Что выбрать инвестору в эпоху тарифных войн

Четверка наиболее устойчивых к росту тарифных барьеров и к экономическому спаду активов:

Spotify – «тихая гавань» для инвесторов

Spotify (SPOT) и другие музыкальные стриминговые платформы недомонетизированы и могут продемонстрировать существенный рост в 2025 году благодаря повышению цен на подписки. На фоне мировой экономической нестабильности и риска обострения торговых войн Spotify предстает как «тихая гавань» для инвесторов. При этом высокая развлекательная ценность, выработанная привычка каждодневного использования сервиса и качество платформы обеспечивают прочную базу подписчиков даже во времена экономической неопределенности. Кроме того, 88% выручки Spotify приходится на платных подписчиков. Наша целевая цена SPOT на горизонте двух месяцев составляет $650, рекомендация: «покупать».

Netflix – защитный актив в эпоху неопределённости

На фоне постоянного введения и отмены новых тарифов на различные товары и роста протекционизма такие стриминговые платформы, как Netflix (NFLX), работающие на подписочной системе, могут стать защитными активами. Это связано с тем, что они не занимаются производством, импортом или экспортом физических товаров. Устойчивость стримингового бизнеса Netflix обеспечивается высокой вовлеченностью пользователей (около двух часов на домохозяйство в день), исторически низким уровнем оттока подписчиков и высокой ценностью развлечений по сравнению с ценой. Эти факторы снижают общий риск для компании в случае рецессии. Наша целевая цена NFLX на горизонте двух месяцев составляет $1080, рекомендация: «покупать».

iShares Silver Trust - ротация в серебро на фоне эскалации тарифных рисков

Спрос на серебро формируется как за счёт промышленного, так и инвестиционного использования, что делает металл чувствительным к экономическим циклам, технологическим изменениям и тенденциям на финансовых рынках. Дефицит на рынке наблюдается уже четвёртый год подряд и составляет почти 20% от глобального спроса. В дальнейшем ожидается его углубление на фоне истощения ресурсов и недостаточных инвестиций в добывающий сектор. Это, в свою очередь, должно способствовать сохранению высоких цен на серебро. Рекомендуем покупать iShares Silver Trust (SLV) на фоне повышенной рыночной волатильности. Более того, структурный дефицит предложения формирует устойчивый «бычий» сценарий для цен на этот актив.

Endeavour – актив с сильным катализатором к росту

Мы рекомендуем покупку акций Endeavour Silver Corp (EXK) — качественного младшего производителя серебра с сильным потенциалом роста, дисциплинированным операционным подходом и стратегической чувствительностью к росту цен на драгоценные металлы. Благодаря фокусированной базе активов в Мексике, низкой структуре затрат и предстоящим катализаторам производства компания обладает потенциалом для опережающей динамики по сравнению с аналогами.