Что такое Фонд национального благосостояния России?

Фонд национального благосостояния России (ФНБ) — важнейшая часть бюджета страны, которая подлежит специальному учету и является резервом, позволяющим стабилизировать финансовую составляющую в неблагоприятно складывающихся экономических обстоятельствах.

Функции и задачи ФНБ

До периода появления ФНБ существовал Стабилизационный фонд Российской Федерации, учрежденный в 2004 году. При его реформировании в 2008 году было создано два новых подразделения — Резервный фонд и Фонд национального благосостояния.

Справка. Резервный фонд наполнялся за счет следующих активов: высоколиквидная валюта, валютные активы и золотовалютные резервы. С 2018 года Резервный фонд вошел в состав ФНБ.

Сбережения Фонда национального благосостояния необходимы для снижения зависимости от сырьевого сектора, поддержки стабильной макроэкономической ситуации в стране, а также финансирования федерального бюджета и Пенсионного фонда РФ.

Кроме того, ФНБ стабилизирует курс рубля. Если цены на нефть выше прогнозируемых («цена отсечения»), то на средства свыше этого порога закупается иностранная валюта, и это позволяет сдерживать рублевый курс. Если цены ниже установленных, то валюта используется для покупки рубля и снова способствует стабилизации курса.

Важно! Фонд также занимается финансированием масштабных госпроектов. Это одна из важнейших задач перспективного развития. Так, одним из направлений до 2030 года является программа льготного лизинга судов Государственной лизинговой компании.

Одной из немаловажных задач является покрытие дефицита бюджета, связанного с социальными обязательствами (выплаты по пенсиям и пособиям) и повышение заработных плат работникам бюджетной сферы. Доходы ФНБ могут быть использованы для погашения госдолга и предоставления кредитов российским регионам.

Средства для наполнения фонда

Деятельность Фонда национального благосостояния является регулируемой и согласованной с Бюджетным кодексом РФ (статьями 96.10 и 96.11). Основными средствами наполнения бюджета ФНБ являются доходы от активов фонда и поступления из нефтегазового сектора.

К нефтегазовым доходам относят налоговые сборы и пошлины на добычу и экспорт нефти и газа, налогов от углеводородов и акциз на переработанное сырье нефтяного сектора.

Важно! При высоких доходах средства накапливаются в фонде, а в ситуации низких доходов деньги изымаются на покрытие неотложных нужд.

Инвестиционные портфели ФНБ приносят прибыль. При этом существует определенный набор требований, которые регулируют размещение финансовых активов, которые, в свою очередь, корректируются и пересматриваются в зависимости от макроэкономической ситуации и обстановки на валютных и фондовых рынках.

Так, ФНБ в 2022–2023 годах исключил из своих активов йены, фунты стерлингов и евро и увеличил долю юаней до 60%. Использование многоаспектного подхода к управлению активами позволяет эффективно управлять и увеличивать инвестиционные средства.

Кто управляет фондом?

Управлением Фондом национального благосостояния занимается ряд государственных структур. Министерство финансов и Центробанк являются основными участниками и регуляторами ФНБ.

Минфин играет ключевую роль в обеспечении сохранности средств и получении доходов от активов фонда. Именно он занимается разработкой стратегии инвестирования, определением инвестиционного портфеля, публикацией отчетов и мониторингом достижения финансовых целей.

Центробанк участвует в выборе финансовых инструментов для инвестирования и обеспечения макроэкономической стабильности. Правительство Российской Федерации принимает участие в определении приоритетных направлений, проектов и программ.

Федеральное собрание РФ утверждает бюджет и законодательно определяет правила управления Фондом. Финансовая комиссия при Правительстве Российской Федерации координирует деятельность и участвует в формировании стратегии и целей по использованию средств.

Совет директоров занимается управлением ФНБ и формирует решения по конкретным инвестициям и операциям. Экспертные и консультативные органы взаимодействуют с целью улучшения работы фонда и предлагают стратегии, связанные с вопросами управления и функционирования ФНБ.

Все структурные организации взаимодействуют совместно, что позволяет обеспечивать стабильность и устойчивость ресурсов для дальнейшего развития государства.

