Citigroup готовится опубликовать отчет о доходах за первый квартал: как подойти к акциям сейчас?

Citigroup Inc. C собирается опубликовать результаты за первый квартал 2026 года 14 апреля 2026 года до открытия рынка. В 2025 году Citigroup наблюдала рост чистого процентного дохода (NII) и доходов от не процентной деятельности. Компания также зарегистрировала солидный рост доходов от инвестиционного банкинга (IB), что было вызвано восстановлением активности в сделках. Ожидается, что эта глобально диверсифицированная холдинговая компания финансовых услуг зарегистрировала увеличение как выручки, так и прибыли в отчётном квартале. Консенсус-прогноз Zacks для выручки за первый квартал составляет 23,71 миллиарда долларов, что указывает на рост на 9,8% по сравнению с прошлым годом. Консенсус-прогноз по прибыли за отчётный квартал был пересмотрен вверх до 2,64 доллара за акцию за последние семь дней. Эта цифра указывает на рост на 34,7% по сравнению с фактическим результатом за аналогичный квартал прошлого года.

Тренд пересмотра оценок

Источник изображения: Zacks Investment Research

У компании также впечатляющая история неожиданных доходов. Ее прибыль превысила консенсус-прогноз Zacks за последние четыре квартала, среднее неожиданное значение составило 13,81%.

История неожиданных доходов

Источник изображения: Zacks Investment Research

Факторы, влияющие на результаты Citigroup за 1 квартал

NII: В первом квартале 2026 года Федеральная резервная система оставила процентные ставки без изменений. Это, вероятно, поддержало NII C в квартале, учитывая стабилизацию затрат на финансирование/депозиты. Консенсус-прогноз Zacks для NII зафиксирован на уровне 15,5 миллиарда долларов, что предполагает рост на 10,7% по сравнению с прошлым годом.

Кредиты: Согласно последним данным ФРС, спрос на коммерческие и промышленные кредиты, а также потребительские кредиты был впечатляющим в первые два месяца квартала, в то время как спрос на кредиты в сфере недвижимости был подавленным. Следовательно, ожидается, что C наблюдала умеренный рост спроса на кредиты, что улучшило средний баланс активов, приносящих проценты. Консенсус-прогноз для средних активов, приносящих проценты, Citigroup составляет 2,5 триллиона долларов, что указывает на рост на 9,8% по сравнению с зафиксированным в прошлом году показателем.

Доход от сборов: Хотя глобальный объем слияний и поглощений (M&A) снизился в годовом исчислении в первом квартале 2026 года, стоимость сделок возросла, поскольку крупные транзакции доминировали на рынке. Несмотря на конфликт на Ближнем Востоке и последующую неопределенность относительно его влияния на экономику в последний месяц квартала, активность в сделках была впечатляющей. В отличие от прошлого года, когда объявление президента Трампа о тарифах в «День освобождения» привело к затишью в сделках на несколько месяцев, на этот раз компании признали, что волатильность — это часть жизни, и им придется вести бизнес вокруг этого. Снижение капитальных затрат и акцент на масштабе и интеграции ИИ способствовали M&A. Это, вероятно, поддержало доходы C от IB в квартале, который будет опубликован. Руководство ожидает, что доходы от IB в первом квартале 2026 года вырастут в годовом исчислении на средние двузначные проценты, поддерживаемые сильной активностью в M&A и на рынке акционерного капитала.

Активность клиентов и волатильность на рынке были солидными в первом квартале. Основные факторы, которые повлияли на торговый бизнес в квартале, включали изменяющиеся ожидания относительно ИИ, растущие геополитические напряженности, постоянные опасения по поводу инфляции и неопределенность относительно позиции ФРС по денежной политике. Волатильность была высокой на фондовых рынках и других классах активов, включая сырьевые товары, облигации и иностранную валюту. Citigroup ожидает, что рыночные доходы вырастут в годовом исчислении на средние двузначные проценты в первом квартале 2026 года. Консенсус-прогноз Zacks для рыночных доходов составляет 6,9 миллиарда долларов, что предполагает рост на 16,1% в годовом исчислении.

Консенсус-прогноз Zacks для доходов от комиссий и сборов зафиксирован на уровне 2,9 миллиарда долларов, что указывает на рост на 4,4% в годовом исчислении. Консенсус-прогноз Zacks для доходов от основных транзакций составляет 4,4 миллиарда долларов, что предполагает увеличение на 12,4% по сравнению с фактическим показателем за аналогичный квартал прошлого года. Консенсус-прогноз Zacks для административных и других фидуциарных сборов составляет 1,1 миллиарда долларов, что подразумевает рост на 4,9% в годовом исчислении. Консенсус-прогноз Zacks для общего дохода от не процентной деятельности за первый квартал 2026 года составляет 8,2 миллиарда долларов, что предполагает рост на 8,6% по сравнению с фактическим показателем за аналогичный квартал прошлого года.

Расходы: Хотя Citigroup сосредоточена на снижении расходов через упрощение организации, сокращение затрат и повышение производительности, увеличенные инвестиции банка в усилия по трансформации бизнеса, технологические новшества и более высокие расходы, связанные с объемом, вероятно, удержали базу расходов на высоком уровне в первом квартале 2026 года.

Качество активов: Citigroup, вероятно, отложила значительную сумму денег на потенциальные проблемные кредиты на фоне сложной операционной обстановки, отмеченной конфликтом на Ближнем Востоке и постоянной инфляцией. Консенсус-прогноз Zacks для просроченных кредитов составляет 4,2 миллиарда долларов, что указывает на скачок на 55,9% по сравнению с показателем, зафиксированным в прошлом году.

