Что такое дивиденды?

Перед покупкой акций инвесторы изучают ряд показателей, которые помогают оценить перспективность вложений в инструмент. Размер дивидендов — один из таких показателей.

Что такое дивиденды?

Дивиденды — это выплаты, которые получают инвесторы за владение простыми или привилегированными акциями компании-эмитента. Дивиденды могут выплачиваться раз в год, полгода, в квартал. Решение о размере дивидендов и периодичности выплат принимает совет директоров компании. Как правило, на дивиденды уходит до 50% от прибыли. Некоторые компании могут и вовсе не платить дивиденды, чтобы, например, вкладывать свободные деньги в развитие бизнеса. При этом акции таких эмитентов не становятся менее привлекательными: инвестор может рассчитывать на рост их стоимости по мере расширения масштабов деятельности компании.

Получение дивидендов и срок выплаты

Чтобы получить дивиденды, надо купить акции до даты отсечки, или закрытия реестра акционеров. Реестр — это утвержденный список с информацией о количестве ценных бумаг, принадлежащих каждому акционеру. Торги на бирже проходят в режиме «Т+2». Это значит, что расчет по сделке производится на второй торговый день со дня ее заключения. Например, если инвестор покупает бумаги 10 апреля, в реестр акционеров он попадет только 12 апреля. Если вы приобретаете акции незадолго до даты отсечки, убедитесь, что вас успеют внести в реестр владельцев бумаги.

В России по закону дивиденды должны быть выплачены в течение 25 рабочих дней с даты фиксации (закрытия) реестра акционеров. По акциям иностранных компаний дивиденды могут перечисляться дольше.

Дивидендный гэп

Дивидендным гэпом называют резкое падение акций компании после даты «отсечки» по дивидендам. Главная причина дивидендного гэпа — растущий спрос на акции компании после объявления решения о выплате дивидендов и назначения даты закрытия реестра. Чтобы получить этот доход, инвесторы стремятся приобрести ценные бумаги эмитента к дате дивидендной отсечки. После включения в реестр выплат те, кто не собирается держать эти бумаги в портфеле в соответствии со своей инвестиционной стратегией, распродают актив. Но в этот момент исчезает и ажиотажный спрос, что приводит к резкому понижению цен и формированию разрыва (гэпа).

Если вы планируете держать акции меньше года, перед покупкой рекомендуется ориентироваться не только на размер дивидендов, но и выяснить, насколько быстро восстанавливалась цена акций после закрытия реестра. От этого зависит, сколько времени потребуется ценной бумаге, чтобы восстановить позиции после выплаты дивидендов. Чтобы оценить гэп, следует изучить предыдущие выплаты дивидендов и динамику котировок.

Налогообложение дивидендов

Поскольку дивиденды являются доходом, они облагаются НДФЛ. Инвестор должен заплатить 13% от дохода по ценным бумагам, которые обращаются на российских биржах. Этот налог списывается брокером автоматически, поэтому дивиденды на счет инвестора придут уже «очищенные». Доход от американских акций также облагается налогом: инвестор, подписавший у брокера форму W-8BEN платит 10% в пользу Налоговой службы США (спишутся автоматически), и 3% в бюджет России — налог в ФНС придется задекларировать самостоятельно. Инвесторы, которые не подписывают форму W-8BEN, платят налог в США в размере 30%. 

Дивидендная политика

В своем уставе компании прописывают дивидендную политику — свод правил и формул, который помогает акционеру рассчитать размер дивидендов заранее. Это может быть точное число, формула или процент от определенного показателя. Узнать больше о дивидендной политике компании можно на ее официальном сайте — в разделах с информацией для инвесторов.