Сохранность средств ФНБ

Сохранность средств фонда регламентируется Постановлением Правительства Российской Федерации от 10.01.2008 № 18 «О порядке управления средствами Фонда национального благосостояния».

Основные средства могут размещаться в валюте других государств и золоте и находятся под юрисдикцией Центробанка. Часть средств представлена в виде долговых обязательств иностранных агентств и международных финансовых организаций.

Некоторые средства размещены на банковских депозитах, депозитах госкорпораций и в активах кредитных организаций, в долговых обязательствах и акциях юридических лиц, в частности, связанных с самоокупаемыми инфраструктурными объектами.

Также средства ФНБ размещаются в паях инвестиционных фондов, регуляция которых осуществляется управляющей компанией, действующей в соответствии с федеральным законом «О Российском фонде прямых инвестиций».

Отчеты о состоянии фонда

ФНБ на 1 января 2024 года составлял 11 965,07 млрд рублей. Каждый месяц предоставляется отчет Министерства финансов, который отображает актуальную информацию о размерах, структуре и средствах, наполняющих фонд.

Кроме отчетов Минфина, информация публикуется на страницах «Пресс-центра». Также отчет о работе фонда предоставляется Правительству РФ, в составе Государственной думы и Совета Федерации ежемесячно, ежеквартально и ежегодно.

Главной составляющей отчета является обнародование показателей о поступлении доходов от нефти и газа и актуальной информации о формировании и управлении средствами фонда.

Контроль за деятельностью ФНБ осуществляет Счетная палата РФ, которая, в свою очередь, предоставляет ежеквартальный отчет Федеральному собранию Российской Федерации, где представлены финансовые составляющие о наполнении и использовании средств Фонда национального благосостояния.

Экспертная оценка перспектив развития ФНБ

По данным Счетной палаты, предполагается, что объем фонда может снизиться к началу 2025 года по отношению к ВВП до 3,7%. Это связано с тем, что санкционное давление вынуждает направлять доходы от нефтегазового сектора на поддержку экономической стабильности в стране. Так происходило в 2023 году, и этой стратегии планируется придерживаться в ближайшие годы.

Из расчетов Минфина следует, что в 2024 году дополнительные доходы от нефти и газа составят 939 млрд рублей, а в 2025-м — 489 млрд. Эти средства будут использованы в том числе и для покрытия дефицитных направлений федерального бюджета в сумме 2,9 трлн и 1,3 трлн рублей (запланированные расходы на 2024 и 2025 годы).

Эксперты и аналитики считают, что во время затянувшегося кризиса необходимо не только использовать заимствования для поддержания бюджета, но и принимать меры для его устойчивости. А снижение резервов ФНБ — это стандартная ситуация в текущее время. Экономика Российской Федерации находится в условиях масштабной трансформации, при которой необходимо задействовать средства госбюджета.

Масштабная перестройка экономики, давление западных санкций и необходимость развивать независимое производство, особенно в критических отраслях, потребуют повышенных государственных расходов, в том числе из средств Фонда национального благосостояния.

Возникает вопрос: сколько средств достаточно для эффективного функционирования фонда и экономики страны в целом? В этом случае важен объем ликвидной части, а не общая сумма ФНБ. Если опираться на данные прошлых лет, то оптимальный запас по отношению к ВВП — от 5 до 8%.

По мнению многих аналитиков, объем резервов в 3,7% по отношению к ВВП — это безусловный запас на полтора года (в среднем) в условиях цикличности экономики и сложившейся ситуации на геополитическом уровне.

Большинство экспертов уверены, что Фонд национального благосостояния сейчас — устойчивый и необходимый механизм, включенный в общий бюджет страны, который управляется профессионалами в области экономики. Стабилизация и эффективность работы фонда будут зависеть от сбалансированных и своевременных действий по накоплению и расходованию средств бюджета, в зависимости от меняющихся условий.

Выводы

ФНБ — важный резерв, позволяющий реализовывать стратегические и приоритетные задачи РФ, а также поддерживать финансовую устойчивость в долгосрочной перспективе. Средства фонда в ситуации финансовой нестабильности идут на социальные, инфраструктурные, научные и исследовательские программы государства.