Что показывает наша модель для C

Наша проверенная модель однозначно предсказывает превышение прибыли для Citigroup на этот раз. Сочетание положительного Earnings ESP и ранга Zacks #1 (Сильная покупка), #2 (Покупка) или #3 (Удерживать) увеличивает шансы на превышение прибыли. Это так и в данном случае, как вы можете видеть ниже. Citigroup имеет Earnings ESP +0,25%. Вы можете обнаружить лучшие акции для покупки или продажи до их публикации с помощью нашего фильтра Earnings ESP.

В настоящее время компания имеет ранг Zacks #3. Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 здесь.

Ценовая производительность и оценка Citigroup

В первом квартале 2026 года акции C потеряли 2,8% по сравнению с снижением в 8,7% в отрасли. Акции ее конкурента Bank of America BAC упали на 11,4%, а Wells Fargo WFC обрушились на 14,6% за тот же период.

Ценовая производительность

Источник изображения: Zacks Investment Research

Wells Fargo собирается объявить квартальные результаты в тот же день, что и Citigroup, в то время как Bank of America опубликует результаты за первый квартал 2026 года 15 апреля.

Теперь давайте взглянем на ценность, которую Citigroup предлагает инвесторам на текущих уровнях. В настоящее время C торгуется по коэффициенту 11,68X к ожидаемой прибыли за 12 месяцев, что ниже ожидаемого коэффициента цена/прибыль (P/E) в 13,29X для отрасли. Оценка компании выглядит недорогой по сравнению со средними значениями по отрасли.

Цена к прибыли F12M

Источник изображения: Zacks Investment Research

Акции Citigroup также торгуются с дисконтом по сравнению с P/E Bank of America в 11,74X и P/E Wells Fargo в 12,01X.

Оценка акций Citigroup перед отчетом за 1 квартал

C находится в процессе значительной трансформации, направленной на упрощение операций, сосредоточение на основных рынках и увеличение прибыльности. В феврале 2026 года Citigroup завершила продажу своего банковского дочернего предприятия в России, AO Citibank, компании Renaissance Capital. Продажа AO Citibank укрепляет капитальную позицию Citigroup и упрощает ее баланс. Ожидается, что сделка принесет приблизительную выгоду в 4 миллиарда долларов для общего капитала первого уровня компании в первом квартале 2026 года.

В том же месяце C объявила о соглашениях с несколькими инвесторами о намерениях приобрести в общей сложности 24% акций Grupo Financiero Banamex, S.A. de C.V (Banamex), после того как в декабре 2025 года было продано 25% акций Banamex мексиканскому бизнесмену. Компания теперь готовится к запланированному первичному публичному размещению акций (IPO) своих подразделений по потребительскому кредитованию и малым и средним рынкам в Мексике. Эти инициативы освободят капитал и помогут компании осуществлять инвестиции в управление активами и IB, что будет способствовать росту доходов от сборов. Компания нацелена на ежегодный рост выручки на 4-5% до 2026 года.

В рамках своей более широкой программы повышения эффективности Citigroup запустила двухлетнюю инициативу по снижению затрат в январе 2024 года, чтобы сократить 20 000 рабочих мест, что, как ожидается, приведет к экономии от 2 до 2,5 миллиарда долларов в год к концу 2026 года. C все больше использует инструменты искусственного интеллекта (ИИ) для поддержки этих усилий.

Citigroup щедро вознаграждает акционеров. После успешного прохождения стресс-теста ФРС в 2025 году компания увеличила свои дивиденды на 7,1% до 60 центов на акцию. За последние пять лет она трижды повышала свои дивиденды. У компании также есть план обратного выкупа акций. По состоянию на 31 декабря 2025 года оставшаяся сумма авторизации составила 6,8 миллиарда долларов.

Хотя ее стратегия реструктуризации обнадеживает, она будет удерживать базу расходов на высоком уровне в краткосрочной перспективе. Кроме того, ухудшающееся качество активов остается предметом беспокойства.

С учетом этих факторов инвесторы могут захотеть воздержаться от новых покупок до публикации предстоящих квартальных результатов, которые могут предоставить большую ясность и потенциально более привлекательную точку входа. Инвесторы также должны внимательно следить за комментариями руководства о том, как геополитические риски и волатильность на рынке повлияли на результаты C и как компания планирует справляться с текущей обстановкой. Тем не менее, существующие акционеры могут рассмотреть возможность сохранения своих позиций, поскольку долгосрочный прогноз для Citigroup остается позитивным, несмотря на краткосрочные трудности.

Zacks называет #1 акцию в секторе полупроводников

Эта компания, которая не на виду, специализируется на полупроводниковых продуктах, которые такие титаны, как NVIDIA, не производят. Она уникально позиционирована для того, чтобы воспользоваться следующим этапом роста этого рынка. И она только начинает выходить на свет, что именно то место, где вы хотите быть.

С сильным ростом прибыли и расширяющейся клиентской базой, она готова удовлетворить безудержный спрос на Искусственный Интеллект, Машинное Обучение и Интернет Вещей. Глобальное производство полупроводников, как ожидается, взорвется с 452 миллиардов долларов в 2021 году до 971 миллиарда долларов к 2028 году.

Посмотрите эту акцию сейчас бесплатно >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод