Что такое «период охлаждения» на ИИС и зачем он нужен Центробанку

Период охлаждения — это срок, в течение которого покупатель может на законных основаниях отказаться от приобретенного продукта. Ранее он не был установлен в отношении ИИС. Но недавно стало известно, что ЦБ РФ решил ввести период охлаждения для индивидуальных инвестиционных счетов третьего типа. Эта мера направлена на снижение рисков и на защиту прав потребителей. Информация о продолжительности действия планируемого периода охлаждения на сегодняшний день отсутствует.

Предложение ЦБ РФ

ИИС-3 — инвестиционный счет, который работает в России с 1 января 2024 года. Он предусматривает предоставление налоговых льгот гражданам, вкладывающим средства в ценные бумаги на длительный период. На сегодняшний день минимальный срок такого инвестирования составляет 5 лет. Постепенно он будет увеличен до 10 лет. Обязанности по открытию ИИС-3 возлагаются на брокеров, управляющие компании и паевые инвестиционные фонды.

Внимание! Решение ЦБ РФ о введении периода охлаждения в отношении ИИС-3 направлено на исключение рисков навязывания данного продукта клиентам продавцами. Таким образом государство принимает меры по защите граждан от недобросовестной практики продаж, с помощью которой поставщик услуг намеренно вводит покупателя в заблуждение.

Период охлаждения уже действует в России в отношении других финансовых продуктов. Благодаря аналогичной мере россияне могут в течение 30 дней отказаться от договоров страхования (как личного, так и добровольного), навязанных финансовыми учреждениями при заключении соглашений о кредитовании или при предоставлении дополнительных услуг. ЦБ РФ подтвердил, что неоднократно получал жалобы граждан о том, что они были вынуждены зарегистрировать индивидуальный инвестиционный счет под давлением продавца или его представителя. Как показывает практика, многие люди не полностью понимают суть и последствия заключаемых ими сделок. Во многих случаях они действуют в состоянии заблуждения или недостаточной информированности.

Процедура открытия ИИС отличается некоторыми сложностями. Она проводится в два этапа. Первый — это регистрация самого счета. Второй — это покупка инвестиционных инструментов. В случае завершения только первого этапа вопрос может быть решен максимально просто. В отношении счета, на котором не были размещены ценные бумаги, может действовать период охлаждения длительностью 30 дней. Для отказа от продукта гражданину достаточно в течение этого времени расторгнуть договор с поставщиком услуг.

Если собственник счета провел операцию с покупкой ценных бумаг, планируется применить более сложную схему. Идея ЦБ РФ основывается на том, что при заключении сделок с биржевыми активами с помощью индивидуального инвестиционного счета действует период, в течение которого фактическая операция покупки финансовых инструментов не проводится. Даже если гражданин зарегистрировал ИИС и подал заявку на приобретение ценных бумаг, реальная сделка будет заключена по истечении трех – пяти дней по рыночной цене, действовавшей на момент размещения поручения. На протяжении этого периода можно изменить свое решение и отозвать деньги.

Внимание! Согласно информации, полученной от представителей ЦБ РФ, функция периода охлаждения поможет снизить риски, связанные со случаями навязывания ИИС, даже если счет был открыт через агентство с согласием на покупку биржевых активов. Детали работы этого механизма на данный момент находятся на стадии обсуждения.

Кроме того, ЦБ РФ предлагает записывать разговоры клиентов с сотрудниками финансовых организаций при заключении договора на открытие счета. Это связано с тем, что многие граждане соглашаются на сделку без уточнения всех условий. Регулятор также требует наличия подписи на каждом отдельном документе, чтобы электронный договор не отличался от бумажного.

Внимание! ЦБ РФ рекомендует гражданам самостоятельно вести запись разговоров с представителями финансового учреждения. В случае подачи жалобы эти материалы будут приниматься в качестве доказательства.

Мнение экспертов

Некоторые эксперты выражают сомнения насчет целесообразности введения периода охлаждения в отношении инвестиционных счетов, уже использованных для приобретения ценных бумаг. На данный момент инвесторы имеют возможность в любое время вывести средства, потеряв при этом только право на льготу. Основной риск при использовании ИИС заключается в приобретении активов, получение дохода по которым не гарантировано. Сделки могут принести инвестору убытки. В течение периода охлаждения владелец счета может изучить особенности каждого инструмента и оценить, является ли он подходящим для использования в целях заработка или нет.

Полезной практикой считается звонок клиенту в ближайшее время после регистрации ИИС, в ходе которого поставщик услуг в очередной раз разъясняет клиенту все тонкости и особенности продукта, чтобы убедиться в том, что последний правильно их понял. Если инвестор, владея необходимой информацией, подтверждает свое желание отказаться от использования счета, менеджер рекомендует ему явиться в офис для расторжения ранее заключенного договора. Делать это необходимо до момента завершения срока действия периода охлаждения.

Внимание! В УК «Первая» на сегодняшний день введены именно такие правила. Фактический период охлаждения для клиентов данной компании действует в течение 14 дней.

Если между клиентом и управляющей компанией заключено соглашение о предоставлении услуг доверительного управления активами, размещенными на ИИС-3, то возможно введение периода, в течение которого устанавливается запрет на совершение сделок. Но данная схема противоречит принципам услуги ДУ. После заключения договора о доверительном управлении и с момента внесения депозита все инвестиционные решения принимаются управляющим. Но для ИИС можно сделать исключение и ввести особый порядок, который будет закреплен нормативами.

Особого внимания заслуживают ситуации, когда с помощью инвестиционного счета гражданин приобретает ПИФы. В таком случае средства сразу направляются на инвестирование. Чтобы вернуть клиенту деньги, фонд должен продать паи, стоимость которых к данному моменту могла измениться. Если при использовании ПИФов будет введен период охлаждения, то риски, связанные с изменениями котировок, должны взять на себя другие пайщики или управляющая компания. Процесс инвестирования невозможно развернуть в обратную сторону без продажи паев, если они уже были выданы инвестору.

Внимание! Большинство экспертов придерживается мнения, что проблема с введением периода охлаждения не является слишком актуальной. Доля инвесторов, закрывающих инвестиционные счета в год их регистрации, не превышает 1,5%.

Граждане принимают решения о закрытии ИИС преимущественно в тех случаях, когда у них возникает потребность в срочном получении денежных средств. Недавно зарегистрированные ИИС, согласно данным статистики, закрываются в единичных случаях.

Несмотря на это, эксперты уверены, что период охлаждения может оказаться довольно эффективной мерой, направленной на повышение популярности индивидуальных инвестиционных счетов. Граждане при их открытии будут чувствовать себя более уверенно, имея право на расторжение договора в случае, если у них появятся сомнения или если услуга была навязана.

При этом механизм действия периода охлаждения требует дополнительных разъяснений регулятора. Например, неизвестно, на кого будут возложены издержки, если в течение 3–5 дней после подачи заявки на покупку активов котировки изменятся. Кроме того, возникают вопросы, почему данные меры с применением периода охлаждения планируется ввести только в отношении ИИС, не принимая во внимание обычные брокерские счета.