Что происходит с "М.видео"

М.Видео собиралась провести допэмиссию по открытой подписке, но теперь внезапно переобувается в воздухе: совет директоров обсуждает переход на закрытую. И всё бы ничего, если бы не одно "но" - деньги почти уже собраны. А вишенка на торте — слухи о возможной продаже компании.

Возникает сразу два вопроса:

• Зачем менять формат размещения, когда 89% нужной суммы уже на счетах?
• И если всё это ради сохранения контроля у мажоритария (а это бывший гендиректор Билан Ужахов, через ООО «КэпиталГард» с долей 53%) — как это сочетается с обсуждением возможной продажи компании за 300 млрд?

Логика совсем не сходится:

• Сначала акцент на привлечении средств от акционеров,
• Затем — информация о том, что стратегический инвестор уже оплатил большую часть,
• А теперь — разговоры о продаже бизнеса Промсвязьбанку.

Да, по слухам, потенциальный покупатель именно ПСБ. А сумма, которая гуляет в прессе — около 300 млрд руб. На наш взгляд, её даже озвучивать несерьезно: это почти в 16 раз больше текущей капитализации М.Видео, которая сейчас около 19 млрд руб.

Так что всё это может значить?

• Либо компания отчаянно ищет любые способы докапитализации, и делает кульбиты на ходу,
• Либо действительно идёт «причёсывание» перед продажей,
• Либо это просто управленческий хаос, где левая рука не знает, что делает правая.

Будем следить за этим корпоративным детективом. А пока — как думаете, что всё-таки под третьим колпачком?

Источник