Что такое облигации федерального займа и как с ними работать

Облигации федерального займа (ОФЗ) считаются одним из самых надежных финансовых инструментов, поскольку выплаты гарантированы государством. Доходность превышает прибыль от банковских депозитов, поэтому для начинающих инвесторов ОФЗ – наилучший выбор. Как правильно выбрать гособлигации, какие есть нюансы покупки и налогообложения - читайте в статье.

Что понимается под ОФЗ?

Облигациями федерального займа называют долговые бумаги, которые выпускаются государством с целью привлечения средств частных и корпоративных инвесторов. Выпуск ОФЗ начался в 1995 г.
Эмитентом ОФЗ является Минфин РФ. Он размещает их для покрытия дефицита госбюджета. Размещение производится путем проведения аукционов, в которых, как правило, участвуют инвесторы с капиталами от десятков миллионов рублей.

Виды ОФЗ

Различают несколько разновидностей государственных облигаций, отличающихся сроком выплат, доходностью и другими характеристиками:

1. ОФЗ-ПД. Активы с постоянным доходом по купонам. Срок погашения - 1–30 лет. Выплаты осуществляются 1-4 раза в год, а размер купонов не меняется в течение всего срока действия. Облигации выпускаются с 1998 г.
2. ОФЗ-АД. Ценные бумаги с амортизацией долга (поэтапной выплатой номинальной стоимости и купонного дохода). Срок погашения - 1–30 лет. Выплаты осуществляются 2–4 раза в год. Выпускаются с 2002 г.
3. ОФЗ-ПК. Облигации с переменным доходом по купонам. Срок погашения - 1–5 лет, сумма дохода заранее неизвестна (устанавливается с учетом инфляционных показателей, которые отражает, например, ставка RUONIA). Выплата дохода - 2–4 раза в год. Облигации выпускаются с 1995 г.
4. ОФЗ-ИН. Активы с индексируемым номиналом. Номинальная цена индексируется с учетом индекса потребительских цен - своеобразная защита от инфляции. Бумаги выпускаются с 2015 г.
5. ОФЗ-н. Так называемые народные облигации, которые выпускаются с целью заинтересовать население в такого рода инвестициях. Бумаги продаются только в крупных банках и через брокеров на бирже. Срок действия - 3 года, прибыль по купонам выплачивается дважды в год. Первая эмиссия состоялась в 2017 г.
    

Доходность ОФЗ

Актуальная доходность гособлигаций способна как превышать заявленную, так и опускаться ниже. Результат зависит от того, по какой стоимости покупались ценные бумаги и сколько находились у владельца до погашения.

Пример: инвестор покупает ОФЗ-ПД с номиналом 1 тыс. руб. за 1 год до погашения, когда котировка на бирже составляет 102,250. Купонный доход - 8 %. Цена покупки составляет 1022,50 руб. В результате владелец актива получит в момент погашения 1 тыс. рублей. А также разницу между покупкой и продажей - 22,50 руб. со знаком минус. В течение года инвестор получает купонный доход. Сумма равна 8 % от номинала - 80 рублей. Доходность получается 80 – 22,50 = 57,50 руб., или 5,75 % от номинала.

Если нет желания досконально контролировать ситуацию на бирже и прогнозировать движение ключевой ставки, можно покупать кратковременные ОФЗ. В отличие от долгосрочных бумаг их стоимость варьируется не так сильно. Просмотреть доходность конкретных ОФЗ можно на специализированных сайтах. Например, на bonds.finam.ru.

Риски ОФЗ

Большинство инвесторов считают гособлигации активом высокой надежности. Выплаты по купонам и погашение актива гарантированы государством. Основные риски инвестиций в ОФЗ связаны с серьезными катаклизмами в стране. В остальных случаях бумаги сверхнадежные.
Один из главных рисков связан с введением санкций против РФ. В 2022 году котировки некоторых гособлигаций снижались вплоть до 50%. Другой риск касается падения купонной доходности. Моменты, которые могут негативно сказаться на доходах инвестора, - разгон инфляции и низкая ликвидность, высокие издержки.

Как купить ОФЗ

Существует 2 рынка, на котором обращаются гособлигации. Первичный, на котором Минфин размещает бумаги через аукцион. Вторичный - где владельцы, купившие активы на аукционе, перепродают их другим участникам. Основная площадка вторичного рынка —Московская биржа. Физическое лицо до покупки облигации открывает счет у брокера, обладающего лицензией ЦБ. Для торговли используется мобильной приложение либо терминал. Подробнее о том, как выбрать и купить ОФЗ мы уже писали.

Плюсы и минусы ОФЗ

У всех финансовых инструментов есть определенные преимущества и недостатки. К плюсам относят:

1. Почти 100%-ное отсутствие риска банкротства. Дефолты в истории России были, но в ближайшем будущем предпосылок для их повторения нет. По сравнению с корпоративным сектором гособлигации намного более надежны.
2. Постоянный доход. На фоне снижения ключевой ставки ОФЗ дают стабильный доход в течение долгого времени.
3. Кратковременные инвестиции с прибылью выше, чем по депозитам. Хороший вариант для тех, кто копит на авто или жилье.

Недостатки гособлигаций:

1. Санкции. Если появятся дополнительные ограничения со стороны зарубежных властей, нерезиденты начнут избавляться от ОФЗ, что может негативно сказаться на их стоимости.
2. Инфляция. Если будет наблюдаться высокий рост инфляции, повысится ключевая ставка. В результате упадут в цене текущие выпуски облигаций.

Стоит ли инвестировать деньги в ОФЗ, каждый решает сам с учетом целей и стратегии. Если стоит задача найти почти безрисковый актив с не самой высокой доходностью - гособлигации подходят. В большинстве случаев ОФЗ выбирают как инструмент стабилизации портфеля или временную "парковку" финансов.