Что такое инвестиционный климат?

Инвестиционный климат региона или страны определяет привлекательность этой территории для ведения бизнеса и финансовых вложений частных инвесторов, банков, государства. На него влияет не только география и ландшафт, но и множество других факторов.

Задумываясь об открытии или расширении бизнеса, предпринимателю полезно учитывать инвестиционный климат как один из факторов принятия управленческих решений. Для государства создание привлекательного инвестиционного климата обосновано ростом внутреннего рынка, ВВП, налогов и др.

Понятие инвестиционного климата

Инвестиционный климат — это экономические, финансовые и социально-политические условия в регионе, которые влияют на склонность инвестора инвестировать, а также брать кредиты и занимать.

Близкие по содержанию определения дают и экономисты в своих трудах. В том, что это набор различных факторов — политических, финансовых, социально-экономических, экономисты едины.

Ряд исследователей указывает в определении целевое назначение введения термина: оценить инвестиционные риски. Другие делают акцент на оценке привлекательности среды для бизнеса в силу возврата капитала с доходностью.

Таким образом, инвестиционный климат — это совокупность условий, которые влияют на готовность физических и юридических лиц вкладывать свои или заемные (кредитные) денежные средства и приобретать долю в работающих предприятиях.

Факторы оценки привлекательности инвестиционного климата

На привлекательность инвестиционного климата влияет множество факторов — от политических до социальных. Чувствовать себя комфортно и ожидать прибыль от инвестиций — это нормальные ожидания любого инвестора — и банка, и представителей крупного, среднего и малого бизнеса, и частных инвесторов.

Все факторы инвестиционного климата можно разделить на две группы:

• Жесткие, которые невозможно или трудно изменить. Это ландшафт, природные ресурсы, объемы рынка и т. п.
• Мягкие. К ним относятся: нормативно-правовое (законодательное) регулирование, взаимодействие бизнеса и власти, налоговое стимулирование, транспорт.

Для оценки инвестиционного климата инвестор учитывает:

• Политическую стабильность/нестабильность. Нестабильность в политическом управлении создает неопределенность, что для инвестора означает очень высокие риски. Смена власти, революции, межполитические розни делают непредсказуемым возврат инвестиций или их прибыльность.
• Уровень бедности и преступности в стране. Влияет на уровень спроса/предложения, объем рынка, защищенность капитала и ресурсов.
• Экономическую политику. Инвесторы предпочитают экономику с прозрачным и понятным экономическим управлением. В рамках таких факторов оценивают ВВП, денежную политику государства, предпосылки для кризиса и инфляции, другие экономические показатели.
• Законодательство и правовую систему. Четкое и понятное законодательное регулирование, наличие налоговых льгот, гарантий для бизнеса, государственной поддержки для инвесторов, возможность судебной защиты гораздо привлекательнее для инвесторов, чем слабая правовая защита.
• Административный ресурс и взаимодействие государства и общества. Сложные бюрократические процедуры и высокий уровень коррупции отталкивают потенциальных инвесторов и часто могут сделать невозможным эффективное ведение бизнеса.
• Рынок труда и трудовой потенциал. Возможность привлечения квалифицированных и образованных работников способствуют развитию и инвестированию в высокотехнологические или наукоемкие отрасли, что в целом повышает инвестиционную привлекательность.
• Инфраструктуру: дороги, коммуникации, доступность энергии для ведения бизнеса.

Рейтинги инвестиционной привлекательности

Поскольку факторов оценки инвестиционной привлекательности множество, в экономической литературе и СМИ периодически публикуются рейтинги инвестиционной привлекательности. Заказать такой рейтинг можно и в различных аналитических компаниях.

В России в рамках Петербургского международного экономического форума ежегодно презентуют результаты Национального рейтинга состояния инвестиционного климата в регионах.

Есть и международные показатели инвестиционной привлекательности: рейтинг легкости ведения бизнеса (DB), индекс глобальной конкурентоспособности (WCI), обследования предприятий (Enterprise Surveys, ES), всемирные показатели управления (WGI).

Частному инвестору оценить инвестиционный климат помогут не столько рейтинги, сколько учет политических, экономических и общественных факторов и понимание основ анализа рынка.