Citigroup против PNC Financial: какая акция сейчас лучше для покупки?

Citigroup, Inc. C и The PNC Financial Services Group PNC представляют собой два различных подхода к банковскому делу в финансовом секторе США, предоставляя инвесторам интересный выбор между глобальным масштабом и внутренней силой. В то время как Citigroup предлагает обширное международное присутствие и операции на капитальных рынках, PNC Financial выделяется своим стабильным, ориентированным на США, моделью розничного и коммерческого банковского обслуживания.

С учетом растущей геополитической напряженности, ожидания повышения инфляции и перспектив экономического роста, инвесторы все чаще взвешивают, что в настоящее время представляет собой лучшую инвестиционную возможность: глобальная диверсификация или региональная последовательность. Давайте проанализируем бизнес-модели Citigroup и PNC Financial, чтобы определить, какая из них представляет собой надежную инвестиционную возможность.

Аргументы в пользу C

Citigroup акцентирует внимание на росте своих основных бизнесов за счет оптимизации операций на международных рынках. В феврале 2026 года Citigroup завершила продажу своего банковского подразделения в России, AO Citibank, инвестиционной компании Renaissance Capital, что ознаменовало полный выход из российских операций. Ожидается, что эта сделка укрепит его капитальную позицию, добавив примерно 4 миллиарда долларов к Common Equity Tier 1 (CET1) в первом квартале 2026 года.

В феврале 2026 года Citigroup объявила о соглашениях с несколькими инвесторами о покупке в совокупности 24% акций Grupo Financiero Banamex, S.A. de C.V (Banamex) после продажи 25% акций Banamex мексиканскому бизнесмену в декабре 2025 года. Компания теперь готовится к запланированному первичному публичному предложению своих мексиканских подразделений потребительского и малого и среднего бизнеса. Эти инициативы освободят капитал и помогут компании инвестировать в операции по управлению активами в Сингапуре, Гонконге, ОАЭ и Лондоне для стимулирования роста доходов от комиссий.

В соответствии с целью достижения более эффективных операций, Citigroup переработала свою операционную модель и структуру управления, сократив бюрократию и сложность, одновременно повышая эффективность. В январе 2024 года компания объявила о планах сократить 20 000 рабочих мест (около 8% своей глобальной рабочей силы) к 2026 году, уже сократив численность сотрудников более чем на 10 000 человек.

Учитывая такие инициативы, компания ожидает, что выручка будет расти с составным ежегодным темпом 4-5% к концу 2026 года и дополнительно обеспечит экономию в размере 2-2,5 миллиарда долларов в годовом исчислении. Кроме того, руководство продолжает нацеливаться на доходность на материальный общий капитал в 10-11% в 2026 году.

Хотя Федеральная резервная система удерживала ставки на уровне в своем заседании FOMC в марте, предыдущие снижения ставок в 2025 и 2024 годах поддержали чистый процентный доход (NII) и маржи C. Смотрим вперед, стабильный рост может стимулировать кредитование, но остаются проблемы из-за геополитической напряженности, высоких ставок и постоянной инфляции. Учитывая это, качество активов компании также, вероятно, столкнется с давлением, поскольку некоторые заемщики испытывают трудности с погашением.

Аргументы в пользу PNC

PNC Financial ускоряет рост за счет приобретений и партнерств, направленных на расширение своих возможностей и источников дохода. В январе 2026 года компания завершила приобретение FirstBank Holding Company, включая ее дочернюю компанию FirstBank, значительно расширив свое присутствие в Колорадо и Аризоне.

Руководство ожидает, что приобретение будет способствовать росту прибыли, добавляя почти 1 доллар на акцию к 2027 году, при этом интеграция планируется завершить к июню 2026 года. Сделка также добавила 95 филиалов и 26,8 миллиарда долларов активов, более чем утроив сеть филиалов в Колорадо и расширив присутствие в Аризоне до более чем 70 филиалов.

В прошлом году компания приобрела Aqueduct Capital Group, усилив услуги по размещению фондов в своем глобальном инвестиционном банке Harris Williams. В 2024 году она заключила партнерство с Plaid для обеспечения безопасного обмена данными и расширила свое партнерство с TCW Group, чтобы предложить частное кредитование компаниям среднего рынка. Эти шаги, наряду с предыдущими, такими как приобретение Linga в 2022 году и выкуп BBVA USA в 2021 году, помогают диверсифицировать ее бизнес.

