Что значит покупать на слухах, продавать на фактах?

Buy the rumor, sell the fact или дословно «покупай слухи, продавай факты» — популярная стратегия поведения игроков на бирже. Она достаточно рискованная, впрочем, как и в принципе любая инвестиционная деятельность.

Инвестор может анализировать активы на рынке ценных бумаг, опираясь на официальные источники (отчеты и балансы компании, сделки и т. п.) и неофициальные. Слух — это и есть информация из неофициальных источников, косвенные данные.

У новичков биржевого рынка стратегия «покупать на слухах, продавать на фактах» обычно вызывает страх и непонимание. Ведь ценообразование актива в период от рождения слуха до его подтверждения/опровержения часто непонятна. На самом деле стратегия «покупать на слухах, продавать на фактах» достаточно эффективная для роста собственного капитала.

Суть стратегии «покупать на слухах, продавать на фактах»

Название стратегии отражает ее основную суть. Сейчас объем информации предельно высок, но это не всегда качественные (проверенные) данные. Когда информации недостаточно, если она неточная или закрытая, инвестор может попробовать дать оценку тенденции роста или падения активов компании и принять соответствующее решение по покупке/продаже.

Например, дела у компании идут недостаточно хорошо, от выплаты дивидендов отказались. Вместе с тем появляется слух о возможной поддержке этой компании государственными субсидиями или о возможных переговорах на тему крупного международного контракта. На этом слухе инвестор покупает актив и дает тем самым толчок к росту акций компании.

Либо дела у компании идут очень хорошо, но ходят слухи о возможном отказе от выплаты дивидендов. На этой новости некоторые инвесторы могут продать актив на высокой цене.

На заметку! Ожидание падения ключевой ставки ЦБ РФ может сделать привлекательным покупку облигаций с высоким процентом доходности по купонам до заседания ЦБ РФ.

Но что самое важное в этой стратегии: все идеи по покупке-продаже должны осуществиться задолго до подтверждения или опровержения таких слухов.

После принятия инвестиционного решения, основанного на слухах, может быть несколько вариантов развития событий. Ситуация до и после появления факта, когда слух оправдался (стал фактом) или не оправдался (фактом стало то, что слух был ошибочным, обманчивым), и поведение инвестора до и после выхода новостей от компании определяют успех тактики «покупай на слухах, продавай на фактах».

Таким образом, стратегия строится на покупке/продаже активов на бирже в условиях недостаточности информации.

Какие слухи влияют на тенденции рынка

Рынок ценных бумаг нелинеен: он может двигаться рывками, а затем «зависнуть» на одном уровне. Именно здесь обычно на дальнейшие котировки влияют ожидания инвесторов.

Не только положительные, но и негативные слухи становятся толчком к действиям. Когда слухи превращаются в новость — это уже факты. Тут, как правило, вступает в игру психология толпы. И рынок движется более-менее предсказуемо.

В качестве слухов может выступать любая информация, кроме официальной: выступления политиков, статистика, ожидание заседания правительства или банков, другие запланированные события в стране и мире.

Нюансы стратегии «покупать на слухах, продавать на фактах»

Стратегия «покупать на слухах, продавать на фактах» работает неплохо. Действительно, покупать или продавать актив выгоднее всего на ожиданиях.

Но нюанс в том, что на 100 процентов предсказать, как отреагирует стоимость актива после того, как слух превратится в факт, невозможно.

Например, новость о хорошем отчете компании и выплате дивидендов подтвердилась. Однако цена бумаги может быть настолько перегретой, что реакция рынка оказывается весьма сдержанной. А если инвестор «на слухах» зашел в актив слишком поздно, такой рост для него может оказаться стратегически неинтересным.

Также бывает ситуация, когда после выхода даже хорошего отчета инвесторы стремятся зафиксировать цену. То есть активно продают актив, цена начинает падать. В такой ситуации поздний вход делает продажу актива неинтересной.

Риски

Как видите, гарантий у стратегии «покупать на слухах, продавать на фактах», как, впрочем, и у всей инвестиционной деятельности, нет. Что нужно учитывать:

1. Ложные слухи. Так как стратегия уже стала классикой, не исключен вброс слухов с целью разгона/снижения цены бумаги. Особенно часто такие манипуляции допускают крупные игроки рынка с целью получить прибыль за счет частных инвесторов.
2. Купить бумаги на «перегреве». Чем больше слух распространен, тем больше людей могли уже совершить активные действия с активом. В итоге ожидаемый рост может быть уже заложен в цену покупаемой бумаги.
3. Изменение ситуации: геополитические события, государственная реформа, катаклизмы и т. п.

Сила тренда

Рынок ценных бумаг напрямую зависит от действий игроков. Но есть и общая тенденция к снижению или росту. Такой тренд может влиять на эффект стратегии. Например, на фоне общей тенденции снижения рынка слух о росте ценной бумаги может лишь немного скорректировать график, но не развернет его. А на фоне общего снижения рынка негативный слух может обрушить стоимость бумаги ниже ожиданий.

Таким образом, слухи и новости также являются частью стратегии трейдера на рынке ценных бумаг и могут быть использованы инвестором для получения прибыли.