Что такое SEC и как она регулирует финансовые рынки?

О том, что такое SEC, может рассказать любой финансист зарубежного рынка ‒ это комиссия, распространяющаяся на биржи и ценные бумаги США. SEC является основным регулирующим инструментом финансового рынка Америки и совершает надзор за рынками общего капитала.

Задачи SEC

У этой комиссии развитая функция регулирования, заключающаяся в надзоре за соответствующими правилами и стандартами работы на рынке облигаций. SEC «отслеживает» неукоснительное исполнение правил участниками рынка и с готовностью разрабатывает новые для того, чтобы не были ущемлены права третьих лиц. SEC направлена на решение трех основных задач:

1. Защита инвесторов от непредвиденных ситуаций на международном рынке.
2. Эффективная поддержка и регулирование рынков.
3. Формирование рынка капитала.

Внимание! SEC является агентством Федерального правительства США. Комиссия регулирует не только рынки облигаций, но и деривативы, входя в четверку основных регулирующих инструментов финансовой политики США.

О финансовом рынке

Большинство крупных компаний стремятся попасть на биржевые площадки США, так как финансовый рынок Штатов является ведущим во всем мире. Его размер и емкость позволяют получить доступ ко всем инвесторам, расположенным в любой точке Земли.

Стандарты, внедряемые SEC, хоть и служат эталоном во многих странах, но не всё так просто. Ознакомившись с историей комиссии, можно понять гораздо лучше истинные задачи, которые решает SEC.

Предыстория

Ценные бумаги существовали в США с самого начала формирования государственности. Но регулирующие действия в отношении рынка ценных бумаг выполняли только минимальные задачи, пресекая мошенничество. В то время Штаты не имели достойного финансового регулирования на уровне федерального правительства. Предсказуемым итогом стал крах фондового рынка в 1929 году. Проблема с недостоверной отчетностью вызвала сбой в работе на рынке инсайдеров, после чего биржевые посредники взялись за рынок с особым пристрастием, манипулируя им. И только когда Рузвельт пришел к власти в 1933 году, он ввел новую финансовую политику, целью которой было вернуть доверие инвесторов.

В этом же году был принят закон о ценных бумагах, а через год (когда закон оправдал возложенные на него надежды) была создана Комиссия по ценным бумагам. Комиссия по торговле не могла регулировать рынок ценных бумаг должным образом, и потому появление SEC не заставило себя долго ждать.

Принцип работы SEC

После того как появился способ надежно защищать права инвесторов на рынке ценных бумаг, значительно повысился контроль финансово-хозяйственной деятельности, связанной с эмитентами. В паре с SEC работает система EDGAR, призванная анализировать и собирать данные, позволяя любому человеку получить полный перечень информации по конкретному эмитенту.

Важно! Казалось бы, система EDGAR не должна была вызвать столь широкую волну доверия, лишь дополняя SEC и формально не являясь отдельным самостоятельным инструментом, но всё гораздо проще — в системе можно не только обнаружить любые данные, но и подать со стороны инвестора жалобу на эмитента. Информационная база EDGAR предотвращают внутреннюю незаконную торговлю и уравнивает права всех инвесторов, поэтому для SEC является незаменимым помощником.

У публичных компаний и иных организаций, регулируемых SEC, есть определенные обязанности перед этой комиссией:

• предоставление ежеквартальной, ежегодной (в иных случаях даже ежемесячной) отчетности;
• предоставление дополнительного отчета, анализирующего текущее внутреннее управление компании;
• оформление и предоставление целей и подходов к грядущим проектам компаний.

Расследующее звено

Расследования жалоб инвесторов является не менее важной задачей SEC при выявлении доказательств внутреннего манипулирования или предоставления недостоверного отчета. Проводя подобные расследования, комиссия обязуется не сообщать посторонним лицам о статусе текущего анализа, а также не дает никаких пояснительных комментариев. Расследование делится на три этапа:

1. Не выходя за рамки исследования проблемы, SEC запрашивает дополнительные материалы у эмитента.
2. После получения дополнительных сведений от эмитента, SEC на собственное усмотрение может сделать запрос на свидетельские показания от третьих лиц.
3. Итогом расследования становится возбуждение гражданского иска.

Справка! Результат проведенного изучения рассматривает независимый административный судья ‒ SEC не возбуждает уголовные дела, сколько бы нарушений ни было выявлено, но все полученные путем расследования материалы обязуется передать прокурору. Проведением заключительного этапа занимаются не все члены SEC, а только представители юридического департамента.

Из чего состоит SEC?

В комиссию входят пять департаментов, сформированных еще в 1933 году:

1. Департамент корпоративных финансов регулирует отчетность эмитентов, следит за достоверностью информации.
2. Департамент торговли и рынка контролирует самостоятельные организации с целью недопущения мошеннических действий.
3. Инвестиционный департамент следит за взаимными фондами и инвестиционными консультантами.
4. Юридический департамент проводит независимые расследования.
5. Департамент анализа экономических рисков помогает соблюдать необходимый финансовый баланс.

Наличие связей с членами столь серьёзных отделений на протяжении десятков лет помогает SEC расследовать подозрительные компании, раскрывать масштабные финансовые пирамиды и своевременно улавливать мошеннические действия даже в условиях финансовых кризисов.

Внимание! У SEC имеется достаточное количество подконтрольных субъектов, учитывая влияние департаментов. Комиссия контролирует не только инвестиционные компании и рейтинговые агентства, в ее полномочия также входит отслеживание финансовых действий со стороны обменных комиссий, регулирующих органов и любых публичных компаний, имеющих сформированный финансовый костяк.

Будучи одним из органов управления от федерального правительства, SEC не только заботится о правах инвесторов, но и подбирает эффективные способы для привлечения капитала. Бесперебойная и изящная работа комиссии по достоинству отмечена у экономических органов других стран, стремящихся равняться на SEC. Глобальная финансовая устойчивость системы, проникшей в каждый уголок всего мира, зависит от этой комиссии, чьи принципы действия уже давно вышли за пределы США.