Что ждет рынок на новой неделе?

Новую неделю российский рынок акций открывает слабым падением. К 9:30 мск индекс МосБиржи проседает на 0,2% до 2161,02 пункта. На неделе ожидается сохранение умеренного восстановления при условии отсутствия обострения геополитических процессов. Рублевый индекс получил шанс закрепить разворот, но дальнейший рост потребует улучшения фундаментальной картины. Был завершен самый длительный в российской истории 19-недельный период падения рынка.

Главным событием прошлой недели стало заседание Банка России, на котором было принято решение о снижении ключевой ставки до 14%, хотя большинство аналитиков ждали ее сохранения на уровне 14,25%. Реакция рынка акций на решение регулятора была позитивной. «Регулятор дал понять, что дальнейшие решения будут зависеть исключительно от данных, а не от ожиданий рынка. Это означает, что сентябрьское снижение ставки не гарантировано. Тем не менее сам факт продолжения цикла смягчения оказался сильнее ожиданий большинства участников рынка. Пока говорить о начале нового «бычьего» рынка преждевременно, но вероятность завершения многомесячного нисходящего тренда существенно выросла», - говорит директор по стратегии «Финама» Ярослав Кабаков. Главный аналитик «АЛОР БРОКЕР» Андрей Зацепин считает высокой вероятность того, что в 2027 год мы войдем со ставкой 13,75%, причем снижена она будет лишь 18 декабря, на последнем в этом году заседании.

Основным внутренним фактором становится корпоративный сезон. Ярослав Кабаков уточняет, что в центре внимания окажутся результаты «Сбера», «Яндекса», Ozon, Positive Technologies, «Норникеля», «Аэрофлота» и «РусГидро». «Для «Яндекса» ключевым станет вопрос замедления темпов роста бизнеса на фоне ослабления потребительской активности и эффективности инвестиций в ИИ-инфраструктуру. Ozon должен подтвердить высокие темпы роста оборота и EBITDA, но сохраняются риски, связанные с безопасностью логистической инфраструктуры. Отчетность «Сбера» станет главным индикатором состояния банковского сектора после длительного периода высоких ставок. «Норникель» продолжит испытывать давление слабой конъюнктуры цветных металлов. Нефтяной сектор останется заложником геополитики», - поясняет г-н Кабаков.

Сдерживает рост рынка снижение нефтяных котировок. Brent падает после сообщений о приостановке ударов США по Ирану. Как отмечается на портале Axios, на минувших выходных президент США Дональд Трамп принял решение отказаться от ударов по Ирану из-за того, что в Тегеран прибыла оманская делегация, ведущая переговоры об открытии Ормузского пролива. В настоящий моменте фьючерс на нефть марки Brent падает на 6,04% до $90387 за баррель. Фьючерс на нефть марки Light дешевеет на 6,2%, проседая до $83,81 за баррель.

Однако Ярослав Кабаков призывает не расслаюбляться, он напоминает, что любая новая эскалация способна вернуть котировки к $100. Волатильность нефтяного рынка останется максимальной, а значит инфляционные риски для мировой экономики сохраняются. «Для России снижение нефти выступает негативным фактором - после кратковременного улучшения бюджетной ситуации нефтегазовые доходы вновь окажутся под давлением», - говорит он.

Высока вероятность что вслед за нефтью пойдут вниз акции российских нефтяных компаний. А учитывая их вес в индексе, можно ждать, что они потащат за собой весь рынок. «Агрессивным инвесторам, с учетом локальной перекупленности рынка, можно попробовать поторговать от шорта», - советует г-н Зацепин, отмечая, что для инвестиционных покупок время еще не пришло, так как индекс МосБиржи имеет хорошие шансы уйти ниже 2000 пунктов.

Рынок дает шанс закрепить разворот, но волатильность остается высокой. Не позволяйте комиссиям съедать потенциальную доходность. Подключите тариф «Долгосрочный портфель» — и сделайте шаг навстречу выгодным инвестициям вместе с «Финамом». 0% брокерская комиссия за покупку ценных бумаг на фондовых рынках Московской и СПБ биржи при любом обороте.