Что происходит Со Складскими запасами FedEx?
Ожидается, что акции FedEx (NYSE: FDX) вырастут после того, как компания объявила о выделении своего бизнеса по перевозкам грузов. Хотя этого шага ждали, он является хорошим предзнаменованием для акций, увеличивая акционерную стоимость. Стоимость подразделения оценивается более чем в 30 миллиардов долларов. Несмотря на то, что в 2024 финансовом году на долю грузовых перевозок FedEx приходилось всего 10% от общей выручки компании, она была гораздо более прибыльной: операционная маржа составила 20% по сравнению с 2% для экспресс-перевозок и 12% для наземного сегмента.
Выделение компании поможет FedEx сосредоточиться на основном бизнесе доставки и повысит ее прибыльность. Несмотря на то, что в ближайшей перспективе акции FDX могут вырасти, если вы хотите получить более плавный рост, чем по отдельным акциям, обратите внимание на высококачественный портфель, который превзошел индекс S&P и показал доходность более 91% с момента создания.
Акции FDX в последние годы демонстрировали хорошие результаты, увеличившись на 66% с начала 2023 года. Это можно объяснить 2-кратным повышением коэффициента рентабельности продаж компании с 8 до 16 раз, что частично компенсируется снижением скорректированной прибыли на 18% с 20,61 доллара в 2022 году до 16,92 доллара в настоящее время. Снижение прибыли является результатом снижения выручки и сокращения маржи. Выручка FedEx снизилась на 6% с 93,5 млрд долларов в 2022 году до 87,6 млрд долларов в настоящее время из-за снижения объемов электронной коммерции по сравнению с пиком во время пандемии, роста издержек, подталкивающего клиентов к поиску более дешевых альтернатив, и снижения спроса на международные перевозки, а также других факторов. Скорректированная чистая маржа компании за этот период снизилась на 110 базисных пунктов из-за более высоких операционных расходов, включая оплату труда и аренду.
Примечательно, что рост акций FDX за последние годы был далеко не постоянным, а годовая доходность была значительно более волатильной, чем у индекса S&P 500. Доходность акций составила 1% в 2021 году, -32% в 2022 году и 49% в 2023 году. В отличие от этого, портфель Trefis High Quality (HQ), состоящий из 30 акций, значительно менее волатилен. И каждый год за тот же период он опережал индекс S&P 500. Почему это так?» Как группа, акции портфеля HQ обеспечивали более высокую доходность при меньшем риске по сравнению с базовым индексом; это было похоже на катание на американских горках, о чем свидетельствуют показатели эффективности портфеля HQ.Учитывая текущую неопределенную макроэкономическую ситуацию, связанную со снижением процентных ставок, и изменения в Белом доме, может ли FDX столкнуться с аналогичной ситуацией, как это было в 2021 и 2022 годах, и оказаться ниже S&P в течение следующих 12 месяцев — или произойдет сильный скачок? После сегодняшнего ожидаемого роста, связанного с разработкой дополнительного продукта, мы считаем, что цены на акции FDX будут справедливыми. На уровнях
Источник nasdaq.com, автоматический перевод