Что стоит за дизельной сделкой США и России
На первый взгляд сделка выглядит странно: США — крупнейший экспортёр дизеля в мире (по данным за 2025 год).
- США — 1,26 млн барр/сутки (15,4% мирового экспорт)
- Россия — 783 тыс. барр/сутки (9,5% экспорта)
- Саудовская Аравия — 678 тыс. барр/сутки
- Индия и Южная Корея — более 500 тыс. каждая
В США 130 НПЗ мощностью 18,2 млн барр/сутки, в то время как Европа — чистый импортёр дизеля. Своих НПЗ в Европе катастрофически не хватает и ЕС в полной зависимости от США, Индии и Ближнего Востока.
Что случилось
Из-за конфликта США и Израиля против Ирана мировой рынок потерял около 20% экспортируемого дизеля
Россия в июле ввела ограничения на экспорт дизеля (продлены до сентября).
США рассматривали запрет на экспорт дизеля — Трамп поддержал идею 22 сентября, хотя Белый дом опровергал план 90-дневного запрета.
США и Россия обеспечивали почти четверть мирового экспорта дизеля в 2025 году. Вместе с сокращением поставок из Персидского залива это формирует глобальный дефицит в 40–45% от исторических объёмов.
Зачем США дизель
В стране слабо развита ж/д сеть, и даже там, где она есть, пути в большинстве случаев не электрифицированы — составы тянут дизельные локомотивы. Основная логистика происходит на грузовиках и кораблях, которые также ездят на дизеле. Цены на топливо мгновенно отражаются на стоимости всех товаров — и при текущих $1,6 за литр ($6 за галлон) инфляция ускоряется по всей экономике.
О чем договорились президенты США и России
Россия поставит:
- 300 тыс. тонн (2,24 млн барр.) в октябре
- 500 тыс. тонн в ноябре
- Далее — 1 млн тонн
Потенциально ещё 3 млн тонн «в зависимости от состояния НПЗ»
Итого первый этап: 1,8 млн тонн (13,41 млн барр.). С дополнительным этапом — 4,8 млн тонн (35,76 млн барр.).
4,8 млн тонн это много?
- Среднесуточное потребление:
- США — 3,91 млн барр/сутки
- Мир — 27,2 млн барр/сутки
Первый этап (1,8 млн тонн) покрывает:
- ~3 дня потребления США
- ~0,5 дня мирового потребления
С дополнительными 3 млн тонн (всего 4,8 млн тонн):
- ~9 дней для США
- ~1,3 дня для мира
От этой сделки на первом этапе Россия получит $2,8 млрд, на втором — ещё $7 млрд. Плюс до апреля сможет торговать дизелем практически без ограничений.
Зачем сделка Трампу
Сбить цены на дизель перед промежуточными выборами 3 ноября. Розничная цена в США держится выше психологических $6/галлон. Это бьёт по водителям грузовиков, фермерам и животноводам — ключевым электоральным группам.
Предотвратить вторичную инфляцию. Транспортные надбавки растут, а за ними — цены на продовольственные и потребительские товары. Администрация хочет показать Уолл-стрит и избирателям, что контролирует ситуацию.
Снизить уровень напряжения в Европе. Если бы Трамп запретил экспорт дизеля из США, у Великобритании осталось бы резервов на 42 дня. Европа после 2022 года перешла с зависимости от Москвы на энергозависимость от Вашингтона. Звонки в Овальный кабинет были бы неизбежны.
Дилемма США и ЕС в том, что санкции в любом случае не ограничивали экспорт России, все потоки шли через Китай и Индию, а дальше с наценкой попадали на Западные рынки. Сделка легализует поток и, вероятно, позволит покупать топливо со скидкой, при этом денежные потоки пройдут через банковскую систему США.
Реакция рынка оказалась сдержанной. В день объявления о сделке цены снизились на 0,5%, что укладывается во внутридневную волатильность. Спустя 1,5 недели цены на дизель в США остаются выше $6/галлон. Трейдеры сомневаются в реальности поставок: объёмы малы, неопределённость высока.
Главный вопрос — сработает ли экономико-политическая авантюра Трампа?
Ответ узнаем во время выборов 3 ноября и после первых отгрузок топлива. Пока это сделка на $2,8–7 млрд для России и ~3–9 дней потребления США.
Однако один из главных итогов — не цифры, а сигнал. США сами стали покупателем российского дизеля вскоре после того, как грозили санкциями третьим странам за покупку российской нефти. Для других партнёров Москвы это сигнал, который может оказаться важнее самих поставок: если США могут покупать российские энергоресурсы, то и остальные страны имеют на это право.
Комментарии