Что такое капитал

В деятельности инвесторов нередко встречаются расхожие термины, значения которых, кажется, понимают все. Но, когда дело касается сути вопроса, мало кто способен объяснить значение того или иного всем знакомого слова. Именно к таким относится термин «капитал». Многие понимают его в ставшем общеупотребимым разговорном значении «большие деньги». Однако изначальное (верное и сегодня) значение этого понятия совершенно другое. Так что такое капитал и каким он бывает?

Капитал — это…

В классическом определении говорится, что капитал (от лат. Capitalis — главный, основной) представляет собой стоимость, которая используется для получения прибыли. Фактически это означает: всё, принадлежащее некоторому субъекту, имеющее стоимость и приносящее прибыль, может быть названо капиталом. Дополнительно в этом же определении имеется пояснение относительно источника получения прибыли — хозяйственная или экономическая деятельность. Но поскольку к последней относят производство, накопление, распределение и потребление, это снимает практически все ограничения и фильтры.

В таком случае простыми словами можно сказать, что капитал — это буквально всё, имеющее реальную стоимость и приносящее прибыль. Фактически сюда относятся и денежные средства, и финансовые активы (например, ценные бумаги), и производственное оборудование, сырье и материалы, транспорт и пр. 

Вопрос, каким бывает капитал, несколько сложнее. В литературе можно найти почти десяток классификаций, использующих различные наборы признаков. Однако есть несколько общих моментов. В частности, капитал можно классифицировать:

• по принадлежности;
• объекту вложения;
• форме инвестирования.

Каким бывает капитал

Теоретики от экономики различают множество видов капитала, используя различные варианты и признаки классификации. При этом для большинства применений самого понятия «капитал» вполне достаточно общих вариантов.

Капитал по принадлежности

По этому признаку говорят о двух видах капитала:

1. Собственный. Собственным капиталом называют всё, чем владеет субъект. Если речь идет о компании, в эту классификацию включают средства, вложенные в создание предприятия (уставный капитал) и привлеченные в него позже (например, акционерный капитал), а также нераспределенная прибыль. Кроме финансовой составляющей собственный капитал образуют средства производства (производственные здания и оборудование), сырье и материалы, нематериальные активы (ноу-хау, патенты на изобретения, товарные знаки и пр.). Из принадлежащих компании ресурсов и активов в собственный капитал не входит только та часть, которая предназначена для исполнения обязательств по займам кредитам.
2. Заемный. Заемный капитал — это все привлеченные на условиях возвратности и возмездности активы, которые используются для получения прибыли. Причем речь идет не только о денежных средствах, полученных от продажи облигаций или взятых в кредит в банке. В эту же категорию входят полученные авансовые платежи, арендованное оборудование, лизинговые автомобили и пр.

На заметку! Всё сказанное можно перенести и на любое частное лицо, даже не являющееся предпринимателем официально. Например, накопленные и вложенные в акции средства — это собственный капитал инвестора (его собственность, используемая для получения прибыли). Активы, купленные в рамках маржинальных необеспеченных сделок, можно смело относить к капиталу заемному.

Для бизнеса чрезвычайно важно сохранять баланс между собственным и заемным капиталом. Значительное преобладание заемных средств ставит компанию в жесткую зависимость от кредиторов. Такое можно допустить исключительно на этапе становления бизнеса, когда заемный капитал используется для ускоренной генерации прибыли и накопления собственного капитала. Однако подобное положение дел у фирмы с длительным сроком существования говорит о недостатках организации, проблемах с выбранным направлением развития, неспособности эффективно работать и накапливать собственные средства. Возможно, это является свидетельством приближающегося банкротства. 

Вместе с тем может вызвать вопросы и перекос в сторону собственных средств. Динамично развивающемуся бизнесу не обойтись без заемных средств. Их отсутствие, скорее всего, означает проблемы с планами дальнейшего развития, наличием новых проектов, продуктов и технологий. Так проявляются признаки стагнации. От такого предприятия с большей вероятностью стоит ожидать прекращения деятельности, чем возврата к прогрессу.

На заметку! Некоторые ошибочно выделяют по принадлежности государственный и частный капитал. Такое деление относится к форме собственности. 

Капитал по форме инвестирования

Инвестициями называют экономическую деятельность, содержание которой составляет размещение капитала с целью получения прибыли. В зависимости от того, какую форму приобретают инвестиции, капитал подразделяют:

1. На финансовый или банковский. Эта форма подразумевает размещение финансовых активов — денежных средств, ценных бумаг и т. д. Используют эту форму капитала для оплаты расходов, исполнения обязательств по заемным средствам, накоплений для дальнейшего развития бизнеса.
2. Реальный капитал предоставляется в виде физических объектов (земля, объекты недвижимости, оборудование и пр.) и интеллектуальной собственности (нематериальных активов).

Капитал по объектам инвестирования

В зависимости от объектов вложения капитал делят:

1. На основной. Фактически свое название он получил благодаря львиной доле основных средств в его составе. Кроме того, к нему относят нематериальные активы, незавершенное строительство и финансовые вложения. Фактически это капитал, который может участвовать и делает это в нескольких циклах производства, переносящий свою стоимость в готовую продукцию частями (этот процесс называется амортизацией). 
2. Оборотный капитал. Этот вид капитала отличается от основного скоростью переноса своей стоимости в конечный продукт. Для оборотного капитала она составляет один производственный цикл. В его состав входят, например, сырье и материалы, денежные средства, краткосрочные вложения и т. д. 

Естественно, один и тот же объект может относиться к разным группам, например, собственный финансовый основной капитал — это долгосрочные вложения в ценные бумаги. 

Вообще, знание классификации и видов капитала больше нужно руководителям бизнеса. Однако инвесторам эта информация тоже пригодится, например, на этапе оценки эмитента перед покупкой ценных бумаг.