Что снижение ставок означает для чистых процентных доходов M&T Bank?

Корпорация M&T Bank (MTB) за последние несколько лет демонстрирует стабильный рост чистого процентного дохода (NII). За последние пять лет (по состоянию на 2024 год) NII зарегистрировал среднегодовой темп роста (CAGR) 15.4%. В первые девять месяцев 2025 года этот показатель увеличился почти на 1% по сравнению с прошлым годом.

В будущем снижение процентных ставок и смягчение стандартов кредитования улучшают перспективы расширения NII для MTB. После первоначального смягчения в 2024 году и трех последующих снижений ставок в 2025 году, текущая процентная ставка составляет 3.50–3.75%. С более низкими ставками затраты на финансирование будут постепенно стабилизироваться, поддерживая рост NII для MTB. Кроме того, снижение ставок уменьшает бремя обслуживания долга, что часто улучшает платежеспособность заемщиков и снижает стресс от платежей. Эта динамика обычно приводит к снижению уровня просроченной задолженности и уменьшению списаний. Ожидается, что более низкие ставки побудят потребителей и бизнес занимать деньги. Такая увеличенная кредитная активность может привести к большей прибыльности для MTB, так как банк будет зарабатывать больше процентов на этих кредитах.

На 2025 год руководство ожидает, что NII (на налогово-эквивалентной основе) составит от 7.05 до 7.15 миллиардов долларов по сравнению с 6.9 миллиарда долларов, сообщенными в 2024 году. Банк также ожидает, что его чистая процентная маржа (NIM) будет находиться в диапазоне средних и высоких 3.60% по сравнению с 3.58% годом ранее. Кроме того, средние остатки по кредитам и аренде, как ожидается, составят от 135 до 137 миллиардов долларов в 2025 году, что немного выше 134.7 миллиардов долларов в 2024 году.

Смотрим на 2026 год, хотя ожидания смешанные, они в целом предполагают умеренное смягчение в течение года. На Конференции по финансовым услугам США от Goldman Sachs в 2025 году руководство M&T Bank подчеркнуло, что рост кредитов и депозитов ожидается для расширения баланса, что должно дополнительно поддержать NII, при этом маржи предполагаются на уровне низких 3.70% в 2026 году.

Как обстоят дела у конкурентов MTB в отношении NII?

Конкуренты M&T Bank, включая Fifth Third Bancorp (FITB) и U.S. Bancorp (USB), также подвержены влиянию траектории процентных ставок ФРС.

Fifth Third поддерживает стабильный рост NII, со среднегодовым темпом роста (CAGR) за пять лет (по состоянию на 2024 год) 4.2%. В первые девять месяцев 2025 года NII банка (на налогово-эквивалентной основе) увеличился на 6.2% до 4.4 миллиардов долларов по сравнению с аналогичным периодом годом ранее. NIM Fifth Third также увеличился по сравнению с прошлым годом до 3.10% с 2.88% за тот же период годом ранее. Ожидается, что скорректированный NII вырастет на 5.5–6.5% в 2025 году с 5.6 миллиарда долларов в 2024 году, поддерживаемый стабилизирующимися затратами на финансирование и стабильным ростом кредитования.

U.S. Bancorp наблюдает стабильный рост NII, зарегистрировав среднегодовой темп роста 4.4% с 2019 по 2024 год, с продолжающимся импульсом в первые девять месяцев 2025 года. NII компании (на налогово-эквивалентной основе) составил 4.251 миллиарда долларов, увеличившись на 2% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее. По состоянию на 30 сентября 2025 года NIM U.S. Bancorp составил 2.75%, немного выше 2.74%, сообщенного годом ранее. В будущем ожидается, что стабилизирующиеся затраты на финансирование, рост кредитования и перераспределение инвестиционного портфеля поддержат расширение NII в ближайший период.

Ценовая динамика MTB и рейтинг Zacks

Акции M&T Bank выросли на 6.9% за последние шесть месяцев по сравнению с ростом в 20.3% в отрасли.

В настоящее время компания имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) вы можете увидеть здесь.

Радикальная новая технология может принести инвесторам огромные прибыли

Квантовые вычисления — это следующая технологическая революция, и она может быть даже более продвинутой, чем ИИ.

Хотя некоторые считали, что этой технологии потребуется много лет, она уже присутствует и развивается быстро. Крупные гиперкладовщики, такие как Microsoft, Google, Amazon, Oracle, а также Metа(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена) и Tesla, спешат интегрировать квантовые вычисления в свою инфраструктуру.

Старший стратег по акциям Кевин Кук раскрывает 7 тщательно отобранных акций, которые, по его мнению, займут лидирующие позиции в области квантовых вычислений, в своем отчете "За пределами ИИ: Квантовый скачок в вычислительной мощности".

Кевин был одним из первых экспертов, которые признали огромный потенциал NVIDIA в 2016 году. Теперь он обратил внимание на то, что может стать "следующим большим событием" в области превосходства квантовых вычислений. Сегодня у вас есть редкая возможность разместить свой портфель на переднем крае этой возможности.

Смотрите лучшие акции в области квантовых вычислений сейчас >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

U.S. Bancorp (USB): бесплатный отчет по анализу акций.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод