Чудес от индекса RGBI в первом квартале ждать не стоит
Дебютные аукционы по продаже госбумаг в этом году подтвердили наши опасения относительно того, что в первом квартале никаких чудес от RGBI ждать, по-видимому, не придется.
ОФЗ 26253
Бумага погашается в 38-м году и ее ведомству удалось разместить лишь на скромные 13,5 млрд руб. при спросе около 44 млрд руб. При этом дисконт к закрытию вторника по средневзвешенной цене оказался достаточно большим — 18 б.п.
ОФЗ 26225
Эта ОФЗ гасится в 2034 году. Тут Минфин разместил примерно те же 13,5 млрд руб., а спрос был еще ниже — всего 26 млрд руб. В это же время дисконт по средневзвешенной цене ко вчерашнему закрытию был еще больше — целых 54 б.п., что для рынка ОФЗ очень много.
То есть "крупняку" госдолг пока совершенно неинтересен
На это же указывают и заявки на аукционе — заявок свыше 500 млн руб. на двух аукционах вместе было всего 4 штуки.
Поэтому мы бы не ждали роста ОФЗ в ближайшее время. Спешить точно не нужно — считаем, что в течение первого квартала нужно аккуратно набирать позицию в длинных ОФЗ в расчете на переоценку тела ближе ко второму полугодию.