Что ждет фондовые рынки в 2023 году

Что произошло

В 2022 году российский фондовый рынок находился под сильным давлением геополитических факторов. Масштабные санкции, введенные в отношении РФ после начала специальной военной операции на Украине спровоцировали обвал российских индексов и длительную приостановку торгов на отечественных биржах. Доллар и евро, обновившие в марте рекорды, вернулись к значениям 2017 года и долгое время торговались в районе 60 рублей. 

В свою очередь, ключевая ставка ЦБ в феврале была резко повышена до 20% и в течение года в условиях замедления инфляции была снижена до 7,5%. К концу года стало очевидно, что российская экономика справилась с шоками лучше изначальных прогнозов и вместо резкого спада демонстрирует умеренное снижение. 

Российские инвесторы в 2022 году, помимо просадки индексов, столкнулись с блокировкой активов, отсутствием отчетов и дивидендов от ряда компаний. Помимо этого, россияне остались без доступа к иностранным ценным бумагам — с октября ЦБ РФ начал вводить поэтапные ограничения на покупку акций зарубежных эмитентов для неквалифицированных инвесторов, а с 1 января 2023 года покупка этих инструментов будет полностью запрещена для «неквалов». 

Как будет развиваться ситуация на фондовых рынках

Россия. Базовым сценарием для российского рынка является боковик, внутри которого эффективнее всего может быть среднесрочная торговля. Наибольший интерес для инвесторов будут представлять дивидендные акции, поскольку выплаты указывают на то, что у эмитента все хорошо с денежной ликвидностью. Перспективнее всего выглядят компании, ориентированные на внутренний спрос, например, продовольственный ритейл или игроки сектора электроэнергетики, а также представители финансовой и нефтегазовой отрасли. 

США. На рынок США по-прежнему будет влиять ужесточение денежно-кредитной политики Федрезерва, снижение корпоративных прибылей и уменьшение байбэков. Стратегия «Купил и держи» на американском рынке сейчас не является актуальной, поскольку время для долгосрочных покупок еще не пришло. Оптимальной стратегией может стать сокращение позиций на отскоках.

Китай. Китайский рынок акций сейчас позиционирован лучше американского. Ожидается, что экономика страны будет снова расти быстрее США и еврозоны. КНР продолжает получать поставки российского сырья по выгодным ценам. Положительный эффект на экономику Поднебесной также окажут ослабления коронавирусных ограничений. Основным бенефициаром этого процесса станет потребительский сектор. 

Подробнее о том, что будет происходить на мировых финансовых рынках, какие инструменты и торговые подходы станут наиболее перспективными в 2023 году, читайте  в инвестиционной стратегии от аналитиков «Финама». Ключевые выводы из исследований экспертов всегда можно найти в нашем телеграм-канале «Финам Инвестиции».