Аргументы «за» и «против» новой ставки

Консенсус аналитиков, опрошенных ТАСС, разошёлся в прогнозах относительно того, какое решение примет совет директоров Банка России по ключевой ставке на завтрашнем заседании. Наиболее вероятными вариантами решение ЦБ РФ по ключевой ставке завтра, по прогнозам консенсуса, будут либо её сохранение на текущем уровне в 12% годовых, либо повышение на 1 процентный пункт.

По нашему мнению, завтра с вероятностью примерно в 60% совет директоров ЦБ РФ всё-таки решит оставить ключевую ставку на текущем уровне. А вероятность повышения ключевой ставки на завтрашнем заседании совета директоров мы оцениваем в 40%, при этом считаем, что повышение может быть в рамках 0,5-1,5 процентного пункта, а вопрос снижения ключевой ставки завтра рассматриваться не будет. Помесячная инфляция в августе, по данным Росстата, замедлилась до 0,28%, хотя ещё в июле по сравнению с июнем этот показатель вырос на 0,63%, и замедление роста инфляции в августе произошло после резкого внепланового подъёма ключевой ставки. Также повышение ключевой ставки в августе помогло стабилизировать курс рубля в коридоре 94-99 руб. за доллар. В то же время проинфляционные риски по-прежнему остаются высокими, а в первую неделю сентября инфляция вновь начала набирать обороты. Поэтому, получается, что и для повышения ключевой ставки, и для её сохранения на текущем уровне аргументы у ЦБ РФ имеются. Не исключён также вариант, что регулятор, если примет завтра решение взять паузу в повышении ключевой ставки, в октябре может вернуться к вопросу о её повышении, если инфляция не будет замедляться.