Что такое клиринг на бирже?

Термин «клиринг» имеет английское происхождение. Переводится он как «очистить» или «прояснить». Клиринг на бирже является лицензируемым видом деятельности. Основное его назначение заключается в проверке сделок, их корректировке, а также регистрации, расчете финансовых показателей, безналичном переводе средств между сторонами договора. То есть клиринг на бирже ‒ это взаиморасчеты по операциям.

Основное назначение клиринга

На фондовой бирже постоянно проходят различные сделки и операции. Здесь участники рынка покупают и продают друг другу ценные бумаги. Клиринг позволяет значительно сократить всю эту систему взаиморасчетов и уменьшить число переводов.

Во время этой процедуры происходит взаимозачет долговых обязательств. Специальная клиринговая организация рассчитает все долги участников и выдаст разницу в итоговом сальдо. После клиринга каждая сторона получает причитающуюся сумму.

Рассматриваемая процедура позволяет значительно уменьшить число сделок. Кроме того, этот процесс сокращает издержки у предприятий на хранение и перевозку денег. В итоге их прибыль увеличивается. Также клиринг и электронные операции позволяют проводить все переводы намного быстрее.

Основные виды клиринга

Клиринг возможно поделить на несколько видов по определенным признакам. По количеству сторон он может быть:

1. Многосторонним (здесь в сделке участвует несколько сторон).
2. Простым (здесь принимают участие только две стороны).

В зависимости от того, кто принимает участие в процессе, клиринг бывает:

1. Между банками.
2. Валютным ‒ расчеты проводятся между разными государствами при международной торговле.
3. Биржевым ‒ расчеты осуществляются между инвесторами и брокерами.
4. Товарным ‒ между организациями производятся взаиморасчеты товарами или услугами.

По варианту расчетов клиринг может быть:

1. Централизованным, расчеты управляются центром ‒ клиринговой компанией.
2. Нецентрализованным ‒ все расчеты фирмы проводят самостоятельно, без участия клиринговых компаний.

Основные преимущества клиринга

Клиринг играет важную роль на бирже. Его преимущества:

1. Ускоряются операции с денежными средствами. Если бы клиринга не было, то все переводы рассчитывались бы намного дольше.
2. Сокращаются затраты на осуществление денежных переводов. Если бы процесс отсутствовал, то все расходы бы оплачивали участники торгов. В результате прибыль бы стала гораздо меньше.
3. Становится меньшим количество переводов.

Однако стоит отметить, что у клиринга есть и недостатки. При сбое клиринговая компания получит неверные данные, и в расчетах будет ошибка. По этой причине банки тщательно проверяют всю информацию.

Этапы клиринга

Клиринг на рынке ценных бумаг ‒ сложный процесс, включающий различные этапы и процедуры, в частности:

1. Процесс заключения сделки. Самый первый этап состоит в покупке на бирже ценных бумаг.
2. Сделка проходит проверку на предмет ошибок.
3. В клиринговой компании сверяются все счета и проводятся расчеты, кто, сколько и кому должен перевести.
4. Все переводы осуществляются. Денежные средства распределяются между трейдерами.

Как проводятся расчеты

Выделяют два основных способа расчетов при проведении клиринговых операций.

1. Традиционный. При таком способе клиринговая организация рассчитывает окончательное сальдо для каждого отдельного участника. Затем она передает данные в ЦБ. Хранение денежных средств проводится на корреспондентских счетах Центробанка. В самой клиринговой организации открываются только транзитные счета. Деньги проводятся через них. Это довольно надежно, так как ЦБ всегда имеет возможность обеспечить наличие денежных средств. Так как клиринговая деятельность является рискованной, этот способ снижает риск невыполнения обязательств.
2. Метод авансирования. Он несет более высокие риски. В этом случае клиринговая организация самостоятельно проводит расчеты. Она действует как ЦБ. Также она может давать денежные средства в долг членам сделки. В таком виде расчетов клиринговая организация передает в ЦБ информацию об изменении остатков средств. Сведения по корреспондентским счетам в банках организаций, которые участвуют в сделке, клиринговая организация не сдает.

Клиринговые кредиты

Клиринговый кредит представляет собой денежные средства, которые предназначены для клиринговых расчетов. Такие кредиты распространены во многих иностранных банках.

Справка. Клиринговый кредит ‒ популярная за рубежом услуга, так как процент по нему ниже, чем по другим видам кредитов. Все клиенты, которые желают воспользоваться таким видом кредита, проходят обучение в банке.

Клиринговая компания

Клиринговая организация (клиринговая палата) оформляется в качестве юридического лица. Она в обязательном порядке должна иметь лицензию. Лицензирование проводит ЦБ. Какими-либо другими видами деятельности клиринговая организация заниматься не имеет права. В России для того, чтобы начать этот вид деятельности, необходимо иметь определенный законодательством минимальный размер уставного капитала. Клиринговая организация должна публиковать учредительные документы, правила и тарифы. Они в обязательном порядке регистрируются в ЦБ РФ.

Риски клиринговых операций

В процессе проведения клиринговых операций участники сделки подвергаются ряду рисков:

1. Кредитные. Есть риск, что кто-то из участников может не исполнить взятые на себя обязательства из-за отсутствия денежных средств на счетах.
2. Системные. Кто-то из участников может объявить себя банкротом и не выполнить взятые на себя обязательства.
3. Риски неликвидности. Кто-то из участников сделки не сможет перевести активы в денежные средства, из-за чего также не сможет расплатиться по взятым обязательствам.

Для снижения риска клиринговые организации на ежедневной основе следят за размером собственных средств и обязательств.

В организационную структуру такой компании в обязательном порядке включается специальный комитет, который проводит оценку рисков. Также проводится разработка автоматической системы управления рисками. Она проводит контроль над коэффициентами участников клиринговых операций. Организации создают специальные фонды из взносов участников. Они необходимы для сокращения времени расчетного периода. Кроме того, есть возможность аннулировать расчеты в некоторых сделках, если они имеют неоконченный характер.