PNC объявила о планах улучшить свою сеть филиалов по всей стране. К 2030 году она планирует инвестировать 2 миллиарда долларов в открытие более 300 филиалов в 20 американских городах и обновление существующих локаций. С добавлением этих филиалов компания укрепит свои позиции как одного из крупнейших розничных банков в Соединенных Штатах.

Чистый процентный доход PNC демонстрирует рост, обусловленный продолжающейся выгодой от переоценки активов с фиксированной ставкой и роста кредитования. Ожидается, что в 2026 году будет произведено дальнейшее сокращение ставок, а также стабилизация затрат на финансирование и продолжающийся рост кредитования, что должно поддержать NII в предстоящий период. Руководство ожидает, что NII вырастет почти на 14% по сравнению с предыдущим годом в 2026 году.

Высокая база расходов остается препятствием, несмотря на меры по сокращению затрат PNC Financial. Отсутствие диверсификации в портфеле кредитов и постоянная инфляция вызывают беспокойство и могут оказать давление на качество активов.

Рынок акций C и PNC, оценка и другие сравнения

За последний год акции PNC выросли на 15,3%, в то время как акции Citigroup увеличились на 50%. В сравнении с этим, индустрия выросла на 20,1%.

Ценовая динамика

Источник изображения: Zacks Investment Research

С точки зрения оценки, коэффициент цена/прибыль (P/E) Citigroup за последние 12 месяцев составляет 10,5X, в то время как у PNC Financial он составляет 10,8X. Оба акций торгуются со скидкой по сравнению с коэффициентом P/E индустрии за последние 12 месяцев, равным 12,8X, но акции C дешевле, чем PNC.

Цена к прибыли F12M

Источник изображения: Zacks Investment Research

Обе компании регулярно выплачивают дивиденды. У PNC дивидендная доходность составляет 3,3%, тогда как у C — 2,2%. Здесь PNC имеет преимущество над C.

Дивидендная доходность

Источник изображения: Zacks Investment Research

Как соотносятся прогнозы для Citigroup и PNC Financial?

Консенсус-прогноз Zacks для продаж и EPS C в 2026 году предполагает увеличение на 5,6% и 27,9% соответственно по сравнению с предыдущим годом. Прогнозы EPS на 2026 год были пересмотрены вниз за последний месяц.

Тенденция пересмотра прогнозов

Источник изображения: Zacks Investment Research

Консенсус-прогноз Zacks для продаж и EPS PNC в 2026 году предполагает увеличение на 10,5% и 10,9% соответственно по сравнению с предыдущим годом. Прогнозы EPS на 2026 год были пересмотрены вверх за последний месяц.

Тенденция пересмотра прогнозов

Источник изображения: Zacks Investment Research

C или PNC: в какие акции банка стоит инвестировать сейчас?

Хотя Citigroup предлагает более сильный недавний момент на рынке акций, более дешевую оценку и значительный потенциал роста благодаря своим глобальным реструктуризациям, PNC Financial, похоже, является лучшим выбором для инвесторов на сегодняшний день. Бизнес-модель PNC более стабильна и проще в навигации, учитывая ее сильную розничную и коммерческую банковскую франшизу, сосредоточенную на США, улучшающиеся перспективы чистого процентного дохода и стратегическое расширение за счет приобретений и инвестиций в филиалы.

Повышенные пересмотры прогнозов прибыли PNC на 2026 год сигнализируют об улучшении уверенности аналитиков. PNC также предлагает более привлекательную дивидендную доходность, что делает его привлекательным выбором для инвесторов, ориентированных на доход.

Хотя Citigroup может обеспечить солидный долгосрочный рост, если ее инициативы по трансформации окажутся успешными, PNC в настоящее время предлагает лучший баланс видимости доходов, операционной стабильности, потенциального роста и вознаграждений для акционеров. Для инвесторов, ищущих более сбалансированные и надежные акции банков в сегодняшней среде, PNC Financial становится лучшим выбором на данный момент.

В настоящее время PNC имеет рейтинг Zacks #2 (Покупка), а C — рейтинг Zacks #3 (Держать). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

За пределами Nvidia: Вторая волна ИИ уже здесь

Революция ИИ уже сделала миллионеров. Но акции, о которых все знают, вряд ли продолжат приносить самые большие прибыли. Малоизвестные компании ИИ, решающие крупнейшие проблемы мира, могут быть более прибыльными в ближайшие месяцы и годы.

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями и взглядами автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод