Чтобы вернуться к росту в январе, индексу МосБиржи нужно закрепиться выше 3120 пунктов

Индекс Мосбиржи консолидируется у значений 3100. Для роста уже не хватает объемов и реальных положительных триггеров. Можно сказать, что рынок плавно уходит на каникулы. При этом отмечу, что важно удержаться до конца года выше значений 3080. Для продолжения восходящего движения в январе нужно демонстративно закрепиться выше 3120, чтобы вернуться к формации роста.

Наиболее интересные идеи кроются в металлургическом секторе и в акциях с потенциалом редомициляции.

Компании ММК, Северсталь, НЛМК готовятся вернуться к дивидендным выплатам на фоне накопленных резервов, решенных проблем с логистической поставкой.

Акции Сбербанка могут быть интересны с точки зрения будущего, так как рынок живет ожиданиями, а ожидания по рекордной прибыли за 2023 и дивидендам вполне могут реализоваться, тогда бумаги могут показать рост к значениям 300-315.

Акции ГК Самолет имеют наилучшую перспективу среди девелоперов. Ранее акции были включены в Индекс и претендуют на то, чтобы сместить ПИК с пьедестала. Земельный банк у компании уже выше, а процесс реализации жилья не вызывает вопросов. BUY BACK продолжит оказывать положительное влияние на котировки.

Ритейл-сектор вызывает положительные эмоции на фоне возвращения компании Магнит к выплате дивидендов, а высокая инфляция будет положительно отражаться на поступающей прибыли.

Что вызывает наибольшую тревожность у инвесторов и какие риски? 

• Как долго продержится высокая ставка и жесткая ДКП.
• Смогут ли компании с малой и средней капитализацией выжить в период высокой ставки и как сильно ставка отразится на будущей чистой прибыли и распределении дивидендов. Вероятность банкротств возрастает.
• Вероятность санкций в отношении Московской биржи и НКЦ. Вопрос с торговлей недружественными валютами будет очень актуальным, популярность торговли этими инструментами будет падать. Проблема в механизмах решения данного вопроса и готовности.
• Девальвация рубля. Как сильно может пасть наш «деревянный» после истечения указа о продаже экспортной выручки.
• Эффект высокой базы 2023 сыграет обратную роль в 2024 году. Рост ВВП в 2024 году будет ниже 2023 года и составит порядка 1,5%.
• Траты бюджета. Проблематика в соотношении трат и исполнении обязательств перед социальной средой.
• Санкции в отношении разных отраслей экономики, что может повлиять на стоимость акций и их перспективы.
• В фокусе внимания продолжат находиться отношения внутри картеля (ОПЕК+) и мировое потребление. Стадия технической рецессии уже была, а вероятность реальной рецессии еще никогда не была так высока, как в этом году. Давление продолжится.
• Риск геополитической напряженности. Геополитика будет в центре внимания, так как на многих территориях пройдут выборы, и это будет определять ландшафт взаимоотношений на ближайшие годы.