Что ждет нефтяной рынок в ближайшие месяцы

Цена на нефть опустилась ниже $80 за баррель

Цена на нефть марки Brent на вчерашних торгах опустилась ещё примерно на 5%, закрывшись на отметке вблизи $80,5/б. В моменте цена падала ниже $80/б, а на торгах в среду мы уже наблюдаем попытку медведей закрепиться ниже.

Axios начал подводить некоторые предварительные итоги ближневосточного конфликта. Отмечается, что несмотря на то, что звучали прогнозы относительно цен на нефть вблизи $150-$200/б им так и не суждено было сбыться. Причиной, как отмечают опрошенные информагенством эксперты, стал Китай, который самортизировал взлёт цен. В частности, в мае импорт КНР составил порядка 7-8 mbd по отдельным подсчётам (отметим, что официальной цифры от OPEC пока что нет), что существенно меньше 11-12 mbd, которые Китай импортировал за тот же период в прошлом году. 

Удивляются эксперты и тому, насколько быстро Ирану удалось перекрыть пролив, а также тому, что Штатам так и не удалось обеспечить в конечном счёте безопасность трафика. Reuters тем временем обратил внимание, что вооруженные силы США использовали тактику перегрузки нефти с судно на судно (STS) – т.е. ту же самую тактику, которую, например, использует Иран для экспорта своей подсанкционной нефти. Было определено даже два места, где именно происходили подобного рода операции – у побережья Фуджейры в ОАЭ и у порта Сохар в Омане. В схеме участвовало более 100 судов. 

Между тем, для того чтобы каким-то образом сгладить эффект, США также выступили со своими комментариями относительно ситуации на нефтяном рынке. В частности, глава Минэнерго К. Райт заявил, что иранская нефть не покидала пролив, а Вашингтон использовал свои вооруженные силы, чтобы помогать вывозить черное золото из Персидского залива (была озвучена цифра в 7 mbd). По данным AAA средняя цена на бензин на американских заправках начала снижаться, что является важнейшим фактором в преддверье выборов в ноябре.

Касаемо же текущей ситуации с иранской нефтью, сообщается, что после подписания меморандума в пятницу у Ирана может появиться возможность для продажи нефтяной продукции и продукции нефтехимии. Об этом заявил официальный представитель МИД Ирана И. Багаи. Иран сообщает, что не будет взимать плату за проход через Ормузский пролив, однако будет предусмотрена плата за охрану окружающей среды и страхование судов, которое будет предоставляться Ираном совместно с Оманом. По нашему мнению, назвать плату за проход через пролив можно как угодно, однако же конечный результат от этого не поменяется. Исламская республика лишний раз демонстрирует кто фактически контролирует движение в проливе. Безусловно, в случае если всё закончится так, как это выглядит на текущий момент, можно констатировать, что Трамп выходит из кампании с колоссальными репутационными потерями. 

На фоне существенного снижения нефтяных цен, компании уже начали пересматривать свои прогнозы. Morgan Stanley снизил прогноз по средней цене на нефть марки Brent на III кв. до $90/б, а на IV кв. до $80/б. Goldman Sachs пересмотрел свой прогноз по средней цене на нефть марки Brent в 2026 г. и теперь считает, что средняя цена сложится на уровне $85/б. Теперь уже ожидается, что экспорт нефти из залива восстановится ближе к концу июля.

В ближайшее время будет опубликован отчёт по рынку нефти от Международного энергетического агентства, о котором мы расскажем уже в завтрашнем обзоре. Кроме этого, сегодня Минэнерго США представит свой еженедельный обзор по запасам нефти и нефтепродуктов. API со своей стороны отчиталось о сокращении запасов нефти на 8,3 mb.

С точки зрения технического анализа, учитывая продавливание медведями цены ниже отметки $80/б, появляется перспектива движения к уровню $74-75/б, о чём мы уже писали. Между тем, если мы переключимся на более старший 1W TF, то можно заметить, что 200-ая средняя располагается на отметке $78,2/б. Как следствие, не исключено, что теперь этот уровень выступит в качестве локальной поддержки для цены. 

Цена на золото всё ещё не пробила уровень сопротивления

Цена на золото вчера подросла на 0,5%. В настоящее время торги вновь ведутся вблизи $4330 за т.у. На рынке наблюдается небольшая консолидация.

Фокус внимания рынка сегодня, безусловно, прикован к заседанию совета директоров ФРС США. JP Morgan отметил, что падение цен на нефть может вызвать рост акций и открыть путь для центральных банков стран к снижению процентных ставок. JPM считает, что инфляционное давление в настоящее время может снижаться, создавая большую гибкость в плане принятия решений по ДКП.

Goldman Sachs тем временем отмечает, что на опционном рынке золота наблюдается самые медвежьи настроения за всю историю наблюдений. Тут, на наш взгляд, ситуация выглядит несколько противоречиво, т.к. если использовать данную информацию в качестве индикатора противоположного мнения, то в этом случае это скорее говорит о благоприятных возможностях для рыночных участников, чтобы открывать длинные позиции.

До публикации решения по процентной ставки в США, рынок также может обратить внимание на цифры по потреблению (розничные продажи в США за май).

Техническая картина не поменялась – атаки на 200-ую среднюю на отметке $4370 за т.у. мы пока что не наблюдаем. Это означает, что локальный медвежий тренд по-прежнему всё ещё не сломлен, а текущий рост цены целесообразно пока рассматривать исключительно в качестве коррекционного.

Настоящий материал отражает профессиональное мнение аналитиков ФГ «Финам». Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждением на момент его публикации и могут быть изменены без предварительного уведомления. Ни ФГ «Финам», ни ее сотрудники не несут ответственности за действия третьих лиц, предпринятые ими на основе предоставленной информации. При использовании материала ссылка на первоисточник обязательна. Любые изменения материала со стороны третьих лиц должны быть согласованы с ФГ «Финам».