Цифровизация - главный тренд логистики

Продолжение (Часть 1, Часть 2)

На рынке морских контейнерных перевозок со второго полугодия 2020 года наблюдается бурный рост, и уже по итогам первого полугодия 2021 года морские порты сумели вернуться к докризисным показателям благодаря возобновлению глобальной торговли и росту деловой активности.

По данным Ассоциации морских торговых портов РФ, контейнерооборот портов России по итогам января-июня 2021 года составил 2,78 млн TEU (Twenty-foot Equivalent Unit), что превышает показатель аналогичного периода прошлого года на 7%, а рост перевалки контейнеров относительно первого полугодия 2019 года составил 4,9%. Перевалка импортных контейнеров выросла на 10% до 1,19 млн TEU, экспортных контейнеров - на 4,8% до 1,13 млн TEU.

Однако во втором полугодии ситуация на рынке морских контейнерных перевозок может измениться за счет того, что руководство КНР приняло решение о закрытии с 21 мая 2021 года трех портов и переводе пяти портов на работу в 30% мощности после новой вспышки вирусной инфекции. Так, к концу июля по всему миру образовались огромные очереди из судов на подходах к морским портам - свыше 300 единиц (на которых порядка 3 млн контейнеров) ожидают постановки к причалу для дальнейшей выгрузки, большая часть в Китае и Сингапуре. Ожидается, что ситуация будет ухудшаться не только в портах выхода судов в Китае и Сингапуре, но и в Европе, России и Северной Азии - после снятия ограничений весь поток судов активно хлынет в порты назначения, которые будут не в силах с ним справиться. В поисках альтернативных путей доставки грузов многие перешли на авто и ж/д доставку, что, в свою очередь, сформировало огромные очереди на пограничных переходах. Помимо этого, в Китае разбушевалась стихия, и во многих районах просто не осталось возможности для передвижения транспорта, что усугубило и без того непростую ситуацию. Таким образом, чем дольше будут сохраняться установленные ограничения со стороны китайских властей и неблагоприятные погодные условия, тем сложнее потом будет справиться с последствиями.

Между тем, в логистической сфере продолжается глобальный процесс трансформации. Крупнейшие представители индустрии активно внедряют новые ИТ-технологии в свою логистику, развиваются в сфере роботизации. Значительное влияние на бизнес-процессы оказывает ускоренный рост рынка электронной коммерции, который сформировался за счет роста онлайн-продаж и увеличения количества стран-поставщиков. По данным исследовательского агентства Research and Markets, глобальный рынок электронной коммерции достигнет $16,2 трлн к 2027 году со среднегодовым темпом роста CAGR на уровне 22,9% с 2020-го по 2027 год.

Среди представителей отрасли мы рекомендуем обратить внимание на акции Deutsche Post - ведущей мировой логистической и почтовой компании, которая предлагает комплексное портфолио логистических продуктов и решений: внутреннюю и международную доставку грузов, экспресс-доставку, грузоперевозки, а также услуги по электронной коммерции и управлению цепочками поставок.

У компании сильные финансовые показатели: по итогам II квартала текущего года чистая прибыль подскочила в 2,5 раза и достигла 1,29 млрд евро, а квартальная выручка увеличилась на 22,2% до 19,47 млрд евро. Росту показателей компании способствовал значительный рост рынка электронной коммерции, а также увеличение объемов глобальной торговли после коронакризиса.

Росту акций Deutsche Post будет способствовать цифровая трансформация, которая происходит во всех бизнес-сегментах. Компания активно инвестирует в модернизацию и разработку новых информационных технологий с целью повышения производительности и усовершенствования стандартов логистики. Помимо этого, у компании ответственный подход к ведению бизнеса в соответствии с критериями ESG. Ожидается, что к 2030 году доставка будет осуществляться с помощью 80 тыс. электрических транспортных средств, уровень электрификации транспортного парка достигнет 60%, и не менее 30% топливных потребностей в авиационных и магистральных перевозках будет покрываться за счет экологически чистого топлива.

Мы рекомендуем "Покупать" акции Deutsche Post с целевой ценой 80 евро за акцию, что предполагает потенциал роста на 37% от текущего ценового уровня.

"Совкомфлот" - это крупнейшая судоходная группа компаний в России, один из мировых лидеров в области морской транспортировки сжиженного газа, сырой нефти и нефтепродуктов, а также обслуживания и обеспечения морской добычи углеводородов. В числе клиентов компании крупнейшие представители нефтегазовой отрасли: "Газпром", "ЛУКОЙЛ", "НОВАТЭК", Royal Dutch Shell, ExxonMobil, Chevron и другие.

Компания расширяет портфель долгосрочных контрактов, предусматривающих транспортировку сжиженного газа газовозами СПГ и СНГ, а также транспортно-логистическое обслуживание шельфовых проектов челночными танкерами ледового класса и ледокольными судами снабжения, в том числе в сложных климатических и ледовых условиях. При этом общий объем законтрактованной будущей выручки "Совкомфлота", включая долю выручки от участия в совместных предприятиях, составляет $24 млрд, а объем законтрактованной выручки на 2021 год превысил $900 млн. Компания направляет на дивиденды не менее 25% от чистой прибыли по МСФО. С учетом высоких финансовых показателей за 2020 года компания направила на дивидендные выплаты 15,8 млрд рублей, или 6,67 рубля на акцию с доходностью 7,46%.

Мы рекомендуем "Покупать" акции "Совкомфлота" с целевой ценой 113 рублей за акцию на конец 2021 года, что предполагает потенциал роста на 30,4% от текущего ценового уровня.

Globaltrans - это российская частная железнодорожная транспортная компания, функционирующая в отрасли перевозки грузов в России и странах СНГ. Акции компании торгуются на LSE, а также на Московской бирже. Компания является одним из ведущих игроков на российском рынке грузовых железнодорожных перевозок, а ее клиентская база насчитывает свыше 500 предприятий, включая таких лидеров российской экономики, как "Роснефть", "Газпром нефть", "Северсталь", ММК, ТМК, ЧТПЗ и другие.

У Globaltrans большой и диверсифицированный парк вагонов, который насчитывает 71 688 единиц техники с фокусом на универсальные полувагоны и цистерны. Средний возраст парка на конец 2020 года составлял 12,4 года. Помимо этого, у компании сильный баланс и понятная дивидендная политика, определяющая выплаты исходя из свободного денежного потока и уровня долговой нагрузки.

C момента открытия рекомендации "Покупать" в апреле текущего года акции Globaltrans выросли на 16,4%. Остаточный потенциал роста составляет 13,6% с учетом дивидендов за 2021 год.

Скачать стратегию полностью (в файле *pdf)