду с благоприятной динамикой ставок и более ранним управлением уходом, укрепит видимость доходов и устойчивый рост.

После 2026 года CLOV считает, что ее основанный на встречах, клинически интегрированный подход соответствует развивающемуся регуляторному направлению Medicare Advantage. Руководство поддерживает усилия по тесной привязке выплат к документированному уходу, отмечая, что ее подход сосредоточен на реальных рабочих процессах врачей через Clover Assistant. Компания считает себя менее зависимой от повышения ставок или улучшения звезд, поддерживаемой сильным лидерством в области PPO в Нью-Джерси и способностью расти прибыльно даже в среде 3,5 звезды. Кроме того, Counterpart Health использует ту же технологическую платформу, планируя расширить охват и принятие клиницистов, что делает ее долгосрочным драйвером роста.

Рейтинг и выборы CLOV по версии Zacks

Clover Health в настоящее время имеет рейтинг Zacks #3 (Держать).

Некоторые акции с лучшими рейтингами в более широком медицинском секторе — это Intuitive Surgical ISRG, AngioDynamics ANGO и Alcon ALC.

Intuitive Surgical, имеющая рейтинг Zacks #1 (Сильная покупка) в настоящее время, имеет предполагаемую долгосрочную скорость роста 15,7%. Прибыль ISRG превысила прогнозы в каждом из четырех предыдущих кварталов, при этом средний сюрприз составил 13,2%. Полный список акций с рейтингом Zacks #1 на сегодня можно увидеть здесь.

Акции Intuitive Surgical выросли на 7,6% по сравнению с падением отрасли на 3% за последние шесть месяцев.

AngioDynamics, имеющая рейтинг Zacks #1 в настоящее время, имеет предполагаемую скорость роста прибыли 59,3% на 2026 год. Прибыль ANGO превысила прогнозы в каждом из четырех предыдущих кварталов, при этом средний сюрприз составил 82,1%.

Акции AngioDynamics выросли на 14,5% по сравнению с падением отрасли на 3% за последние шесть месяцев.

Alcon, имеющая рейтинг Zacks 2 (Покупка) в настоящее время, имеет предполагаемую долгосрочную скорость роста 6,2%. Прибыль ALC превысила прогнозы в двух из четырех предыдущих кварталов и два раза не дотянула до прогнозов, при этом средний сюрприз составил 1,1%.

Акции Alcon выросли на 6,6% по сравнению с падением отрасли на 3% за последние шесть месяцев.

Глава исследований Zacks называет "Акцию с наибольшей вероятностью удвоиться"

Наша команда экспертов только что выпустила 5 акций с наибольшей вероятностью роста на +100% или более в ближайшие месяцы. Из этих 5 акций директор по исследованиям Шераз Мьян выделяет одну акцию, которая, по его мнению, вырастет больше всего.

Этот главный выбор — малоизвестная компания, занимающаяся спутниковыми коммуникациями. Ожидается, что рынок космических технологий станет триллионной индустрией, и клиентская база этой компании быстро растет. Аналитики прогнозируют серьезный рост доходов в 2025 году. Конечно, не все наши элитные выборы оказываются успешными, но эта акция может значительно превысить предыдущие акции Zacks, которые должны удвоиться, такие как Hims & Hers Health, которые выросли на +209%.

Бесплатно: Узнайте о нашей главной акции и 4 претендентах

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод