Citigroup отчитался о лучших, чем ожидалось, выручке и прибыли в 3 квартале
Американский финансовый холдинг Citigroup представил в целом неплохие результаты за III квартал 2022 года. Чистая прибыль упалана 25,1% (г/г) до $3,5 млрд, или $1,63 на акцию, но уверенно превзошла среднюю оценку аналитиков на уровне $1,42 на бумагу. Рентабельность капитала (ROE) при этом составила 7,1%. Квартальная выручка банка подняласьна 6,1% до $18,5 млрд и также превысила консенсус-прогноз на уровне $18,3 млрд. Чистый процентный доход вырос на 17,5% до $12,6 млрд благодаря повышению показателя чистой процентной маржи на 32 б.п. до 2,31%, что было частично нивелировано уменьшением объема кредитного портфеля в связи с закрытием розничных подразделений на ряде рынков. Непроцентные доходы уменьшились на 12% до $5,9 млрд. Отметим, что положительное влияние на выручку в отчетном периоде оказал доход в размере $520 млн, полученный в результате продажи розничного бизнеса на Филиппинах.
Подразделение по работе с институциональными клиентами (ICG) сократило выручку на 5,2% до $9,5 млрд. В том числе выручка от инвестбанковских услуг рухнула на 64,5% до $631 млн из-за слабой M&A-активности в мире, а также низких объемов размещения акций и облигаций. Доходы от торговых операций просели на 7,3% до $4,1 млрд, что в основном объясняется высокой высокой базой III квартала 2021 года. Между тем выручка подразделения розничного банкинга и управления капиталом (PBWM) повысилась на 5,7% до $6,2 млрд, в том числе поступления в сегменте кредитных карт выросли на 10,4% до $2,3 млрд.
Операционные расходы поднялись на 8,3% до $12,7 млрд на фоне роста трат на трансформацию и развитие бизнеса, при этом показатель операционной эффективности (cost/income) ухудшился на 1,4 п.п. до 68,9%. Значительное давление на прибыль оказал резкий рост расходов на кредитный риск, что было в основном обусловлено созданием резервов в размере $370 млн на возможные потери по кредитам на фоне ухудшения прогнозов отношении перспектив мировой экономики (в III квартале 2021 годабанк, наоборот, высвободил резервы на сумму $1,2 млрд).
Объем активов Citigroup на конец III квартала составил $2,38 трлн, увеличившись на 3,9% с начала года. Объем кредитного портфеля просел на 3,3% до $646 млрд, депозиты уменьшились на 0,8% до $1,31 трлн. Общий объем резервов на покрытие возможных убытков по кредитам составил $16,3 млрд, или 2,54% от всех выданных займов, против $16,5 млрд, или 2,49%, в начале этого года. Коэффициент достаточности базового капитала (CET1) понизился лишьна 5 базисных пунктов до 12,2% и находится на вполне комфортном уровне.
В III квартале Citigroup вернул акционерам $1 млрд за счет выплаты дивидендов. Отметим, что квартальный дивиденд в размере 51 цента на акцию соответствует дивидендной доходности на уровне 4,8% – это самый высокий показатель среди ведущих банков США.
Citigroup: основные финпоказатели за III квартали 9 месяцев 2022 г. (млн $)
Показатель | 3К22 | 3К21 | Изменение | 9М22 | 9М21 | Изменение |
Выручка | 18 508 | 17 447 | 6,1% | 57 332 | 54 867 | 4,5% |
Чистый процентный доход | 12 563 | 10 691 | 17,5% | 35 398 | 31 675 | 11,8% |
Операционные расходы | 12 749 | 11 777 | 8,3% | 38 307 | 34 661 | 10,5% |
Расходы на кредитный риск | 1 365 | -192 | – | 3 394 | -3 313 | – |
Чистая прибыль | 3 479 | 4 644 | -25,1% | 12 332 | 18 779 | -34,3% |
EPS, $ | 1,63 | 2,15 | -24,2% | 5,84 | 8,65 | -32,5% |
Чистая процентная маржа | 2,31% | 1,99% | 0,32п.п. | 2,22% | 2,00% | 0,22 п.п. |
Рентабельность капитала | 7,10% | 9,50% | -2,40 п.п. | 8,60% | 13,20% | -4,60 п.п. |
Рентабельность активов | 0,58% | 0,79% | -0,21 п.п. | 0,69% | 1,08% | -0,39 п.п. |
Коэффициент C/I | 68,88% | 67,50% | 1,38 п.п. | 66,82% | 63,17% | 3,64 п.п. |
Источник: данные банка
Citigroup: основные показатели отчета о финансовом положении (млрд $)
Показатель | 30.09.2022 | 30.06.2022 | 31.12.2021 | Изм. к/к | Изм. YTD |
Активы | 2 381 | 2 381 | 2 291 | 0,0% | 3,9% |
Кредиты | 646 | 657 | 668 | -1,7% | -3,3% |
Депозиты | 1 306 | 1 322 | 1 317 | -1,2% | -0,8% |
BV на акцию, $ | 92,71 | 92,95 | 92,21 | -0,3% | 0,5% |
Резерв на возможные потери по ссудам, % от кредитного портфеля | 2,54% | 2,44% | 2,49% | 0,10 п.п. | 0,05 п.п. |
Коэффициент достаточности базового капитала (CET1) | 12,20% | 11,90% | 12,25% | 0,30 п.п. | -0,05 п.п. |
Источник: данные банка
По словам CEO Citigroup Джейн Фрейзер, банк находится в сильной позиции, чтобы успешно пройти через нынешний период турбулентности на рынках и повышенных экономических рисков, благодаря сильному балансу, высокому уровню капитала и значительным объемам ликвидности. Citigroupтакже сообщил, что планирует свернуть практически все операции в России к концу I квартала 2023 года. Причем существенных дополнительных затрат на это в банке не ожидают.
Мы подтверждаем целевую цену акций Citigroup на уровне $65,2 и рейтинг «Покупать» для них.
*Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.